CZ xem xét giảm cổ phần! Chiến lược của Binance trở lại Mỹ được tiết lộ, công ty liên quan đến Trump có khả năng hợp tác

Phần lớn cổ phần của người đồng sáng lập Binance CZ đã trở thành “trở ngại” lớn nhất của công ty trong việc quay trở lại thị trường Mỹ và Binance đang xem xét để CZ giảm cổ phần của mình để vượt qua tình thế tiến thoái lưỡng nan về quy định. Đồng thời, Binance cũng đang tích cực tìm kiếm sự hợp tác với các tổ chức hàng đầu của Mỹ, với gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock và World Liberty Financial (WLFI), một nền tảng DeFi liên kết với Tổng thống Trump, trong danh sách các mối quan hệ đối tác tiềm năng.

Tại sao cổ phiếu CZ trở thành trở ngại lớn nhất đối với chiến lược của Mỹ

(Nguồn: CoinGecko)

CZ nắm giữ cổ phần kiểm soát trong Binance, đây là một vấn đề nhạy cảm trong mắt các cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Vào tháng 11 năm 2023, CZ đã nhận tội vi phạm Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, đồng ý trả khoản bồi thường 43 tỷ đô la và từ chức Giám đốc điều hành của Binance. Bất chấp sự ân xá của Trump vào tháng Mười, sự kiểm soát của CZ vẫn khiến Binance chịu áp lực chính trị và quy định khi nó mở rộng ở Hoa Kỳ.

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, các cuộc thảo luận xung quanh việc cắt giảm cổ phần của CZ vẫn còn “không chắc chắn”, chưa có kế hoạch cụ thể nào được công bố. Tuy nhiên, bản thân cuộc thảo luận này cho thấy Binance coi trọng thị trường Mỹ như thế nào. Theo Chỉ số Áp dụng Tiền điện tử Toàn cầu năm 2025 do Chainalysis công bố, Hoa Kỳ đứng thứ hai trong bảng xếp hạng chấp nhận tiền điện tử toàn cầu và việc gia nhập thị trường Hoa Kỳ sẽ mang lại tính thanh khoản và cơ sở người dùng đáng kể cho Binance.

Binance đứng đầu danh sách trong số các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung về khối lượng giao dịch, nhưng sự vắng mặt của thị trường Mỹ là một điểm khó khăn trong chiến lược toàn cầu của nó. Vào tháng 6 năm 2019, Binance thông báo rằng họ sẽ ngừng phục vụ khách hàng Hoa Kỳ và thành lập một công ty độc lập do BAM Trading Services điều hành. Binance US không cung cấp các công cụ phái sinh tiền điện tử và không có quyền truy cập vào thanh khoản trên sàn giao dịch Binance Global, hoạt động như một nền tảng hoàn toàn độc lập.

Tuy nhiên, “tường lửa” này vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi sự giám sát của các cơ quan quản lý Mỹ. Vào năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cáo buộc Binance Holdings Limited điều hành cả Dịch vụ giao dịch Binance.com và BAM, đặt câu hỏi về tính độc lập của cả hai. Cáo buộc này càng làm nổi bật những hạn chế về cấu trúc cổ phần của CZ đối với chiến lược của Binance tại Hoa Kỳ.

Ba lựa chọn chiến lược chính của Binance để trở lại Hoa Kỳ

1. Mô hình hợp tác BlackRock

· Tận dụng kinh nghiệm tuân thủ và ảnh hưởng chính trị của các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới

· Nó có thể dưới hình thức ra mắt chung các sản phẩm tiền điện tử hoặc đầu tư chiến lược

· BlackRock đã ra mắt thành công ETF giao ngay Bitcoin với sự hiểu biết sâu sắc về thị trường tiền điện tử

2. Liên minh Tài chính Tự do Thế giới

· Quan hệ đối tác với các nền tảng DeFi liên kết với gia đình Trump

· Tận dụng các chính sách thân thiện của chính quyền Trump đối với ngành công nghiệp tiền điện tử để nhận được sự ủng hộ chính trị

