มาชี่ใหญ่ 黃立成 เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ได้ฝาก USDC จำนวน 250,000 เหรียญ เข้าสู่ Hyperliquid เพื่อเปิดตำแหน่ง Long ETH (ใช้เลเวอเรจ 25 เท่า) และ HYPE (ใช้เลเวอเรจ 10 เท่า) นี่เป็นการเติมเต็มครั้งแรกหลังจากที่เขาโดนล้างพอร์ต 241 ครั้งในช่วงปลายเดือนมกราคม โดยยอดคงเหลือในบัญชีเหลือเพียง 20,000 ดอลลาร์ สหรัฐฯ ผลขาดทุนสะสมเกิน 26 ล้านดอลลาร์ สร้างความแตกแยกในชุมชนอย่างรุนแรงจากทัศนคติไม่ยอมแพ้
จาก 241 ครั้งล้างพอร์ตสู่การเพิ่มเดิมพันในแนวทางที่บ้าคลั่ง
(ที่มา: HyperTracker)
ตลาดคริปโตในปลายเดือนมกราคมเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ในช่วงค่ำวันที่ 31 มกราคม ถึงเช้าของวันที่ 1 กุมภาพันธ์ Ethereum ก็ร่วงทะลุ 2,400 ดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดการล้างพอร์ตต่อเนื่องในตลาดอย่างรวดเร็ว การล้างพอร์ตของมาชี่ใหญ่ใน Hyperliquid เป็นจุดแรกที่โดนผลกระทบอย่างหนัก ทีมวิเคราะห์บนบล็อกเชน Lookonchain เปิดเผยว่าบัญชีของเขาโดนล้างพอร์ตอย่างรุนแรงถึง 241 ครั้งในช่วงเวลาสั้น ๆ ยอดคงเหลือจากหลายแสนดอลลาร์ ลดลงเหลือเพียง 2,815 ดอลลาร์
จำนวนนี้อาจดูเหมือนเป็นจำนวนมากสำหรับนักลงทุนทั่วไป แต่สำหรับ 黃立成 ซึ่งมีมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ การที่บัญชีเกือบเป็นศูนย์ก็เท่ากับความล้มเหลวอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม ท่าทีของมาชี่ใหญ่ไม่ได้เป็นการถอยออกจากตลาด แต่กลับเติมเงินเข้าไปอีก 25 ล้าน USDC ภายในเวลาไม่ถึง 48 ชั่วโมง พร้อมเปิดตำแหน่งเลเวอเรจสูงขึ้น การดำเนินการเช่นนี้ทำให้ผู้สังเกตการณ์ตลาดต่างร้องว่า “นี่คือความมุ่งมั่นเหล็กกล้าหรือความผิดพลาดของนักพนัน?”
การจัดสรรตำแหน่งล่าสุดของ 黃立成
ETH Long (เลเวอเรจ 25 เท่า): เดิมพันว่าราคาทองคำ ETH จะดีดตัวขึ้น ใช้ประสิทธิภาพเงินทุนสูงสุด แต่เสี่ยงต่อการล้างพอร์ตอย่างมาก
HYPE Long (เลเวอเรจ 10 เท่า): โทเค็นพื้นฐานของแพลตฟอร์ม Hyperliquid มีความผันผวนรุนแรงขึ้น แต่ผลตอบแทนก็สูงขึ้นเช่นกัน
การจัดสรรนี้แสดงให้เห็นว่านาย黃立成ไม่ได้เดิมพันแบบสุ่ม แต่เป็นการวิเคราะห์แนวโน้มตลาดระยะสั้น ETH ที่ระดับประมาณ 2,400 ดอลลาร์ เคยสร้างแนวรับทางเทคนิคหลายครั้ง ขณะที่ HYPE ซึ่งเป็นโทเค็นใหม่ในแพลตฟอร์ม DeFi ก็มีแนวโน้มทำผลงานเกินคาดในช่วงตลาดดีดตัว แต่ปัญหาคือ เลเวอเรจ 25 เท่าของ ETH หมายความว่าหากราคาลดลงเพียง 4% ตำแหน่งก็จะถูกล้างพอร์ตทันที ส่วน HYPE ที่ใช้เลเวอเรจ 10 เท่า หากราคาลดลง 10% ก็จะหมดมูลค่าเช่นกัน ความเสี่ยงสุดขีดเช่นนี้เป็นสิ่งต้องห้ามสำหรับนักลงทุนที่มีเหตุผล
เบื้องหลังความเสียหาย 26 ล้านดอลลาร์และเกมเลเวอเรจสูง
