Industry Reports

สเตเบิลคอยน์กำลังพัฒนาจนกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญ โดยอเมริกาเหนือเป็นผู้นำด้านการพัฒนา โดยให้ความสำคัญกับตัวเลือกที่ได้รับการกำกับดูแลและปฏิบัติตามกฎระเบียบ ตลาดกำลังแสดงสัญญาณการเปลี่ยนแปลง โดย RLUSD ได้รับแรงส่งมากขึ้นจากการที่ถูกรวมเข้ากับ Ripple ซึ่งเน้นความต้องการที่เกิดขึ้นจริงมากกว่าสภาพคล่องจากการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน

สิ่งที่ควรรู้: สินทรัพย์ ETP ดิจิทัลพุ่งทะลุ $250B ในช่วงพีค หลังจากการอนุมัติ ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ โดยมี AUM อยู่ที่ $184B ณ สิ้นปี 2025 และสหรัฐฯ คิดเป็นเกือบ 80% ของสินทรัพย์ทั่วโลก ตลาดยังคงกระจุกตัว โดยผลิตภัณฑ์ที่อิงกับ Bitcoin

สิ่งที่ควรรู้: ปัญหา: กว่าร้อยละ 90 ของ “สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน” ถือเป็น “ภาระหนักที่ไร้ประโยชน์” ผู้ให้บริการรับเงินฟิอัตของคุณ นำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (T-bills) และเก็บผลตอบแทนไว้ 100% — ถือเป็น “ภาษีที่ซ่อนอยู่” ขนาดใหญ่สำหรับผู้ใช้ โอกาส: ขณะนี้มีเงินกว่า $11B ในคลังเงินของ DAO และ $1.2B ในสภาพคล่องของ DEX ซึ่งยังไม่ก่อให้เกิดประโยชน์ โซลูชันที่กำลังเกิดขึ้น: I

เกาหลี Toss Payments กลายเป็นบริษัทแรกที่นำการเข้ารหัสแบบหลังยุคควอนตัมทั้งหมดมาใช้ โดยใช้อัลกอริทึมมาตรฐานของ NIST "ML-KEM" เพื่อทำการแลกเปลี่ยนกุญแจแบบผสม เพิ่มความปลอดภัยเพื่อรับมือกับภัยคุกคามจากการคำนวณของคอมพิวเตอร์ควอนตัม

ในไตรมาสแรกของปี 2026 การระดมทุนของสตาร์ทอัพด้านคริปโตกว่าสูงเกือบ 5 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเงินไหลเข้าสู่สายงานที่เน้นประโยชน์ใช้สอย ซึ่งตลาดที่คาดการณ์นำอยู่ โดยสามารถระดมทุนได้มากกว่า 1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ สถาบันการลงทุนชั้นนำเร่งเข้ามา โดยโครงการระดมทุนหลัก ได้แก่ Kalshi และ Polymarket เป็นต้น

การวิเคราะห์ของ JPMorgan Chase ระบุว่า กระแสเงินทุนสินทรัพย์ดิจิทัลในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 อยู่ที่เพียง 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น โดยโมเมนตัมของตลาดชะลอตัวลง แหล่งเงินทุนส่วนใหญ่มาจากการจัดสรรขององค์กรและการลงทุนแบบ venture ในวงการคริปโต ขณะที่การมีส่วนร่วมของนักลงทุนแบบดั้งเดิมลดลง ทั้งตลาดจึงแสดงลักษณะว่าเงินทุนขนาดใหญ่เพียงไม่กี่รายเป็นผู้กำหนดทิศทางโดยรวม

Stablecoins กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญ อเมริกาเหนือเป็นผู้นำด้านการพัฒนา โดยให้ความสำคัญกับตัวเลือกที่ได้รับการกำกับดูแลและสอดคล้องตามกฎระเบียบ ตลาดกำลังแสดงสัญญาณการเปลี่ยนแปลง โดย RLUSD ได้รับแรงผลักดันมากขึ้นจากการผสานรวมกับ Ripple ซึ่งเน้นความต้องการที่เกิดขึ้นจริงมากกว่าความสภาพคล่องในตลาดซื้อขาย

