Tether 溢價收購碰壁！阿涅利家族守住尤文圖斯百年江山

Toàn cầu nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới Tether đã đề xuất một lời đề nghị mua lại toàn bộ bằng tiền mặt có ràng buộc pháp lý đối với tập đoàn kiểm soát gia đình Agnelli của Ý, Exor. Kế hoạch này nhằm thâu tóm khoảng 65.4% cổ phần của câu lạc bộ bóng đá Juventus với giá 2.66 euro mỗi cổ phần, tổng định giá khoảng 11 tỷ euro, mức chiết khấu 21%, và cam kết đầu tư thêm 1 tỷ euro cho hoạt động của đội bóng. Tuy nhiên, Hội đồng quản trị của Exor đã nhất trí bác bỏ đề xuất này, khẳng định không có ý định bán cổ phần cho bất kỳ bên thứ ba nào.

Chi tiết kế hoạch mua lại 21 tỷ euro của Tether

Lần đề xuất mua lại này của Tether thể hiện tham vọng của ông lớn tiền mã hóa trong việc tiến vào ngành thể thao truyền thống. Công ty đề xuất mức giá 2.66 euro mỗi cổ phần, so sánh với giá đóng cửa của Juventus ngày 12 tháng 12 là 2.19 euro, mức chênh lệch khoảng 21%. Nếu giao dịch thành công, Tether sẽ mua trước 65.4% cổ phần của Exor, sau đó tiến hành mua bắt buộc toàn bộ cổ phần còn lại theo cùng mức giá, để giành quyền kiểm soát hoàn toàn câu lạc bộ. Điều này có nghĩa là khoản mua ban đầu khoảng 7.2 tỷ euro, và tổng giá trị sau khi mua toàn bộ sẽ vào khoảng 11 tỷ euro.

Điều đáng chú ý hơn là cam kết đầu tư của Tether sau này. Công ty tuyên bố sẽ bổ sung tối đa 10 tỷ euro nữa sau khi hoàn tất giao dịch, để phục vụ hoạt động của đội bóng, mua cầu thủ mới và xây dựng cơ sở hạ tầng. Điều này nâng tổng số cam kết đầu tư của Tether vào Juventus lên mức 21 tỷ euro. Đối với một câu lạc bộ bóng đá doanh thu hàng năm khoảng 400 triệu euro, số tiền này đủ để tiến hành đại tu quy mô lớn trong vài năm tới, từ đội hình cầu thủ đến cơ sở huấn luyện đều được nâng cấp toàn diện.

Tether nhấn mạnh rằng toàn bộ nguồn vốn mua lại đến từ tiền mặt của chính công ty, không cần vay nợ. Thông báo này thể hiện khả năng tài chính vững mạnh của ông lớn stablecoin. Là nhà phát hành USDT, stablecoin phổ biến nhất, Tether đã bị hoài nghi lâu nay về tính minh bạch của dự trữ và vấn đề pháp lý, nhưng không thể phủ nhận rằng, công ty đã tích trữ một lượng lớn tiền mặt qua hoạt động phát hành stablecoin. Kế hoạch mua lại này là lần đầu tiên Tether cố gắng chuyển lợi nhuận từ ngành tiền mã hóa vào lĩnh vực kinh doanh truyền thống.

CEO của Tether, Paolo Ardoino, lâu nay tự nhận là fan trung thành của Juventus, cho biết hành động này không chỉ là đầu tư thương mại mà còn xuất phát từ tình yêu đối với câu lạc bộ. Ardoino hy vọng vươn lên từ vị trí cổ đông thứ hai (chiếm khoảng 11.5%) để trở thành cổ đông lớn, dẫn dắt “Bà đầm già” trở lại đỉnh cao. Cách kết hợp cảm xúc cá nhân với quyết định kinh doanh này không phải hiếm trong ngành tiền mã hóa, nhưng trong bóng đá truyền thống, điều này có thể gây ra những lo ngại.

Lý do gia đình Agnelli kiên quyết từ chối và nguyên nhân sâu xa

(Nguồn: Exor)

Trong thông cáo chính thức ngày 13 tháng 12, Exor nhất trí bác bỏ đề xuất mua lại của Tether. Phản ứng nhanh chóng và kiên quyết này cho thấy gia đình Agnelli đã có sẵn lập trường rõ ràng. Trong tuyên bố, Exor nhấn mạnh: “Chúng tôi không có ý định bán bất kỳ cổ phần nào của Juventus cho bên thứ ba, bao gồm nhưng không giới hạn ở Tether có trụ sở tại El Salvador.” Câu nói này đặc biệt đề cập “trụ sở tại El Salvador”, ngụ ý gia đình có những lo ngại về quyền kiểm soát và tính minh bạch của Tether.

