Thanh khoản toàn cầu dự kiến sẽ giảm trong năm 2026. Đây là lý do tại sao

Thị trường chính của các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới dự kiến sẽ rút sạch thanh khoản khỏi thị trường tài chính vào năm 2026, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kết thúc chương trình thắt chặt định lượng (QT) của mình.

Trong khi Fed đã tạm dừng QT sau khi hoàn tất việc rút vốn khỏi bảng cân đối kế toán vào ngày 1 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Ngân hàng Anh (BoE), và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ thúc đẩy nhanh quá trình giảm tài sản, collectively thu hẹp bảng cân đối của họ khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la vào năm 2026, theo The Kobeissi Letter.

Điều này có nghĩa là ngay cả khi chính sách tiền tệ của Mỹ ổn định, điều kiện thanh khoản toàn cầu vẫn còn hạn chế. The Kobeissi Letter lưu ý rằng các đợt rút vốn của ECB và BoJ có thể gần như bù đắp tác động của việc Fed tạm dừng, báo hiệu sự tiếp tục thắt chặt trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Nhìn rộng ra, các ngân hàng trung ương G4 còn gọi là $5 ngân hàng Fed, ECB, BoE, và BoJ( đã giảm tổng tài sản 1,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2024, với dự kiến giảm thêm 1,3 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2025. Những giảm này là một phần của quá trình chuẩn hóa nhiều năm sau đại dịch.

Trong giai đoạn từ 2020 đến 2021, các ngân hàng trung ương G4 đã mua vào 7,7 nghìn tỷ đô la tài sản để ổn định thị trường trong thời kỳ COVID-19. Nếu các dự báo hiện tại đúng, họ sẽ đã tháo gỡ )nghìn tỷ( trong khoảng thời gian từ 2023 đến 2026, đảo ngược khoảng 65% các biện pháp kích thích trong thời kỳ đại dịch.

Thanh khoản toàn cầu là huyết mạch của thị trường tài chính. Khi các ngân hàng trung ương thu hẹp bảng cân đối của họ, họ đang thực sự loại bỏ tiền mặt khỏi hệ thống, điều này có thể làm chậm cho vay, giảm hoạt động đầu cơ, và làm tăng biến động thị trường.

Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là ít vốn hơn, độ biến động cao hơn, và khả năng chấp nhận rủi ro giảm. Các câu chuyện hoặc sự phô trương trên thị trường ít còn ý nghĩa khi các ngân hàng trung ương đang tích cực rút hỗ trợ.

Các tài sản rủi ro hơn, như cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử, vốn phát triển mạnh dựa trên lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào, có thể cảm thấy áp lực nhiều hơn và đối mặt với quá trình điều chỉnh kéo dài.

Tại sao điều này quan trọng

Việc tháo gỡ hàng nghìn tỷ đô la kích thích trong thời kỳ đại dịch có thể khiến thị trường đối mặt với điều kiện thắt chặt hơn trong nhiều năm, chứ không chỉ trong vài tháng. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một giai đoạn dòng vốn chậm lại kéo dài và lợi nhuận giảm sút.

Khám phá các tin tức crypto nóng nhất của DailyCoin hôm nay:
Có phải đang đến một đợt tăng cuối năm không? Camel Finance cảnh báo giảm và tăng do Fed thúc đẩy
Ripple giảm phí 89% gợi ý về sự phục hồi giá XRP quá bán

Mọi người cũng hỏi:

Tài sản bảng cân đối của ngân hàng trung ương là gì? Tài sản của ngân hàng trung ương thể hiện các khoản mục như )trái phiếu chính phủ( và số tiền mà họ đã tạo ra. Việc mở rộng hoặc thu hẹp nó ảnh hưởng đến thanh khoản trong hệ thống tài chính.

QT là gì )QT? QT là đối lập của QE QE. Nó liên quan đến việc các ngân hàng trung ương giảm bảng cân đối của họ để bình thường hóa điều kiện tiền tệ sau các giai đoạn kích thích.

Tại sao việc thu hẹp thanh khoản lại quan trọng đối với nhà đầu tư? Ít thanh khoản hơn có thể dẫn đến độ biến động cao hơn, khả năng chấp nhận rủi ro thấp hơn, và tăng trưởng thị trường chậm lại, đặc biệt đối với các tài sản phát triển mạnh dựa trên tiền dễ dàng như cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử.

Liệu Fed, ECB, BoE, và BoJ có hành động cùng nhau không? Không hoàn toàn. Mỗi ngân hàng trung ương quản lý chính sách riêng của mình, nhưng về mặt tổng thể, họ ảnh hưởng đến thanh khoản toàn cầu, vì các thị trường tài chính liên kết chặt chẽ với nhau.

Điều này có nghĩa là lãi suất đang tăng không? Không nhất thiết. Việc giảm bảng cân đối thu hẹp thanh khoản ngay cả khi không tăng lãi suất, vì ít tiền mặt hơn sẵn có để cho vay và đầu tư.

DailyCoin’s Vibe Check: Bạn nghiêng về phía nào sau khi đọc bài viết này?

Bullish Bearish Neutral

Tâm lý thị trường

0% Trung lập