Tín hiệu hiếm gặp của Bitcoin sụp đổ! Sau 90 ngày tăng vọt lên 180.000 USD?

Bitcoin hôm nay giao dịch gần 86,500 USD, xuất hiện tín hiệu đầu hàng hiếm gặp về mặt kỹ thuật. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày của nó đã giảm xuống dưới 30 vào giữa tháng 11, đây là ngưỡng quá bán mà các nhà giao dịch theo dõi để xác định tín hiệu đầu hàng. Biểu đồ do nhà đầu tư vĩ mô toàn cầu Julien Bittel phát hành cho thấy, 5 lần RSI của Bitcoin giảm xuống dưới 30 trong quá khứ, trung bình sau khoảng 90 ngày đã tăng gấp đôi mức giá của điểm đầu hàng.

Qui luật lịch sử của tín hiệu đầu hàng và đồng hồ 90 ngày

(Nguồn: Julien Bittel)

Việc RSI 14 ngày giảm xuống dưới 30 trong phân tích kỹ thuật được xem là tín hiệu quá bán cực độ, thường báo hiệu rằng đợt bán tháo hoảng loạn đã gần kết thúc. Biểu đồ của Bittel chồng các xu hướng gần đây của Bitcoin với trung bình của 5 lần RSI giảm dưới 30 trong quá khứ, mô tả một tuyến đường kết thúc quanh mức 180,000 USD sau khoảng 90 ngày kể từ khi xuất hiện điểm quá bán.

Mục tiêu 180,000 USD này dựa trên tính toán lợi nhuận. Vào đáy ngày 21 tháng 11, Bitcoin ở khoảng 80,697 USD, nếu sau 90 ngày đạt 180,000 USD, tức là mức tăng khoảng 123%. Tính từ mức hiện tại 89,000 USD, nếu đạt 180,000 USD, lợi nhuận trong khoảng 3 tháng sẽ vào khoảng 105%, hoặc theo lãi kép hàng ngày khoảng 0.80%.

Hiệu suất của Bitcoin sau 5 lần RSI đầu hàng

Tháng 3 năm 2020: Sau đợt giảm mạnh do COVID, RSI giảm xuống dưới 30, trong 90 ngày từ 4,000 USD tăng lên 11,000 USD, lợi nhuận 175%

Tháng 5 năm 2021: Dọn dẹp mỏ đào của Trung Quốc gây hoảng loạn, trong 90 ngày từ 30,000 USD bật lên 60,000 USD, lợi nhuận 100%

Tháng 11 năm 2022: Sau vụ sụp đổ FTX, RSI chạm đáy, trong 90 ngày từ 15,000 USD tăng lên 25,000 USD, lợi nhuận 67%

Cần nhấn mạnh rằng biểu đồ này không phải là dự báo phân phối, mà là trung bình nghiên cứu các sự kiện, nghĩa là nó có thể che giấu sự khác biệt giữa các đường đi của 5 sự kiện lịch sử này. Xu hướng thực tế có thể lệch khỏi, nhưng mô hình lịch sử cung cấp khung tham chiếu có giá trị.

Phân tích của Bittel gợi ý rằng, hiện tại Bitcoin đang trong giai đoạn phục hồi sau khi đầu hàng tương tự. Tuy nhiên, nhà phân tích Caleb Franzen cảnh báo quan trọng: “Chỉ số quá bán trong thị trường bò là tín hiệu tăng giá, còn trong thị trường gấu, chỉ số quá bán không có nghĩa là tăng giá.” Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, tín hiệu RSI phải được diễn giải trong bối cảnh chu kỳ thị trường rộng hơn.

Ngưỡng sinh tử 106,400 USD quyết định chu kỳ tồn tại hay không

Phân tích của CryptoSlate tập trung vào điểm cân bằng 106,400 USD, điểm này liên tục chuyển đổi giữa hỗ trợ và kháng cự. Bitcoin đã duy trì dưới mức này trong nhiều tuần trước giữa tháng 12, điều này rất quan trọng đối với biểu đồ RSI, vì để tiến tới 180,000 USD, gần như chắc chắn cần phải vượt qua các điểm chuyển đổi thị trường trước đó, chứ không chỉ là phản ứng kỹ thuật trong giai đoạn điều chỉnh.