Ba lý do chính khiến gia đình Agnelli từ chối Tether

Truyền thống hơn lợi ích tài chính: Gia đình Agnelli đã gắn bó với Juventus hơn một thế kỷ, câu lạc bộ không chỉ là tài sản thương mại mà còn là biểu tượng danh dự của gia đình

Rủi ro pháp lý: Tether lâu nay vẫn gặp tranh cãi về quy định pháp lý, gia đình lo ngại nền tảng tiền mã hóa có thể ảnh hưởng uy tín của câu lạc bộ

Không thể để mất quyền kiểm soát: Dù gặp áp lực tài chính, gia đình vẫn coi việc duy trì quyền kiểm soát là then chốt để bảo vệ giá trị câu lạc bộ

Giám đốc điều hành của Exor, John Elkann, phát biểu mang tính biểu tượng: “Juventus, lịch sử và giá trị của chúng tôi không thể bán đi.” Câu nói này không chỉ phản hồi Tether mà còn gửi thông điệp tới thị trường. Gia đình Agnelli bắt đầu kiểm soát Juventus từ năm 1923, gần một thế kỷ chứng kiến câu lạc bộ từ đội bóng địa phương trở thành một trong những câu lạc bộ hàng đầu châu Âu. Mối liên hệ lịch sử sâu sắc này vượt xa giá trị tiền bạc.

Dù Juventus gần đây gặp khó khăn về tài chính, liên tục thua lỗ và cần nhiều đợt bổ sung vốn, gia đình Agnelli rõ ràng không muốn từ bỏ quyền kiểm soát. Trong năm 2022, câu lạc bộ bị trừ 15 điểm do bê bối gian lận tài chính, và năm tài chính 2023 thua lỗ hơn 120 triệu euro. Exor đã nhiều lần đầu tư vào câu lạc bộ, tổng cộng hơn 700 triệu euro. Trong bối cảnh đó, đề xuất 21 tỷ euro của Tether về lý thuyết rất hấp dẫn, nhưng gia đình vẫn quyết định từ chối.

Thử thách và triển vọng của tiền mã hóa trong thể thao truyền thống 2026

Thất bại này mang ý nghĩa sâu sắc đối với ngành tiền mã hóa. Trong những năm gần đây, các doanh nghiệp tiền mã hóa tích cực hợp tác với ngành thể thao truyền thống, từ tài trợ, quyền đặt tên cho đến mua lại, nhằm nâng cao hình ảnh thương hiệu và nhận thức cộng đồng. Tuy nhiên, thất bại của Tether cho thấy, sự chấp nhận của ngành truyền thống đối với tiền mã hóa vẫn còn hạn chế, đặc biệt khi liên quan đến các tài sản mang tính biểu tượng văn hóa và lịch sử.

Triển vọng đến năm 2026, sự hòa nhập giữa tiền mã hóa và ngành truyền thống sẽ còn gặp nhiều thử thách. Thay đổi trong quy định pháp luật, biến động thị trường và niềm tin của công chúng đều sẽ ảnh hưởng đến thành bại của các giao dịch kiểu này. Đối với Tether, thất bại này có thể khiến họ phải xem xét lại chiến lược tiến vào lĩnh vực kinh doanh truyền thống hoặc cần giải quyết các vấn đề về minh bạch và tuân thủ pháp luật trước.

Đối với Juventus, từ chối Tether có nghĩa câu lạc bộ phải tự tìm kiếm giải pháp tài chính. Exor đề cập sẽ hỗ trợ “đội ngũ quản lý mới thực hiện chiến lược rõ ràng,” ám chỉ câu lạc bộ sẽ tiến hành cải tổ nội bộ dưới sự kiểm soát của gia đình. Trong hai năm tới, liệu Juventus có thể đạt được sự phục hồi toàn diện về thể thao lẫn tài chính, sẽ là thử thách lớn đối với quyết tâm và năng lực của gia đình Agnelli.

Cuộc đấu này cuối cùng đã khẳng định sự kế thừa vượt trội so với đồng tiền, nhưng cũng làm rõ mong muốn cháy bỏng của các ông lớn tiền mã hóa muốn tiến vào thế giới doanh nghiệp chính thống. Với năm 2026 đang đến gần, câu hỏi đặt ra là liệu ngành tiền mã hóa có thể, dưới bối cảnh quy định rõ ràng và thị trường trưởng thành, tìm ra con đường cùng có lợi với các ngành truyền thống hay không, vẫn là tâm điểm chú ý của giới đầu tư.