OCC chấp thuận ngân hàng "không rủi ro" trong giao dịch tiền điện tử Bước tiếp theo là gì

Nguồn: Galaxy; Biên dịch: Gold Finance

Cục Quản lý Ngân hàng Mỹ (OCC) tuần trước đã phát hành một cập nhật quan trọng đối với lĩnh vực tiền điện tử, xác nhận rằng các ngân hàng Mỹ có thể đóng vai trò trung gian chính “không rủi ro” trong các giao dịch tiền điện tử.

Thực tế, các ngân hàng hiện có thể mua tài sản kỹ thuật số từ một khách hàng trong cùng ngày giao dịch và bán lại cho khách hàng khác mà không cần ghi nhận tài sản đó vào bảng cân đối kế toán của mình.

Trong thị trường truyền thống, việc khớp lệnh là công việc thường xuyên của bất kỳ công ty môi giới nào vào thứ Ba, nhưng việc ngân hàng được cấp phép rõ ràng để kinh doanh môi giới tài sản kỹ thuật số đánh dấu một bước tiến quan trọng khác của OCC trong việc thúc đẩy sự hội nhập giữa tài sản kỹ thuật số và thị trường truyền thống.

Kết hợp với việc OCC tháng trước đã chấp thuận cho các ngân hàng được giữ token gốc để trả phí gas và vận hành trực tiếp trên chuỗi công cộng, hướng phát triển của họ rõ ràng: các cơ quan quản lý đang xây dựng một khung pháp lý nhất quán để các ngân hàng có thể hoạt động trên chuỗi.

Quan điểm của Galaxy:

Thông báo giải thích số 1188 mới ban hành gần như là một văn bản quản lý nhàm chán theo đúng kiểu thường lệ. Cục Quản lý Ngân hàng Mỹ (OCC) thực chất cho biết rằng, nếu cho phép ngân hàng thực hiện các giao dịch tự doanh chứng khoán “không rủi ro”, thì miễn là ngân hàng không chịu rủi ro thị trường lớn và quản lý tốt các rủi ro thanh toán, vận hành và tuân thủ, họ có thể áp dụng mô hình tương tự cho tiền điện tử. Tuy nhiên, xem tiền điện tử như một hạ tầng nhàm chán thay vì một đồng tiền internet kỳ diệu sẽ tạo ra hiệu ứng nới lỏng quy định, và rõ ràng OCC đang sử dụng góc nhìn giải thích quen thuộc của mình: trung lập về công nghệ.

Trong khi đó, giải thích số 1186 ban hành tháng 11 cũng cho phép các ngân hàng giữ một lượng nhỏ token gốc để trả phí gas và vận hành hệ thống trên chuỗi của riêng họ. Kết hợp hai tài liệu này, chúng ta có thể thấy rằng các cơ quan quản lý đã cho phép ngân hàng tương tác trực tiếp với mạng lưới blockchain và cho phép họ thực hiện các giao dịch của khách hàng trên các mạng này.

Điều đáng chú ý là một cơ quan quản lý của Mỹ đang tiến nhanh hơn so với hệ thống vốn của các ngân hàng toàn cầu trong lĩnh vực quản lý tiền điện tử. Các cập nhật về yêu cầu vốn tiền điện tử của Basel vào năm 2024 vẫn xem phần lớn tài sản kỹ thuật số là “chất độc hại phóng xạ”: các rủi ro cao bị kiểm soát chặt chẽ về vốn, xác nhận phòng chống rủi ro hạn chế, giới hạn rủi ro cực kỳ bảo thủ, ngay cả khi các ngân hàng cố gắng phá sản bằng cách giữ tiền điện tử, cũng rất khó thành công. Ngay cả các tài sản token hóa và stablecoin phù hợp với quy định nới lỏng hơn cũng phải đối mặt với quyền tự quyết của cơ quan quản lý và phải trả “phí phụ trội hạ tầng”, chỉ vì các tài sản này nằm trên chuỗi mà bị phạt. Hiện nay xuất hiện sự phân hóa kỳ lạ này: OCC đang mở rộng quyền sử dụng tiền điện tử của các ngân hàng, trong khi Basel lại khiến nhiều hoạt động trong số đó trở nên không khả thi về mặt kinh tế.

Nhưng xét từ góc độ cấu trúc thị trường, các hướng dẫn tuần trước chắc chắn là một tín hiệu tích cực. Các ngân hàng (ít nhất ở Mỹ) cuối cùng đã được phép xử lý các giao dịch tiền điện tử giống như các giao dịch khác, mà không cần giả vờ rằng thanh toán trên blockchain đòi hỏi bằng tiến sĩ về mật mã hoặc sự hiện diện của Satoshi Nakamoto. Việc cho phép ngân hàng thực hiện các giao dịch tiền điện tử không rủi ro bằng vốn của chính họ giúp khách hàng tiếp cận các trung gian được quản lý, thay vì phải sử dụng các nền tảng không được kiểm soát.

Nếu nói về những gì OCC đang làm, đó là một cách lịch sự để nói rằng: “Nghe này, nếu bạn muốn tiếp tục phục vụ khách hàng tiền điện tử vào năm 2026, bạn cần có ví, hạ tầng nút, kiểm soát thanh toán trên chuỗi và khả năng vận hành thực tế.”

Chấp nhận thanh toán phí gas là bước đầu tiên; khả năng xử lý các giao dịch tiền điện tử của khách hàng là bước thứ hai; bước thứ ba là “ngừng giao toàn bộ hoạt động cho các công ty công nghệ tài chính, tự vận hành một phần hạ tầng”.

Câu hỏi lớn hơn bây giờ là liệu các quy tắc của Basel có sẽ mềm mỏng hơn hay không. Lần cập nhật quy định về quản lý tiền điện tử của Basel lần cuối vào năm 2024, kể từ đó, các tổ chức hệ thống quan trọng toàn cầu (GSIB) đã rộng rãi áp dụng các hoạt động liên quan đến tiền điện tử để thanh toán, quản lý thanh khoản và thế chấp token hóa. Các cổ phần đã hoàn toàn token hóa trên chuỗi và được bảo vệ quyền sở hữu tương đương mà nhà đầu tư yêu cầu. Nếu các ngân hàng có thể chứng minh rằng họ có thể vận hành an toàn các hoạt động trên chuỗi, thì cách quản lý của Basel sẽ trở lại như năm 2017: áp đặt một bộ quy tắc vốn dành cho công nghệ đang trong giai đoạn trưởng thành, đã có bước tiến lớn về độ trưởng thành và ứng dụng trong ngành.

Basel đang sửa đổi hướng dẫn năm 2024, hy vọng sẽ công nhận rằng một số chức năng của tài sản kỹ thuật số không còn giống như các mã đầu cơ nữa, mà giống như hạ tầng thanh toán hoặc thanh toán. Dù sao đi nữa, thế giới đang tiến về phía chuỗi; câu hỏi thực sự là, các ngân hàng sẽ tiếp nhận, biến đổi những công nghệ tài chính phi tập trung (DeFi) nào và đóng gói chúng thành sản phẩm tự nhiên của sự tiến hóa trong ngành ngân hàng.