มูลนิธิ Cardano รายงานล่าสุดว่ารูปแบบโครงสร้างสินทรัพย์กำลังเปลี่ยนจากการพึ่งพา ADA ไปสู่การกระจายการลงทุนที่หลากหลาย โดยคาดว่า ณ ปลายปี 2025 สัดส่วนของ ADA จะลดลงเหลือ 51.6% ขณะที่สัดส่วนของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเป็น 25.5% ยอดสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 287.5Mฟรังก์สวิส ซึ่งลดลงประมาณ 45% เมื่อเทียบกับปลายปี 2024 ระบบเงินสำรองจะเปลี่ยนจากโทเค็นเดี่ยวไปสู่การจัดสรรที่กระจายตัวมากขึ้น

รายงานการวิจัยของธนาคารกลางแคนาดาระบุว่า Aave V3 บน Ethereum คาดว่าจะทำอัตราหนี้เสียเป็นศูนย์ในปี 2024 โดยมีมูลค่ารวมสินเชื่อประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายงานได้วิเคราะห์ประสิทธิผลของกลไกการค้ำประกันเกินและการชำระบัญชีอัตโนมัติต่อการคุ้มครองผู้ให้กู้ พบว่าการเทรดด้วยเลเวอเรจแบบหมุนเวียนส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายใหญ่ กิจกรรมการชำระบัญชีมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ไม่กี่รายการ และไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาตลาด

ไตรมาสแรกของปี 2026 ปริมาณการซื้อขายรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่ 20.57 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยตลาดอนุพันธ์มีบทบาทนำ ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 18.63 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การซื้อขายแบบสปอตอยู่ที่ประมาณ 1.94 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การแข่งขันระหว่างห้าอันดับแรกของตลาดแลกเปลี่ยนกระจายตัวกัน แพลตฟอร์มแบบไม่รวมศูนย์ Hyperliquid โดดเด่นขึ้นมา โดยมีปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์รายไตรมาสประมาณ 492.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในเดือนกุมภาพันธ์ สเตเบิลคอยน์มีปริมาณธุรกรรมแซงเครือข่าย US ACH โดยทำสถิติสูงถึง 7.2 ล้านล้านดอลลาร์ การเติบโตนี้บ่งชี้ถึงบทบาทที่กำลังเกิดขึ้นในฐานะโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินระดับโลก ซึ่งช่วยเพิ่มการเข้าถึงทางการเงินโดยไม่ติดข้อจำกัดของการธนาคารแบบดั้งเดิม

งานแสดงบล็อกเชนสถาบันอีเธอเรียมที่เมืองก็องส์ในงาน EthCC ได้เผยให้เห็นความแตกแยกในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ความขัดแย้งระหว่างชุมชนไซเฟอร์พังก์และสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกลับยิ่งชัดเจน แม้ว่าการลงทุนของสถาบันจะเพิ่มขึ้น แต่ราคาบัตรที่สูงและประเด็นถกเถียงเกี่ยวกับผู้สนับสนุนกลับทำให้เกิดความกังวลต่ออุดมคติของอุตสาหกรรม มูลนิธิอีเธอเรียมย้ำหลักการของไซเฟอร์พังก์อีกครั้ง โดยการพัฒนาในอนาคตจะขึ้นอยู่กับวิธีการสร้างสมดุลระหว่างทุนกับแนวคิด

Riot Platforms ขายบิตคอยน์ 3,778 เหรียญในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยสร้างเงินได้สุทธิ 289.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขายที่ราคาเฉลี่ย 76,626 ดอลลาร์สหรัฐต่อ 1 BTC ตามการอัปเดตการผลิตและการดำเนินงานประจำไตรมาส 1 ปี 2026 อย่างเป็นทางการที่ไม่ได้ผ่านการตรวจสอบ ซึ่งบริษัทเผยแพร่ในสัปดาห์นี้ การอัปเดตไตรมาส 1 ปี 2026 ของ Riot Platforms The

รายงานชี้ให้เห็นว่า สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเร่งรุกเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเผชิญแรงกดดันด้านการแข่งขัน เมื่อมีการผลักดันบิตคอยน์สปอต ETF มากขึ้น นักลงทุนก็มีแนวโน้มที่จะหันไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ของธนาคารและหลักทรัพย์ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายของตลาดแลกเปลี่ยนลดลงและเกิดการเลิกจ้าง หากตลาดแลกเปลี่ยนไม่สามารถให้บริการที่โดดเด่นได้ ก็จะยากที่จะอยู่รอด แนวโน้มการผสานระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมคริปโตก็ยิ่งทวีความเข้มข้นขึ้นเช่นกัน โดยตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลกกำลังเผชิญความท้าทาย

