ETF Bitcoin đổ vào 457 triệu USD, tín hiệu tích trữ sớm của tổ chức đã xuất hiện

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng tiền vào một ngày mạnh nhất trong hơn một tháng vào thứ Tư, với Fidelity và BlackRock dẫn đầu trong việc thu hút hơn 500 triệu đô la, mà các chuyên gia chỉ ra là một “vị trí sớm” dưới sự thay đổi của kỳ vọng kinh tế vĩ mô, thay vì sự bùng nổ đầu cơ vào cuối chu kỳ.

Fidelity và BlackRock dẫn đầu, với Bitcoin ETF ghi nhận dòng tiền lớn nhất trong một ngày

(Nguồn: Farside Investors)

Vào ngày 18 tháng 12, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng tiền vào ròng là 4,57 tỷ đô la, dòng tiền vào trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 11 tháng 11, cho thấy dấu hiệu tăng tốc trở lại nhu cầu của các tổ chức. Đây cũng là lần đầu tiên thị trường Bitcoin ETF chứng kiến dòng tiền đổ vào mạnh mẽ như vậy sau một thời gian biến động vào tháng Mười Một và đầu tháng Mười Hai.

Theo dữ liệu từ Farside Investors, Quỹ Bitcoin Wise Origin (FBTC) của Fidelity dẫn đầu đà tăng, với dòng tiền vào trong một ngày khoảng 3,91 tỷ đô la, khiến nó trở thành quỹ có dòng tiền ròng lớn nhất trong ngày. iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock theo sát phía sau, với dòng vốn vào khoảng 1,11 tỷ đô la.

Sơ lược về dòng tiền từ các ETF Bitcoin lớn

### 2 dòng tiền hàng đầu trong một ngày

FBTC trung thực: Dòng vốn vào 3,91 tỷ USD (dẫn đầu đà tăng)

BlackRock IBIT: Dòng vốn vào 1,11 tỷ USD

### Số tiền được quy đổi

Bitwise BITB: Dòng tiền ra khoảng 840 nghìn đô la

ARK 21Cổ phiếu ARKB: Dòng tiền ra khoảng 3.700 đô la

Hashdex DEFI: Dòng tiền chảy ra khoảng 150 nghìn đô la

Những dòng tiền này đã đẩy dòng vốn ròng tích lũy của các ETF Bitcoin giao ngay ở Hoa Kỳ lên hơn 570 triệu đô la và tổng tài sản ròng đã tăng lên hơn 1120 triệu đô la, tương đương với khoảng 6,5% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin. Con số này chỉ ra rằng các quỹ tổ chức tiếp tục mở rộng trên thị trường Bitcoin và đã trở thành một lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến biến động giá.

Điều đáng chú ý là lần cuối cùng các ETF Bitcoin giao ngay chứng kiến dòng tiền hơn 4,5 tỷ đô la là vào ngày 11 tháng 11, với dòng vốn vào khoảng 5,24 tỷ đô la vào ngày đó. Thị trường kể từ đó đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, xen kẽ giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra, và phải đến thứ Tư tuần này, dòng tiền vào quy mô lớn mới được khôi phục.

Giải thích của chuyên gia: Mở vị thế sớm hơn là nhiệt tình cuối chu kỳ

Vincent Liu, Giám đốc đầu tư của Kronos Research, đã cung cấp những hiểu biết quan trọng về làn sóng dòng tiền này. Ông nói rằng sự phục hồi của sự quan tâm thị trường này phản ánh “định vị sớm” hơn là sự nhiệt tình cuối chu kỳ.

“Dòng tiền vào Bitcoin ETF giống như định vị sớm”, Liu lưu ý. “Khi kỳ vọng lãi suất suy yếu, Bitcoin một lần nữa là mục tiêu giao dịch thanh khoản. Các yếu tố chính trị ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng dòng vốn được thúc đẩy bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô.”

Nhận định này rất phù hợp với những thay đổi gần đây của môi trường kinh tế vĩ mô. Hôm thứ Tư, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết trong một bài phát biểu quốc gia kỷ niệm năm đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai rằng ông có kế hoạch bổ nhiệm một chủ tịch Fed mới, người ủng hộ mạnh mẽ việc cắt giảm lãi suất và sẽ công bố người kế nhiệm Chủ tịch hiện tại Powell vào đầu năm tới. Trump nói thêm rằng tất cả các ứng cử viên được biết đến đều có xu hướng hạ lãi suất xuống dưới mức hiện tại.