Tại sao 106,400 USD lại quan trọng như vậy? Mức giá này là điểm giao nhau của nhiều yếu tố kỹ thuật. Về mặt chi phí cơ sở, đây là vùng tập trung nhiều lượng vốn lớn, trung bình chi phí của nhiều tổ chức và nhà nắm giữ dài hạn nằm quanh mức này. Về cấu trúc xu hướng, đây là hỗ trợ quan trọng trong đợt tăng giá tháng 10, sau đó chuyển thành kháng cự khi bị phá vỡ. Về tâm lý, không giữ được mốc 100.000 USD đã làm lung lay niềm tin, nếu không thể lấy lại 106,400 USD, thị trường sẽ đặt câu hỏi về việc kết thúc chu kỳ bò.

Phân tích khác của CryptoSlate chỉ ra rằng, sau đỉnh 126,223 USD vào tháng 10, ngày 21 tháng 11, Bitcoin giảm gần xuống còn 80,697 USD, giảm khoảng 36% so với đỉnh. Mức giảm này nằm trong phạm vi điều chỉnh 35% đến 55% của khung thời gian chu kỳ, dự đoán rằng, nếu nhịp độ sau halving vẫn là mô hình chủ đạo, đáy có thể nằm trong khoảng 82,000 USD đến 57,000 USD.

Từ mức 89,000 USD hiện tại, Bitcoin vẫn nằm gần phần trên của vùng điều chỉnh này. Nếu giữ được trên 82,000 USD và không giảm xuống dưới, logic chu kỳ tăng giá vẫn còn hiệu lực. Nhưng nếu giảm xuống và kiểm tra sâu hơn mức 57,000 USD, điều đó có thể báo hiệu các vấn đề cấu trúc sâu hơn, dự báo kết thúc của chu kỳ 4 năm.

Dòng vốn ETF và hạn chế phái sinh

(Nguồn: Trading View)

Dòng vốn là chỉ số chéo hiệu quả để kiểm tra tính khả thi của luận điểm phục hồi của Bitcoin. Ngày 19 tháng 11, khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 90,000 USD, nhà đầu tư rút ra kỷ lục 5.23 tỷ USD khỏi quỹ tín thác Bitcoin của iShares (IBIT) thuộc BlackRock, sau đó dòng vốn ròng của ETF gần như dừng lại. Việc rút vốn này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức thiếu niềm tin vào triển vọng ngắn hạn, nếu muốn duy trì luận điểm phục hồi lên 180,000 USD, dòng vốn ETF phải quay trở lại.

Các vị thế phái sinh cũng tạo ra giới hạn khác. Báo cáo của CryptoSlate cho thấy, các nhà giao dịch quyền chọn tập trung trong khoảng 86,000 USD đến 110,000 USD, có thể thúc đẩy giao dịch hai chiều, vì các hoạt động điều chỉnh phòng hộ sẽ diễn ra, và có thể trì hoãn xu hướng chính cho đến khi giá spot thoát ra và theo sát. Điều này có nghĩa là, trong vùng 86,000-110,000 USD, Bitcoin có thể sẽ dao động, khó hình thành xu hướng rõ ràng.

Theo biểu đồ kỹ thuật của Barchart, sau khi RSI 14 ngày của Bitcoin giảm xuống dưới 30 vào giữa tháng 11, đã hồi phục lên khoảng 40, phù hợp với xu hướng phục hồi, nhưng nếu dòng vốn lại giảm, thị trường vẫn sẽ nhạy cảm với bất kỳ áp lực bán ra mới nào.

Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất xuống khoảng 3.50% đến 3.75% trong tháng 12, đồng thời công bố mua khoảng 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn hàng tháng, nhằm giảm áp lực tài chính cuối năm. Việc bơm thanh khoản này thường có lợi cho các tài sản rủi ro, so sánh dòng tiền M2 toàn cầu trong khoảng 90 ngày với Bitcoin, thường có thể giải thích cách dòng tiền đột biến này định giá lại các tài sản rủi ro trước.

MilkRoad nhận định: “Tín hiệu quá bán ngắn hạn phải được diễn giải trong khung cảnh thanh khoản và chu kỳ kinh doanh. Nếu thị trường tiếp tục cải thiện, dòng tiền tiếp tục chảy vào, các đợt giảm quá bán này thường sẽ tăng theo thời gian, mặc dù quá trình có thể khá hỗn loạn.”