Naoris Protocol หลังจากเปิดตัวแล้ว จะลงบนเครือข่ายเมนเน็ตของบล็อกเชนควอนตัมแบบควอนตัม และใช้เทคโนโลยีคริปโทกราฟีหลังยุคควอนตัมที่ได้รับการอนุมัติจาก NIST เพื่อให้มั่นใจว่าจะป้องกันไม่ให้คอมพิวเตอร์ควอนตัมถอดรหัสบล็อกเชนยอดนิยม ผู้ใช้จำเป็นต้องย้ายสินทรัพย์เพื่อรับการคุ้มครองด้านความปลอดภัยจากควอนตัม ขณะเดียวกันนักพัฒนาของ Bitcoin และ Ethereum ก็ยังคงสำรวจแนวทางในการรับมือการโจมตีจากควอนตัม

การวิจัยล่าสุดแสดงให้เห็นว่า คนรุ่น Z ของญี่ปุ่นมีการตระหนักรู้เรื่องการป้องกันความเสี่ยงในด้านสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งยังคงระมัดระวังต่อการหลอกลวงผ่านสื่อสังคมออนไลน์ ข้อมูลโดยรวมระบุว่าความกังวลหลัก ได้แก่ การทำความเข้าใจการทำงานของสกุลเงินดิจิทัล ความผันผวนของราคา และความเสี่ยงจากการหลอกลวง กลุ่มที่มีอายุมากให้ความสำคัญกับความซับซ้อนทางเทคโนโลยีมากกว่า ขณะที่คนรุ่นมิลเลนเนียลมีการลงทุนที่กระตือรือร้นที่สุด ประมาณ 50% ของผู้ตอบแบบสอบถามไม่เคยเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัล แหล่งข้อมูลส่วนใหญ่มาจากข่าวแบบดั้งเดิมและสื่อสังคมออนไลน์ โดย YouTube มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจมากที่สุด ในอนาคต จำเป็นต้องจัดการศึกษาเฉพาะทางเพื่อยกระดับการมีส่วนร่วมของผู้ใช้

ตลาด NFT กำลังผ่านการปรับโครงสร้างใหม่ โดยโปรเจกต์เพียงไม่กี่รายอย่าง Pudgy Penguins และ Doodles ที่เปลี่ยนจากการเก็งกำไรไปสู่การดำเนินงานแบรนด์อย่างยั่งยืน แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเปลี่ยนเป็นมูลค่าทางธุรกิจได้อย่างแท้จริง อุตสาหกรรมมีความแตกแยกอย่างชัดเจน โปรเจกต์ NFT ที่พึ่งพาความหายากสูญเสียเสน่ห์ และจำเป็นต้องสร้างโมเดลธุรกิจที่ครบถ้วน รูปแบบเกมก็เปลี่ยนจาก “Play-to-Earn” ไปสู่ “Play-to-Own” โดยเน้นความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ แนวโน้มการทำโทเคนไลซ์ IP ของ NFT กำลังเกิดขึ้น แต่มีความเสี่ยงต่อการกำกับดูแลที่กระจัดกระจายและความภักดีที่ลดลง ในอนาคต โปรเจกต์ที่สามารถสร้างความต้องการที่แท้จริง และก่อให้เกิดวงจรธุรกิจแบบปิดได้ จะมีโอกาสอยู่รอดมากกว่า

ข้อมูลเชิงลึก: XRP ซื้อขายอยู่ประมาณ 60% ต่ำกว่าระดับสูงสุด ทั้งที่มีการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของกองทุน ETF สะท้อนให้เห็นช่องว่างระหว่างปัจจัยพื้นฐานที่กำลังดีขึ้นกับระดับการประเมินมูลค่าของตลาดในปัจจุบัน การมีส่วนร่วมของสถาบันผ่านกองทุน XRP ETF มีมูลค่าถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์ แต่บรรดานักวิเคราะห์กล่าวว่าขนาดของการไหลเข้ายังเล็กเกินไปที่จะส่งผลกระทบต่อราคาในระดับที่สำคัญหรือเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของตลาดในระยะยาว