United Stables phát hành U stablecoin! Tích hợp thanh khoản BNB, khóa AI thanh toán kinh tế

United Stables đã ra mắt stablecoin đô la Mỹ $U vào ngày 18 tháng 12, được triển khai trên BNB Chain và Ethereum, trong nỗ lực thiết lập một lớp thanh toán thống nhất trong một thị trường phân mảnh bằng cách tổng hợp thanh khoản stablecoin hàng đầu và tích hợp các giao thức thanh toán vi mô AI Agent.

United Stables ra mắt $U Stablecoin nhắm mục tiêu vào các điểm khó khăn về thanh khoản bị phân mảnh

Vào ngày 18 tháng 12, United Stables đã chính thức công bố ra mắt stablecoin đô la Mỹ $U, sẽ được phát hành đồng thời trên BNB Chain và Ethereum. Theo hướng dẫn chính thức, $U Nhiệm vụ cốt lõi là giải quyết hai vấn đề cấu trúc chính của hệ sinh thái tiền điện tử hiện tại, “thanh khoản phân mảnh” và “thanh toán vi mô AI Agent”, đồng thời tạo ra một thế hệ mới của các tiêu chuẩn thanh toán bằng đô la Mỹ trên chuỗi.

Không giống như các stablecoin chính thống hiện có là USDT và USDC trên thị trường,$U Áp dụng chiến lược “tổng hợp” với “tiền mặt + giỏ stablecoin hàng đầu” làm hỗ trợ dự trữ 1:1. Tư duy thiết kế giống như ETF này cố gắng liên kết lại thanh khoản nằm rải rác trên các chuỗi, cầu nối và giao thức khác nhau thành một tài sản duy nhất, cho phép người dùng đối mặt với tổng thanh khoản của toàn bộ chuỗi thay vì một nhóm tiền riêng lẻ khi giao dịch.

$U Vào ngày ra mắt, nó đã nhận được sự hỗ trợ tập thể từ hệ sinh thái cốt lõi BNB Chain. PancakeSwap, Venus, ListaDAO và Binance Wallet được kết nối đồng thời với $U, cho phép chúng được sử dụng trong các kịch bản DeFi chính thống như giao dịch, cho vay và khai thác thanh khoản vào ngày đầu tiên ra mắt. Chiến lược “khởi đầu nguội là khởi đầu nóng” này bỏ qua các vấn đề hướng dẫn thanh khoản thường gặp phải mà các stablecoin mới gặp phải.

Trust Wallet đã hoàn thành việc triển khai sớm nhất là vào ngày 15 tháng 12.$U Triển khai hợp đồng (0xDa18… ), cho biết rằng sự phối hợp trước đã được thực hiện. Điều đáng chú ý hơn là cộng đồng phát hiện ra rằng cựu Giám đốc điều hành Binance CZ đã theo dõi tài khoản dự án United Stables @UTechStables, một hành động được thị trường giải thích là sự xác nhận ngầm của hệ thống Binance, đó là $U Nó cung cấp một nền tảng tin cậy “gần như chính thức”.

Thiết kế thanh khoản tổng hợp: Tái tạo đô la trên chuỗi với tư duy ETF

$U Điểm khác biệt lớn nhất so với USDT và USDC là cơ chế “tổng hợp”. Theo phân tích cộng đồng, BNB Chain từ lâu đã rơi vào tình trạng đảo thanh khoản do rủi ro cầu nối chuỗi chéo và trượt giá cao. Tiền giữa các giao thức khác nhau không thể trao đổi hiệu quả và người dùng thường phải đối mặt với trượt giá cao và không đủ thanh khoản khi trao đổi số lượng lớn.

United Stables đã cố gắng sử dụng $U Giải quyết vấn đề này. Bằng cách đóng gói nhiều stablecoin hàng đầu, có thể bao gồm USDT, USDC, DAI, v.v., vào một giỏ dự trữ,$U về cơ bản trở thành một “stablecoin của stablecoin”. Khi người dùng hoán đổi trên PancakeSwap hoặc đặt cược trên Venus $U được gọi là đằng sau tính thanh khoản toàn diện của toàn bộ rổ, không phải độ sâu của một tài sản duy nhất.

Thiết kế này mang lại một số lợi thế ngay lập tức: chi phí thấp hơn vì giá tốt nhất có thể được tìm thấy từ nhiều nguồn thanh khoản; Trượt giá nhỏ hơn và các giao dịch lớn không còn bị giới hạn ở độ sâu của một nhóm duy nhất; Đa dạng hóa rủi ro cầu nối và không còn phụ thuộc quá nhiều vào tính bảo mật của một cầu nối chuỗi chéo duy nhất.

