Ví điện tử bùng nổ, cơ quan quản lý lại đang “làm bài tập về nhà”

Chuyên đề: Phóng viên - Sarah Barnett ( Sarah Barnett )

Người tiêu dùng chỉ cần chạm nhẹ trên điện thoại là có thể hoàn tất mọi thứ từ mua cà phê đến vào xem buổi hòa nhạc; đồng thời, các ứng dụng ví điện tử liên tục tích hợp các chức năng mới như cho vay, đầu tư, tài sản mã hóa, giấy tờ số và thẻ ảo. Các cơ quan quản lý lại bị mắc kẹt trong các quy tắc cũ, chạy theo các ứng dụng mới.

Từ “chuyển khoản tia sáng” đến cuộc sống tài chính trên điện thoại hàng tỷ đô la

Ngay từ năm 1999—bốn năm trước khi iPhone thế hệ đầu tiên ra mắt—một công ty khởi nghiệp tại Thung lũng Silicon tên là Confinity đã đóng gói PayPal.com thành một “ứng dụng diệt đối”, tuyên bố rằng người dùng chỉ cần một địa chỉ email là có thể chuyển tiền.

Điều còn kỳ quặc hơn là nó bắt nguồn từ một khái niệm đặc biệt hơn: chuyển tiền bằng tia hồng ngoại. Confinity đã từng trình diễn nổi tiếng tại một quán ăn sáng tên là Buck’s ở Woodside, California: dùng thiết bị Palm Pilot “bắn tia sáng” chuyển 3 triệu USD—sự kiện này sau đó được kể lại trong một bài phát biểu của các đồng sáng lập Max Levchin và Peter Thiel tại Stanford.

Thời gian trôi qua 25 năm, thử nghiệm “chuyển tiền qua email” đã phát triển thành một ngành công nghiệp ví kỹ thuật số toàn cầu, được cài đặt trong hàng tỷ điện thoại—nhiều người dùng thậm chí còn cảm thấy thẻ nhựa như là thứ đã lỗi thời như điện thoại cố định.

Ví điện tử ngày nay có thể làm tất cả—đây chính là điểm then chốt

Ngày nay, ví kỹ thuật số đã không còn chỉ là công cụ thanh toán. Chúng còn có thể lưu trữ:

• Giấy phép lái xe và hộ chiếu số
• Vé vào cửa và thẻ thông hành
• Tiền mã hóa
• Cổ phiếu và công cụ giao dịch
• Vay mượn và nhận lương
• Thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ ảo và phần thưởng điểm tích lũy

Các công ty fintech như PayPal và Block (công ty mẹ của Cash App) liên tục mở rộng chức năng để tranh giành người dùng trong làn sóng tiếp theo.

Ai đang dẫn đầu tại Mỹ

Kết quả khảo sát của Statista trong quý III cho thấy, trong 12 tháng qua, dịch vụ thanh toán được người dùng Mỹ sử dụng nhiều nhất là:

• PayPal—32%
• Cash App—25%
• Apple—20%
• Google—14%
• Venmo—14%
• Samsung—3%

Statista cho biết, trong số những người trả lời khảo sát quý III, có 77% người đã từng sử dụng ít nhất một trong ba ví lớn nhất (PayPal, Cash App, Apple); dựa trên mẫu trực tuyến của khoảng 60.000 người Mỹ từ 18-64 tuổi.

Khảo sát thanh toán hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang cũng cho thấy, việc thanh toán qua điện thoại di động tăng mạnh: người tiêu dùng trung bình sử dụng điện thoại để thanh toán 11 lần mỗi tháng năm ngoái, so với chỉ 4 lần vào năm 2018. Nhóm tuổi 18-24 thực hiện 45% tổng số thanh toán qua điện thoại; trong khi các hộ gia đình có thu nhập dưới 25.000 USD và nhóm trên 55 tuổi lại phụ thuộc nhiều hơn vào tiền mặt.

Trên phạm vi toàn cầu, Juniper Research ước tính hiện có khoảng 4,5 tỷ người dùng ví kỹ thuật số, và dự báo đến năm 2029 sẽ tăng lên 6 tỷ.

Thách thức dữ liệu: Các tập đoàn công nghệ lớn không thích công khai số người dùng

Tại Mỹ, quy mô chính xác của việc sử dụng ví điện tử rất khó thống kê, vì Apple và Google không công bố số lượng người dùng, và thường gộp doanh thu ví vào các lĩnh vực kinh doanh lớn hơn.

