Quản lý tiền mã hóa của Anh dự kiến ra đời năm 2027: FCA tiếp quản toàn diện, mở ra "Thời kỳ rõ ràng"

Anh Quốc Bộ Tài chính chính thức soạn thảo các quy định mới, dự kiến sẽ đưa thị trường tiền điện tử vào toàn bộ hệ thống quản lý tài chính hiện có. Theo luật mới nhất, kể từ nửa cuối năm 2027, các công ty tiền điện tử sẽ được quản lý thống nhất bởi Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính của Anh (FCA), giống như các sản phẩm tài chính truyền thống khác như cổ phiếu, quỹ đầu tư. Bộ trưởng tài chính Rachel Reeves phát biểu rằng, bước đi này nhằm làm rõ các quy tắc, bảo vệ người tiêu dùng và thu hút đầu tư để củng cố vị thế trung tâm tài chính toàn cầu của Anh trong kỷ nguyên số. Động thái này đánh dấu sự tiến bộ của Anh sau những chỉ trích ngành và các vụ lừa đảo tràn lan, trong việc xây dựng khung quản lý tiền điện tử toàn diện và minh bạch.

Khung quản lý tiền điện tử chính thức được xác lập tại Anh

Sau nhiều năm thảo luận và kêu gọi từ ngành, chính phủ Anh cuối cùng đã vẽ ra một tương lai rõ ràng cho quản lý thị trường tiền điện tử. Các quy định đang được Bộ Tài chính Anh soạn thảo có trọng tâm là đưa hoạt động kinh doanh tiền điện tử chính thức vào phạm vi “quản lý”. Điều này có nghĩa là các công ty cung cấp dịch vụ tiền điện tử tại Anh, bao gồm sàn giao dịch và nhà cung cấp ví kỹ thuật số, phải đăng ký với FCA và tuân thủ một loạt tiêu chuẩn đã định. Đây không phải yêu cầu hoàn toàn mới, vì các quy định chống rửa tiền đã bắt buộc các doanh nghiệp liên quan đăng ký với FCA từ trước, nhưng quy định mới sẽ mở rộng về phạm vi và độ sâu, bao gồm toàn diện các vấn đề bảo vệ người tiêu dùng, hành vi thị trường.

Hệ thống mới này dự kiến sẽ hoàn thiện vào năm 2026 và chính thức có hiệu lực từ nửa cuối năm 2027, và được Bộ trưởng Rachel Reeves gọi là “bước đi then chốt”. Bà cho biết, bằng cách cung cấp cho các doanh nghiệp một “đường lối rõ ràng”, chính phủ mong muốn tạo ra sự ổn định cho đầu tư và đổi mới, từ đó tạo ra các công việc kỹ năng cao trong nội địa Anh. Đồng thời, hàng triệu người tiêu dùng sẽ được bảo vệ chặt chẽ, và các “hành vi xấu” tiềm ẩn sẽ bị loại khỏi thị trường Anh. Thị trưởng thành phố tài chính London, Lucy Rigby, còn tự tin tuyên bố rằng, quy định mới sẽ giúp Anh “dẫn đầu thế giới trong việc áp dụng tài sản kỹ thuật số”.

Vậy, quy định mới sẽ thay đổi thị trường như thế nào? Nói ngắn gọn, nó sẽ bắt buộc ngành công nghiệp tiền điện tử hoạt động minh bạch và có trách nhiệm tương tự như lĩnh vực tài chính truyền thống. Ví dụ, FCA đã cho biết có thể sẽ miễn hoặc nới lỏng một số quy tắc đối với các công ty tiền điện tử, như quyền hủy bỏ mua hàng của khách hàng, nhưng về tổng thể, mức độ kiểm soát sẽ được nâng cao chưa từng có. Phương pháp quản lý “tương xứng và công bằng” này nhằm cân bằng giữa khuyến khích đổi mới sáng tạo và phòng ngừa rủi ro, đồng thời tạo nền tảng pháp lý cho sự phát triển lâu dài của ngành.

Bối cảnh thị trường và chính sách khi ban hành quy định mới

Bất kỳ chính sách quản lý lớn nào cũng không thể tách rời khỏi bối cảnh thị trường và lịch sử. Việc Anh quyết định đưa tiền điện tử vào hệ thống quản lý chặt chẽ xuất phát từ hai lý do chính: sự bùng nổ của thị trường tiền điện tử và rủi ro cho người tiêu dùng đi kèm. Trong những năm gần đây, tiền điện tử đã phổ biến nhanh chóng như một phương thức đầu tư và thanh toán, nhưng đặc điểm tự do khỏi sự kiểm soát của các cơ quan tài chính chính thống khiến người tiêu dùng không nhận được các chế độ bảo vệ tương đương như khi mua cổ phiếu hay quỹ đầu tư. Hố sâu quản lý này đã trở thành nơi phát sinh các hoạt động lừa đảo.