· Nó có thể cung cấp cho Binance các kênh liên lạc theo quy định mượt mà hơn

3. Phương án điều chỉnh cơ cấu vốn chủ sở hữu

· CZ đã giảm tỷ lệ nắm giữ của mình trong ít nhất một số cổ đông và giới thiệu các nhà đầu tư Hoa Kỳ hoặc cổ phần tổ chức

· Thiết lập cấu trúc quản trị công ty phù hợp hơn với kỳ vọng của cơ quan quản lý Hoa Kỳ

· Duy trì ảnh hưởng của CZ ở cấp độ chiến lược nhưng giảm kiểm soát trực tiếp

Các chiến lược này không loại trừ lẫn nhau và Binance có thể áp dụng cách tiếp cận kết hợp để tiến lên theo nhiều hướng cùng một lúc. Điều quan trọng là làm thế nào để duy trì lợi thế thương hiệu và công nghệ của Binance đồng thời đáp ứng các yêu cầu của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ về quyền sở hữu, minh bạch và tuân thủ.

Sự ân xá của Trump là một yếu tố thay đổi cuộc chơi

Quyết định ân xá của Trump đối với CZ vào tháng 10 là một bước ngoặt trong sự trở lại của Binance tại Hoa Kỳ. CZ ngay lập tức tuyên bố sau khi nhận được lệnh ân xá: “Chúng tôi sẽ làm mọi thứ có thể để giúp Hoa Kỳ trở thành thủ đô tiền điện tử và thúc đẩy sự phát triển của Web3 trên quy mô toàn cầu.” Tuyên bố này báo hiệu rõ ràng rằng Binance muốn quay trở lại thị trường Mỹ.

Cách tiếp cận thân thiện của chính quyền Trump đối với ngành công nghiệp tiền điện tử trái ngược hoàn toàn với chính quyền Biden trước đây. Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thiết lập một dự trữ Bitcoin quốc gia, bổ nhiệm các cá nhân thân thiện với tiền điện tử vào chủ tịch SEC và thu hồi một số trường hợp pháp lý chống lại các doanh nghiệp tiền điện tử. Môi trường chính sách này đã tạo ra một cửa sổ cơ hội chưa từng có để Binance quay trở lại Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, sự ân xá của Trump cũng đã gây ra tranh cãi chính trị. Các nhà lập pháp Dân chủ như Thượng nghị sĩ Massachusetts Elizabeth Warren và Hạ nghị sĩ California Maxine Waters phản đối mạnh mẽ nó. Waters gọi sự ân xá là một “thỏa thuận quyền lực lấy tiền” và cáo buộc Trump cung cấp lợi ích chính trị cho ngành công nghiệp tiền điện tử để “làm giàu túi tiền của mình”. Warren trực tiếp gọi sự ân xá là “tham nhũng”.

Những tiếng nói đối lập này làm sáng tỏ những rủi ro chính trị mà Binance phải đối mặt khi trở lại Hoa Kỳ. Nếu Đảng Dân chủ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ hoặc bầu cử tổng thống trong tương lai, môi trường pháp lý có thể đảo ngược một lần nữa. Do đó, Binance cần hoàn thành bố cục chiến lược của mình càng sớm càng tốt trong nhiệm kỳ của Trump để thiết lập vị thế thị trường khó thu hồi.

Khung thời gian và thử thách thực hiện

Mặc dù các cuộc thảo luận vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng Binance đang chịu áp lực về thời gian eo hẹp. Nhiệm kỳ thứ hai của Trump chỉ là bốn năm và các chính sách quản lý tiền điện tử có thể thay đổi theo gió chính trị. Binance cần hoàn thành các quy trình phức tạp như điều chỉnh vốn chủ sở hữu, đàm phán hợp tác và phê duyệt theo quy định trong khoảng thời gian này.

Cách cụ thể CZ giảm nắm giữ của mình cũng có đầy đủ các biến số. Đó là một nhà đầu tư hiện tại đang tăng tỷ trọng và pha loãng cổ phiếu của CZ, hay CZ được bán trực tiếp cho các nhà đầu tư chiến lược? CZ có giữ quyền phủ quyết đối với các quyết định quan trọng sau khi giảm nắm giữ không? Những chi tiết này sẽ xác định liệu Binance có thể đáp ứng các yêu cầu quy định của Hoa Kỳ trong khi vẫn duy trì ảnh hưởng của người sáng lập hay không.