ความเสียหายของมาชี่ใหญ่ในตลาดคริปโตไม่ได้เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน ข้อมูลเปิดเผยว่าเขาเปิดตำแหน่งเลเวอเรจสูงในแพลตฟอร์ม decentralized เช่น Hyperliquid, dYdX หลายครั้งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยเน้นที่ BTC, ETH และเหรียญ altcoin หลายตัว ผลรวมความเสียหายเกิน 26 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 8.3 พันล้านบาท ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่สามารถซื้อคอนโดหรูในย่านใจกลางกรุงเทพฯ ได้หลายแห่ง
ทำไมมาชี่ใหญ่ถึงประสบความเสียหายมหาศาลเช่นนี้? สาเหตุหลักคือผลกระทบของการเทรดด้วยเลเวอเรจสูง เลเวอเรจเป็นดาบสองคม หากใช้ 10 เท่า ก็สามารถขยายกำไร 10% เป็น 100% ได้ แต่ก็ขยายขาดทุน 10% เป็นศูนย์กลางบัญชีได้เช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น ในตลาดคริปโตที่เปิดทำการตลอด 24 ชั่วโมงและมีความผันผวนรุนแรง ราคามักผันผวนเกิน 10% ภายในไม่กี่ชั่วโมง ทำให้ตำแหน่งเลเวอเรจสูงเสี่ยงต่อการถูกล้างพอร์ตอย่างรวดเร็ว
จากมุมมองทางเทคนิค Hyperliquid เป็นแพลตฟอร์ม perpetual contract บนบล็อกเชนแบบเต็มรูปแบบ แตกต่างจาก Binance, OKX ซึ่งเป็น centralized exchange ที่ต้องผ่าน KYC แต่ Hyperliquid ไม่จำเป็นต้องยืนยันตัวตนและรองรับเลเวอเรจสูงและเหรียญน้อยมาก ลักษณะเด่นนี้ดึงดูดผู้ที่ให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวและความเสี่ยงสูง แต่ก็ขาดกลไกความเสี่ยงและการควบคุมของแพลตฟอร์มแบบดั้งเดิม เมื่อเกิดความผันผวนรุนแรง การล้างพอร์ตก็รวดเร็วและไม่มีโอกาสพลิกกลับ
นอกจากนี้ ความเสียหาย 26 ล้านดอลลาร์นี้เป็นเพียงการคำนวณเฉพาะกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นแล้ว ไม่รวมตำแหน่งที่ยังไม่ปิดหรือบัญชีอื่น ๆ บางกลุ่มในชุมชนตั้งคำถามว่า ด้วยฐานะและประสบการณ์ในตลาดของ黃立成 เป็นไปได้ยากที่เขาจะรวบรวมทุนทั้งหมดไว้ในบัญชีเดียวที่สามารถติดตามได้ เขาน่าจะมีบัญชีอื่นสำหรับการป้องกันความเสี่ยงหรือเทรดในทางตรงกันข้าม ซึ่งข้อมูลความเสียหายที่แท้จริงอาจซ่อนอยู่
เสียงในชุมชนเปลี่ยนจากความเห็นใจเป็นการตั้งคำถาม
ข่าวลือการล้างพอร์ตของ黃立成ใน PTT, Twitter และ Telegram ทำให้เกิดการถกเถียงอย่างร้อนแรง แต่เมื่อข่าวการเติมเงินและการกลับเข้าสู่ตลาดของเขาเผยแพร่ ชุมชนก็เริ่มเปลี่ยนทิศทาง ความคิดเห็นในกระดานหุ้นของ PTT มีการถกเถียงกันอย่างหลากหลาย:
“เขายังมีงานหลักอยู่ก็ไม่มีปัญหา”, “กระดานหุ้นบอกว่าเขามีมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ ก็ไม่มีปัญหา”, “อยากช่วยมาชี่ใหญ่บริหารเงินจัง แค่เอา 10% ก็พอ”, “เงินของพี่เขาเอาไปซื้อหุ้น TSMC นอนเฉย ๆ ก็รวยแล้ว” มีบางคนตั้งคำถามว่า “ล้างพอร์ตหลายรอบขนาดนี้ ผมไม่เชื่อว่าเขาไม่มีบัญชีอื่นที่เปิดขายชอร์ต เพราะมันไม่สมเหตุสมผลแล้ว”
คำถามเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล ในตลาดคริปโต บางกลุ่มใหญ่จะตั้งใจเปิดบัญชีสาธารณะเพื่อเทรดความเสี่ยงสูงสร้างกระแส และในขณะเดียวกันก็มีบัญชีลับสำหรับการป้องกันความเสี่ยงในทางตรงกันข้าม ซึ่งเป็นกลยุทธ์ “ข้างซ้ายข้างขวา” ที่ช่วยลดความเสี่ยงจริงและสร้างความน่าเชื่อถือในสังคม รวมถึงส่งผลต่ออารมณ์ตลาดและราคาสกุลเงินดิจิทัล
อีกกลุ่มหนึ่งมองจากมุม “ชนชั้นร่ำรวย” ว่า “คนรวยกินบะหมี่ คนจนร้องไห้” คำพูดนี้สะท้อนให้เห็นว่า สำหรับ黃立成 ซึ่งมีทรัพย์สินหลายร้อยล้านดอลลาร์ ความเสียหาย 26 ล้านดอลลาร์อาจเป็นเพียงส่วนน้อยของทรัพย์สินทั้งหมด ซึ่งไม่ส่งผลต่อคุณภาพชีวิต แต่สำหรับนักลงทุนทั่วไป การขาดทุนหลักแสนบาทอาจเป็นเงินเก็บทั้งชีวิต ความสามารถในการรับความเสี่ยงจึงแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
ความสามารถในการรับความเสี่ยงและผลกระทบต่อตลาดของนักเล่นระดับมหาเศรษฐี
เบื้องหลังความเสี่ยงสูงของ黃立成 คือฐานะทางการเงินที่มั่นคง เขาไม่ใช่แค่ศิลปินชื่อดังของไต้หวัน แต่ยังเป็นผู้เข้าร่วมในวงการ NFT และคริปโตในยุคแรก ๆ เคยก่อตั้งกองทุน Machi X ลงทุนในโปรเจกต์บล็อกเชนหลายแห่ง และถือครอง ETH, BAYC และ NFT ชั้นนำอื่น ๆ ข้อมูลเปิดเผยว่าในช่วงขาขึ้นของตลาดคริปโต มูลค่าทรัพย์สินดิจิทัลของเขาเคยสูงถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ แม้จะประสบความเสียหายหลายครั้ง แต่ฐานะโดยรวมก็ยังอยู่ในระดับที่นักลงทุนทั่วไปไม่สามารถเทียบได้
ฐานะทางการเงินนี้ทำให้黃立成สามารถรับมือกับการล้างพอร์ตต่อเนื่องโดยไม่ต้องถอยออกจากตลาด สำหรับเขา การเทรดคริปโตเป็นมากกว่าการลงทุนเพื่อผลกำไร เป็น “ความบันเทิงความเสี่ยงสูง” หรือ “การลงทุนเพื่อชื่อเสียง” ซึ่งไม่ใช่เรื่องจำเป็นเพื่อความอยู่รอด ความคิดเช่นนี้ในกลุ่มนักเล่นระดับมหาเศรษฐีไม่ใช่เรื่องแปลก เช่นเดียวกับ Drake นักร้องแร็ปเปอร์ชื่อดังของอเมริกา ที่ใช้บิตคอยน์เดิมพันกีฬาเป็นหลัก โดยวางเดิมพันหลายแสนดอลลาร์ในแต่ละครั้ง Justin Bieber ก็เคยซื้อ NFT ของ Bored Ape Yacht Club ด้วยเงิน 1.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแม้ราคาจะร่วงลงก็ไม่เคยแสดงอาการตื่นตระหนก
อย่างไรก็ตาม การดำเนินการของ黃立成ต่อสาธารณะส่งผลต่ออารมณ์ตลาดอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเขาซื้อเหรียญจำนวนมาก ผู้เล่นรายย่อยก็จะตามซื้อด้วยกัน เมื่อเขาล้างพอร์ต ข่าวลือก็ทำให้เกิดความหวาดกลัวในตลาด ความเป็น “เซเลบริตี้” นี้จึงมีผลต่อความผันผวนของเหรียญในตลาดขนาดเล็กอย่างชัดเจน จนบางคนอาจใช้เป็นเครื่องมือในการปั่นราคาได้ ดังนั้น การติดตามบัญชีของ黃立成อย่างต่อเนื่องจึงกลายเป็นประเด็นในชุมชน