Block thì minh bạch hơn: Cash App tiết lộ đến tháng 9 năm 2025, có 58 triệu người dùng hoạt động.

CFPB từng muốn dùng “thước đo lớn hơn” để quản lý—rồi lại rút lui

Khi ví điện tử mở rộng đến lĩnh vực giống như “ngân hàng”, chính quyền của Biden dưới thời CFPB (Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng) đã thúc đẩy việc quản lý trực tiếp hơn.

Lacey Aaker, cựu nhà phân tích chính sách của CFPB, hiện làm việc tại tạp chí Consumer Reports, cho rằng vấn đề rất đơn giản: Trong mắt người dùng bình thường, ví điện tử trông giống ngân hàng, nhưng chưa chắc đã có các biện pháp bảo vệ tương đương—và phần lớn người không đọc kỹ các quy định về bảo hiểm tiền gửi hoặc các quy tắc liên quan đến chuyển khoản được bảo vệ bởi luật liên bang.

Vào tháng 11 năm 2023, CFPB đã đề xuất một quy định mang tên “Xác định các thành viên lớn hơn trong thị trường các ứng dụng thanh toán tiêu dùng kỹ thuật số dùng chung (Defining Larger Participants of a Market for General-Use Digital Consumer Payment Applications)”. Nội dung chính là: mở rộng phạm vi quản lý của CFPB đối với các ứng dụng thanh toán phi ngân hàng có quy mô lớn nhất, bao gồm cả các kiểm tra định kỳ như ngân hàng.

Theo bài báo trích dẫn, quy tắc cuối cùng của CFPB (sau này bị hủy bỏ) ban đầu dự kiến sẽ bao phủ 7 tổ chức phi ngân hàng xử lý ít nhất 50 triệu giao dịch tiêu dùng mỗi năm—chiếm khoảng 98% trong tổng số 13,5 tỷ giao dịch thanh toán của người tiêu dùng.

Trong văn bản quy định, CFPB không nêu tên các doanh nghiệp cụ thể. Tuy nhiên, khi Quốc hội thúc đẩy hủy bỏ quy tắc này, các tên sau đã xuất hiện: trong dự luật xem xét của Quốc hội (CRA), có đề cập đến Google, Apple, Samsung, PayPal (và Venmo của họ), Block (Cash App) và Meta (Facebook).

Quy tắc này có hiệu lực từ tháng 1 năm 2025, các công ty công nghệ đã đệ đơn kiện để ngăn chặn, còn các nhà lập pháp thì bắt đầu nỗ lực bãi bỏ. Sau khi Quốc hội thông qua nghị quyết liên quan, Tổng thống Trump đã ký ban hành vào tháng 5, đảo ngược hướng đi quản lý của CFPB.

Luật sư Jonathan Pompan của hãng Venable tại Washington mô tả cách làm của CFPB như cố gắng áp dụng luật tín dụng tiêu dùng cũ vào lĩnh vực thanh toán hiện đại, và nói rằng Quốc hội “đã rút phích cắm”.

Thực tế về quản lý: Ví điện tử có bị quản lý—chỉ là “không đều đặn”

Dù quy tắc “thành viên lớn hơn” của CFPB bị hủy bỏ, ví điện tử vẫn nằm trong một mạng lưới pháp lý dày đặc.

Theo ý kiến của các chuyên gia trích dẫn trong bài, các quy định chính thường bao gồm:

• Giấy phép chuyển tiền/quỹ tại các bang (money transmitter licensing) (và quyền thực thi tương ứng)
• Các yêu cầu bảo vệ người tiêu dùng liên quan đến quy tắc chuyển tiền điện tử (Reg E / EFTA) (tùy thuộc vào loại sản phẩm và giao dịch)
• Các hoạt động thực thi của CFPB và FTC về UDAP/UDAAP (các hành vi không công bằng, lừa đảo, lạm dụng)
• Trong phạm vi áp dụng, các yêu cầu về phòng chống tội phạm tài chính của Bộ Tài chính / FinCEN
• Khi quỹ trong ví được chuyển qua các tổ chức gửi tiền được bảo đảm, các ngân hàng hợp tác sẽ chịu các quy định kiểm soát

Laura Huntley, Giám đốc điều hành FTI Consulting và cựu luật sư ngân hàng, nói thẳng: ví điện tử luôn bị quản lý, và sẽ tiếp tục bị quản lý—chỉ là trong một “khung cảnh dày đặc và lộn xộn” như bà mô tả. Một phát ngôn viên của Hiệp hội Công nghệ Tài chính cũng nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp ví qua giấy phép bang và hợp tác với ngân hàng đang chịu sự giám sát chặt chẽ.