Dữ liệu từ ngành ngân hàng cho thấy, chỉ trong vòng một năm qua, số tiền người tiêu dùng Anh bị mất do các vụ lừa đảo đầu tư đã tăng 55%, trong đó các vụ liên quan đến đầu tư tiền điện tử giả mạo chiếm tỷ lệ lớn. Một ví dụ điển hình là trường hợp của cô gái Trung Quốc sống tại Anh, tên Chi-Ming Qian (hay còn gọi là Zhang Yadi), bị kết án vì tham gia một vụ lừa đảo bitcoin trị giá hàng tỷ bảng, liên quan đến 128.000 nạn nhân. Trong một cuộc đột kích năm 2018, cảnh sát Anh đã thu giữ 61.000 bitcoin từ cô, trị giá hơn 50 tỷ bảng tính theo giá hiện tại, được xem là vụ bắt giữ tiền điện tử lớn nhất thế giới. Những vụ việc như vậy liên tiếp xảy ra, thúc đẩy mạnh mẽ các ý kiến yêu cầu siết chặt quản lý và ý chí chính trị.

Ngoài việc bảo vệ người tiêu dùng, chính phủ Anh còn có lý do chiến lược sâu xa hơn. Sau Brexit, Anh cần củng cố vị thế trung tâm tài chính toàn cầu của mình. Việc xây dựng khung quản lý rõ ràng và vững chắc cho tài sản kỹ thuật số được xem là bước then chốt để thu hút các doanh nghiệp, vốn và nhân tài trong lĩnh vực này toàn cầu. Điều này cũng phản ánh phản đối của các chính trị gia bảo thủ như Bộ trưởng tài chính cũ George Osborne, từng cảnh báo rằng Anh đang “bị bỏ lại phía sau hoàn toàn” trong lĩnh vực tiền điện tử. Do đó, quy định mới không chỉ nhằm phòng ngừa rủi ro mà còn là “trận đấu giành vị trí” của Anh trong kỷ nguyên tài chính số, nhằm cạnh tranh với các khu vực pháp lý như Mỹ có quy định thoáng hơn.

Dữ liệu chính về thị trường tiền điện tử và lừa đảo tại Anh

Tăng trưởng tổn thất do lừa đảo hàng năm: 55% (dữ liệu Ngân hàng, 10/2023)

Số bitcoin thu giữ trong các vụ án điển hình: 61.000

Số nạn nhân liên quan: 128.000 người (trong vụ Chi-Ming Qian)

Thời điểm quy định mới có hiệu lực toàn diện: nửa cuối năm 2027

Hoàn thành khảo sát quy định của FCA: năm 2026

FCA sẽ quản lý tiền điện tử như thế nào?

Khi quy định có hiệu lực, FCA sẽ trở thành “tổng chỉ huy” của thị trường tiền điện tử ở Anh. Vậy, cơ quan quản lý nổi tiếng với tính nghiêm khắc này sẽ thực hiện quyền hạn ra sao? Trước hết, tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số hoạt động tại Anh đều phải được cấp phép của FCA. Điều này có nghĩa là, hiện tại chỉ dựa trên mục đích chống rửa tiền, việc đăng ký sẽ nâng cấp thành giấy phép kinh doanh toàn diện, các công ty phải đáp ứng các tiêu chuẩn về quản trị, ổn định tài chính, bảo vệ tài sản của người tiêu dùng (như lưu ký) và hành vi thị trường.

Tiếp theo, trọng tâm của quản lý sẽ xoay quanh minh bạch và tiết lộ thông tin. Các công ty tiền điện tử có thể sẽ phải giống như các công ty niêm yết, công khai thông tin quan trọng về hoạt động kinh doanh, rủi ro và tình hình tài chính cho các nhà đầu tư và cơ quan quản lý. Mục đích là giải quyết vấn đề bất đối xứng thông tin trên thị trường, giúp người tiêu dùng có thể đưa ra quyết định đầu tư dựa trên thông tin đầy đủ, chính xác. Như phản biện của đồng lãnh đạo Kraken, Ajon Cesi, trước đó một số yêu cầu tiết lộ của Anh có thể “không có lợi cho người tiêu dùng”, nhưng mục tiêu của khung mới là xây dựng một chuẩn tiết lộ phù hợp, thống nhất, thực sự có lợi cho người tiêu dùng.

Ngoài ra, FCA có thể sẽ đưa ra các quy tắc đặc thù dành riêng cho đặc tính của tài sản kỹ thuật số. Ví dụ, trong lĩnh vực quản lý stablecoin, Ngân hàng trung ương Anh đã thể hiện sự linh hoạt nhất định, sửa đổi kế hoạch, cho phép một số tài sản dự trữ đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Điều này phản ánh cách cơ quan quản lý đang học hỏi và tương tác với ngành. Thủ tướng Lucy Rigby cũng kêu gọi ngành tích cực tham gia các cuộc khảo sát của Ngân hàng trung ương Anh để cùng xây dựng môi trường quản lý ổn định. Ngoài ra, về các lĩnh vực nhạy cảm như quyên góp chính trị, chính phủ còn xem xét cấm hoàn toàn các khoản quyên góp bằng tiền điện tử để tránh tính ẩn danh của chúng gây ảnh hưởng tới tính minh bạch của tài chính chính trị, cho thấy phạm vi quản lý đang mở rộng tới các lĩnh vực xã hội rộng lớn hơn.