Nhưng thiết kế này cũng tiềm ẩn những rủi ro. Nếu sự kiện depegging xảy ra đối với bất kỳ stablecoin chính nào trong rổ (chẳng hạn như cuộc khủng hoảng depegging USDC vào tháng 3 năm 2023),$U Độ ổn định của neo cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi tác động liên kết. Điều này đòi hỏi United Stables phải thiết lập các cơ chế quản lý rủi ro nghiêm ngặt, bao gồm điều chỉnh linh hoạt đối với thành phần rổ, các biện pháp ứng phó khẩn cấp trong trường hợp tách rời, v.v.

Từ góc độ rộng hơn, $U Chiến lược tổng hợp phản ánh xu hướng của thị trường stablecoin phát triển từ “độc quyền nhà phát hành duy nhất” thành “cơ sở hạ tầng đa dạng”. Thay vì để mỗi giao thức lựa chọn giữa USDT và USDC, tốt hơn là thiết lập một lớp tổng hợp trung lập cho phép cạnh tranh thị trường xảy ra ở cấp độ tài sản dự trữ thay vì cấp giao diện người dùng.

Khóa AI Agent Micropayments: Tùy chọn mặc định cho USD cho nền kinh tế M2M

Nếu tổng thanh khoản là $U “Thì hiện tại” của thanh toán vi mô AI Agent là “thì tương lai” của nó. United Stables đã nói rõ rằng stablecoin $U Điểm dừng chân tiếp theo cho sự tăng trưởng sẽ là nền kinh tế M2M (Machine-to-Machine), một lĩnh vực chưa được bao phủ hiệu quả bởi cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử hiện tại.

$U Nó tích hợp giao thức x402 với EIP-3009 và hỗ trợ chuyển giao được ủy quyền không cần khí. Điều này có nghĩa là các bot AI có thể hoàn thành các khoản thanh toán vi mô ở mức 0,01 đô la trong mili giây mà không cần trung gian ngân hàng và không phải trả phí gas mainnet. Các nhà phát triển có thể chỉ cần gọi API để “mở tài khoản” cho AI Agent, cho phép máy tự động hoàn thành trao đổi giá trị.

Khả năng này rất quan trọng trong nền kinh tế AI. Khi AI Agent ngày càng tham gia vào việc ra quyết định tự chủ, lập lịch tài nguyên, giao dịch dịch vụ và các hoạt động khác, họ yêu cầu một công cụ thanh toán hiệu quả, chi phí thấp và có thể lập trình. Thanh toán T + 1 của hệ thống ngân hàng truyền thống, phí xử lý cao, ngưỡng KYC và các đặc điểm khác khiến nó không thể thích ứng với kịch bản thanh toán vi mô tần suất cao của máy với máy.

$U Cố gắng trở thành lựa chọn mặc định để thanh toán bằng đô la trong kỷ nguyên AI. Hãy tưởng tượng một kịch bản: một AI Agent cần gọi một dịch vụ phân tích dữ liệu khác do AI cung cấp với giá 0,05 USD. Các hệ thống thanh toán truyền thống không thể xử lý các giao dịch như vậy một cách hiệu quả, nhưng $U Việc thanh toán có thể được hoàn thành trong mili giây với chi phí gần như bằng không.

Tầm nhìn này phù hợp với định vị đã nêu của United Stables: giao điểm tường thuật giữa nền kinh tế tự trị của AI và nhiệm vụ giải quyết hiệu quả của Phố Wall. Cái trước đại diện cho nhu cầu trong tương lai, trong khi cái sau đại diện cho các quỹ hiện tại. Nếu $U Có thể thiết lập lợi thế theo cả hai hướng cùng một lúc có thể mở ra một con đường khác biệt trên thị trường stablecoin.

Nhưng câu hỏi quan trọng là: Nhu cầu thực sự đối với thanh toán vi mô AI Agent là gì? Hiện tại, đây là một câu chuyện tương lai hơn là một nhu cầu cứng nhắc của hiện tại. United Stables cần chứng minh rằng đây không phải là sự cường điệu về khái niệm, mà là xây dựng cơ sở hạ tầng được hỗ trợ bởi các kịch bản ứng dụng thực tế.

Cam kết tuân thủ và Binance Gene: Đi trên dây giữa đổi mới và quy định

Trong môi trường pháp lý mà Đạo luật GENIUS đặt ra các yêu cầu về tính minh bạch, United Stables hứa hẹn sẽ cung cấp Bằng chứng dự trữ (PoR) theo thời gian thực trên chuỗi và kiểm toán hàng tháng. Việc chủ động tuân thủ này cho thấy nhóm đang cố gắng tìm kiếm sự cân bằng giữa đổi mới và quy định.