Thông thường, lãi suất thấp hơn được coi là có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin vì:

· Giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời

· Tăng tính thanh khoản của thị trường

· Thúc đẩy dòng tiền từ tài sản trú ẩn an toàn truyền thống sang tài sản rủi ro

Tuy nhiên, Liu cũng cảnh báo các nhà đầu tư nên thận trọng: “Đà tăng có thể tiếp tục, nhưng dự kiến sẽ không đồng đều. Dòng vốn sẽ đi theo thanh khoản và biến động giá. Miễn là Bitcoin duy trì sự ổn định kinh tế vĩ mô, Bitcoin ETF vẫn là lựa chọn có ít kháng cự nhất.”

Điều này có nghĩa là trong khi các quỹ tổ chức đang chảy trở lại Bitcoin ETF, thị trường vẫn có thể phải đối mặt với sự biến động và các nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần cho một quá trình đi lên không đồng đều.

Áp lực nguồn cung vẫn còn, với 670 Bitcoin chìm trong sắc đỏ

Bất chấp dòng tiền vào Bitcoin ETF cao kỷ lục, vẫn có áp lực đáng kể về mặt kỹ thuật. Giá Bitcoin đã giảm trở lại mức mà nó đã thấy gần một năm trước, tạo ra một vùng thâm dụng nguồn cung từ 93.000 đô la đến 120.000 đô la, tiếp tục cản trở các đợt tăng giá.

Theo dữ liệu của Glassnode, cấu trúc nguồn cung nặng nề hàng đầu này đã đẩy lượng Bitcoin nắm giữ, hiện đang trong tình trạng thua lỗ, lên 670K, mức cao nhất kể từ chu kỳ này. Điều này có nghĩa là một số lượng lớn các nhà đầu tư đang nắm giữ các vị thế với chi phí cao hơn giá hiện tại và một khi giá phục hồi về phạm vi chi phí của họ, họ có thể phải đối mặt với áp lực bán ngày càng tăng.

Báo cáo của Glassnode lưu ý rằng nhu cầu trên thị trường giao ngay và phái sinh vẫn yếu:

Những thách thức mà nhu cầu thị trường phải đối mặt

· Mua giao ngay có chọn lọc và kéo dài ngắn hạn

· Dòng vốn doanh nghiệp phân tán

· Các hoạt động vị thế hợp đồng tương lai vẫn đang giảm thiểu rủi ro hơn là xây dựng lại niềm tin

Cơ quan này dự đoán rằng giá Bitcoin có thể vẫn bị mắc kẹt ở mức hỗ trợ cấu trúc khoảng 81.000 đô la cho đến khi áp lực bán trên 95.000 đô la được tiêu hóa hoặc thanh khoản mới được bơm vào thị trường.

Sự khác biệt giữa các khía cạnh kỹ thuật và vốn này cung cấp những hiểu biết quan trọng cho các nhà đầu tư Bitcoin ETF: mặc dù các quỹ tổ chức đang bắt đầu xây dựng lại vị thế của họ, thị trường có thể cần thời gian để tiêu hóa áp lực nguồn cung và giá có thể cho thấy một mô hình biến động trong ngắn hạn.

Từ góc độ dài hạn, Bitcoin ETF đã tích lũy tài sản ròng hơn 112 tỷ đô la, chiếm 6,5% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào việc phân bổ dài hạn của họ vào Bitcoin. Kết hợp với định hướng chính sách của chính quyền Trump ủng hộ việc cắt giảm lãi suất và đặc điểm “định vị sớm” được Vincent Liu chỉ ra, dòng tiền vào hiện tại có thể chỉ là sự khởi đầu của một vòng mới của chu kỳ phân bổ thể chế.

Đối với các nhà đầu tư đang để mắt đến Bitcoin ETF, chìa khóa cho giai đoạn hiện tại là: theo dõi những thay đổi chính sách kinh tế vĩ mô, đặc biệt là định hướng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang; Tập trung vào việc tiêu hóa vùng dày đặc nguồn cung 93.000-120.000 USD; và theo dõi dòng tiền liên tục từ các quỹ lớn như Fidelity và BlackRock.