Cuộc đua quản lý toàn cầu: Anh có thể bắt kịp và vượt lên?

Các quy định mới của Anh không phải là sự kiện độc lập, mà là một phần trong cuộc đua quản lý tiền điện tử toàn cầu. Hiện nay, các mô hình quản lý trên thế giới có thể chia thành vài nhóm chính: mô hình “thực thi và quản lý” của Mỹ, dựa vào luật chứng khoán hiện hành để xác định rõ ràng ranh giới qua các vụ kiện; mô hình “lập pháp toàn diện” của Liên minh châu Âu, với luật thị trường tài sản kỹ thuật số (MiCA) đã thiết lập các quy tắc thống nhất cho 27 quốc gia thành viên; và mô hình “bao gồm trong khung hiện có” của Anh, cố gắng liên kết một cách trơn tru tài sản kỹ thuật số với quản lý tài chính truyền thống.

Trong mô hình này, Anh có lợi thế lớn từ kinh nghiệm, uy tín và mạng lưới thực thi của FCA, có thể nhanh chóng xây dựng uy tín, cung cấp môi trường quản lý quen thuộc cho các tổ chức tài chính truyền thống bước vào thị trường crypto. Tuy nhiên, nhược điểm là các quy định có thể chưa “nguyên bản” đủ, không hoàn toàn phù hợp với công nghệ phân quyền của ngành tiền điện tử, dẫn đến khả năng sáng tạo và linh hoạt về đổi mới có thể bị hạn chế hơn một số hệ thống quản lý được thiết kế riêng. Đây chính là lý do một số chuyên gia trong ngành chỉ trích Anh “quá cẩn trọng”.

Dù sao đi nữa, Anh đã rõ ràng muốn trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu. Thủ tướng Rigby tiết lộ, năm nay Anh và Mỹ đã thành lập một nhóm công tác đặc biệt xuyên Đại Tây Dương để khám phá các lĩnh vực tăng cường liên kết tài chính và hợp tác quản lý. Điều này cho thấy, trong tương lai, bản đồ quản lý tiền điện tử toàn cầu có thể hình thành từ sự phối hợp của một vài khu vực pháp lý chính. Đối với các doanh nghiệp crypto, cánh cửa thị trường Anh sẽ mở ra theo một cách dự đoán được nhưng cũng đi kèm chi phí tuân thủ cao hơn. Các doanh nghiệp thích nghi tốt với tiêu chuẩn minh bạch cao và bảo vệ người tiêu dùng sẽ xem Anh là điểm đến quan trọng để tiến vào thị trường châu Âu và toàn cầu, cũng như xây dựng thương hiệu và uy tín.

Kết luận: Từ vùng mờ mịt đến quy tắc rõ ràng, thị trường tiền điện tử Anh bước vào thời điểm lịch sử

Năm 2027 có vẻ còn xa, nhưng con đường rõ ràng hóa quản lý tiền điện tử của Anh đã bắt đầu hình thành. Từ việc chống lừa đảo, bảo vệ người tiêu dùng đến cạnh tranh để trở thành trung tâm tài chính số toàn cầu, hệ thống quản lý toàn diện sắp tới sẽ mang theo nhiều sứ mệnh. Nó đánh dấu sự chuyển đổi của thị trường tiền điện tử Anh từ “vùng hoang dã” mơ hồ sang một lĩnh vực có quy tắc rõ ràng, trách nhiệm rõ ràng và phát triển bền vững.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức. Làm thế nào để cân bằng giữa bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt và khuyến khích đổi mới công nghệ trong “đổi mới có trách nhiệm” sẽ là vấn đề trọng tâm của FCA và Bộ Tài chính trong những năm tới. Hơn nữa, hiệu quả cuối cùng của quy định phụ thuộc không chỉ vào các quy tắc, mà còn vào năng lực và trí tuệ trong thực thi. Đối với các doanh nghiệp và nhà đầu tư, một môi trường quản lý ổn định và minh bạch hơn về lâu dài rõ ràng sẽ có lợi, nhưng trong ngắn hạn, các doanh nghiệp cần chuẩn bị cho các yêu cầu tuân thủ cao hơn. Liệu Anh có thể tận dụng cơ hội này để thực sự “dẫn đầu thế giới” hay không, năm 2027 sẽ là kỳ thi thử nghiệm quan trọng đầu tiên.