Proof-of-reserves theo thời gian thực có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể xác minh on-chain $U minh bạch hơn so với việc dựa vào báo cáo kiểm toán của bên thứ ba. Tuy nhiên, điều này cũng đòi hỏi United Stables phải thiết lập một cơ chế bằng chứng tài sản on-chain đáng tin cậy, đặc biệt là khi bản thân tài sản dự trữ bao gồm nhiều stablecoin và tiền mặt.

Kiểm toán hàng tháng là một sự thỏa hiệp đối với các khuôn khổ quy định tài chính truyền thống. Mặc dù về mặt lý thuyết, công nghệ blockchain có thể cho phép kiểm toán theo thời gian thực, nhưng các nhà quản lý và nhà đầu tư tổ chức vẫn dựa vào chữ ký và xác nhận từ các công ty kế toán truyền thống. United Stables chọn song song theo dõi kép, đáp ứng cả nhu cầu minh bạch của người dùng gốc trên chuỗi và thực tiễn tuân thủ của những người tham gia tài chính truyền thống.

$U Cácgen Binance vừa là lợi thế vừa là rủi ro. Sự quan tâm của CZ và sự hỗ trợ tập thể của giao thức cốt lõi của BNB Chain, góp phần vào $U Cung cấp lưu lượng truy cập bắt đầu nhanh và cơ sở tin cậy. Nhưng nó cũng có thể đặt nó dưới sự giám sát chặt chẽ hơn trong quá trình giám sát quy định, đặc biệt là trong bối cảnh các cơ quan quản lý Hoa Kỳ có thái độ trái chiều đối với Binance.

Từ góc độ chiến lược, United Stables đã chọn BNB Chain làm vị trí chính của mình thay vì Ethereum hoặc các chuỗi khác, cho thấy mục tiêu cốt lõi của nó có thể là phục vụ hệ sinh thái Binance và thị trường châu Á, thay vì thách thức trực tiếp sự thống trị của Circle và Tether trên thị trường toàn cầu. Đó là một chiến lược khác biệt thực dụng, nhưng nó cũng có nghĩa là $U Giới hạn tăng trưởng có thể bị giới hạn bởi quy mô của hệ sinh thái BNB Chain.

Ưu điểm khởi động nguội và thách thức lâu dài

Các stablecoin mới thường phải đối mặt với “tình thế tiến thoái lưỡng nan khởi động nguội”: không có người dùng mà không có thanh khoản, không có thanh khoản mà không có người dùng. United Stables đã vượt qua rào cản này thông qua việc ra mắt chung giao thức cốt lõi BNB Chain. $U Vào ngày đầu tiên ra mắt, bạn có thể giao dịch trên PancakeSwap, vay và vay trên Venus và tham gia quản trị trên ListaDAO và tích hợp sinh thái “plug-and-play” này là điểm khởi đầu mà hầu hết các stablecoin mới đều mơ ước.

Nhưng thành công của khởi động nguội không đồng nghĩa với thành công lâu dài. $U Ba điều cần được chứng minh: thiết kế thanh khoản tổng hợp của nó thực sự hiệu quả hơn một stablecoin đơn lẻ; Thanh toán vi mô của AI Agent không phải là một khái niệm cường điệu mà là một nhu cầu thực sự; Tìm định vị thị trường bền vững dưới sự siết chặt của USDT và USDC.

Các rủi ro mà nhà đầu tư cần lưu ý bao gồm: tác động liên kết khi stablecoin trong rổ được depneo; Sự chậm lại trong tăng trưởng sinh thái của BNB Chain có tác động đáng kể đến $U tác động của nhu cầu; chi phí tuân thủ do thay đổi chính sách quy định; và áp lực cạnh tranh với những gã khổng lồ stablecoin hiện có.

Nhìn vào bức tranh lớn hơn, $U Sự ra mắt phản ánh rằng thị trường stablecoin đang bước vào giai đoạn thứ hai: từ “ai có đợt phát hành lớn nhất” đến “cơ sở hạ tầng của ai là hữu ích nhất”. USDT và USDC đã giành chiến thắng trong giai đoạn đầu tiên, nhưng vẫn còn dư địa để đổi mới theo hướng tổng hợp thanh khoản, thanh toán AI và tích hợp sâu các hệ sinh thái cụ thể. Liệu United Stables có thể có được chỗ đứng trong các ngành dọc này hay không sẽ quyết định $U Cho dù trở thành người chơi stablecoin quan trọng tiếp theo hay một người khác trong số nhiều người thử nó.