CFPB cũng trở thành đề tài tin tức

Bài viết chỉ ra rằng tương lai của CFPB đang đối mặt với nhiều nghi vấn, bao gồm tranh cãi về cơ chế tài chính của cơ quan này, và nhiều báo cáo cho rằng hoạt động thực thi của họ đã chuyển sang Bộ Tư pháp, kèm theo khả năng cắt giảm nhân sự.

Huntley và các chuyên gia khác còn cho biết, nếu hoạt động của liên bang tiếp tục yếu đi, một khả năng là: các tổng chưởng lý bang sẽ “lấp vào chỗ trống”, trở thành các nhà quản lý thị trường mới.

Tại sao thị trường Mỹ khác các thị trường như Ấn Độ, Brazil

Nhà phân tích của Statista, Raynor de Best, cho rằng Mỹ không xây dựng hệ thống thanh toán dựa trên ví điện tử từ con số không, vì người Mỹ đã sử dụng thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ lâu dài.

Trong nhiều thị trường mới nổi, hạ tầng thanh toán di động và quy định gần như phát triển cùng lúc; còn ở Mỹ, ví điện tử đang cố gắng “gắn thêm” vào một hệ thống thẻ đã trưởng thành, phức tạp của liên bang và bang.

Niềm tin chính là tất cả

Các chuyên gia tư vấn được trích dẫn trong bài cho rằng, các nền tảng ví tuân thủ quy định có động cơ mạnh mẽ trong việc bảo vệ người dùng: mất niềm tin đồng nghĩa mất nền tảng tăng trưởng.

Google cho biết họ duy trì liên lạc với các cơ quan quản lý và ủng hộ một khung quản lý nhất quán vừa bảo vệ người tiêu dùng, vừa thúc đẩy đổi mới sáng tạo.

Owen Jennings, người phụ trách kinh doanh của Block, nói rằng việc mở rộng của Cash App gần đây—bao gồm tiền mã hóa và các khoản vay rộng hơn—phản ánh lối sống hiện tại của người dùng, nhưng cũng nâng “ngưỡng niềm tin”: khi ứng dụng trở thành nền tảng tài chính hoàn chỉnh, rủi ro và trách nhiệm cũng tăng theo.

Ảnh hưởng đến MSB

Với các MSB và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán, rủi ro thực tế không phải là “không có quy định”, mà là nhầm lẫn trong nhận thức, quy định không nhất quán, và chức năng sản phẩm liên tục mở rộng.

• Thông tin minh bạch và kỳ vọng của người dùng: Người dùng có thể mặc định rằng số dư được bảo hiểm tiền gửi, hoặc rằng xử lý tranh chấp giống như ngân hàng—nhưng phạm vi bảo vệ của các chức năng khác nhau có thể khác nhau.
• Vận hành theo Reg E: Khi ví kết hợp chuyển khoản, thẻ, lưu trữ giá trị và kênh của bên thứ ba, xử lý lỗi và giao dịch không được phép ủy quyền sẽ trở nên phức tạp.
• Áp lực giấy phép bang: “Ghép hình quy định” vẫn còn—khi mở rộng sang các chức năng mới, có thể kích hoạt các nghĩa vụ tuân thủ mới của bang và liên bang.
• Phụ thuộc ngân hàng hợp tác: Nếu mô hình của bạn dựa vào ngân hàng tài trợ/hợp tác, thì việc CFPB biến mất không có nghĩa là các nghĩa vụ tuân thủ cũng biến mất.
• Quy trình xử lý khiếu nại: Ngay cả khi không có kiểm tra mới của CFPB, các khiếu nại của người tiêu dùng và ảnh hưởng danh tiếng vẫn có thể gây thiệt hại lớn.

Những điều cần chú ý tiếp theo

• Nếu quy định liên bang tiếp tục yếu đi, việc thực thi của các tổng chưởng lý bang có thể sẽ tăng tốc.
• Chức năng ví mở rộng (tín dụng, tài sản mã hóa, đầu tư) sẽ kéo theo các nhà quản lý mới và quy tắc mới nào?
• Sự cố mất niềm tin trên thị trường: Một sự kiện gây thiệt hại lớn cho người tiêu dùng có thể nhanh chóng đẩy chính trị trở lại hướng “quản lý chặt chẽ”.