เกาหลีใต้เสนอให้ตั้งขีดจำกัดการลงทุนในคริปโตของบริษัทที่ 5% เร่งจังหวะการเข้าตลาดของสถาบัน

เข้าสู่ปี 2026 การกำกับดูแลคริปโตเคอเรนซีของเกาหลีใต้ได้ส่งสัญญาณสำคัญอีกครั้ง สื่อเกาหลีหลายแห่งเปิดเผยว่า คณะกรรมการบริการทางการเงินของเกาหลีใต้ (FSC) กำลังศึกษาร่างกฎหมายใหม่ ซึ่งวางแผนที่จะกำหนดขีดจำกัดสัดส่วนการลงทุนในคริปโตเคอเรนซีของบริษัทไว้ที่ 5% ของทุนหุ้น เพื่อเป็นแนวทางในการชักจูงสถาบันให้เข้ามาในตลาดพร้อมกับควบคุมความเสี่ยงเชิงระบบ

ตามรายงานของหนังสือพิมพ์ Seoul Economic Daily FSC ได้จัดทำแนวทางการซื้อขายคริปโตเคอเรนซีสำหรับบริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนเชิงมืออาชีพ เวอร์ชันสุดท้ายคาดว่าจะประกาศใช้ในช่วงมกราคมถึงกุมภาพันธ์ 2026 รายงานระบุว่า การซื้อขายระดับองค์กรบางส่วนอาจเริ่มต้นอย่างเป็นทางการในปี 2026 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการซื้อขายคริปโตของสถาบันในเกาหลีใต้เข้าสู่ขั้นตอนปฏิบัติจริงแล้ว

ตามร่างที่กำลังหารือกันอยู่ สถาบันและนักลงทุนเชิงมืออาชีพสามารถจัดสรรทุนหุ้นสูงสุด 5% ต่อปีในคริปโตเคอเรนซีที่มีมูลค่าตลาดอันดับ 20 อันดับแรก สำหรับการรวม stablecoin ดอลลาร์เช่น USDT เข้ากรอบการลงทุนที่มีคุณสมบัติหรือไม่ ทางหน่วยงานกำกับดูแลยังอยู่ระหว่างการประเมินและยังไม่ได้ให้คำตอบสุดท้าย

นักวิเคราะห์ Min Jung จาก Presto Research กล่าวว่า นโยบายนี้ในระยะสั้นจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องในตลาด แต่แม้จะเปิดให้ลงทุนในคริปโต 20 อันดับแรก เงินทุนก็อาจยังมีแนวโน้มที่จะกระจุกตัวสูง “Bitcoin คาดว่าจะเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก รองลงมาคือ Ethereum ส่วนสินทรัพย์อื่น ๆ ผลกระทบจากการล้นเหล่านี้จะค่อนข้างจำกัด”

ขีดจำกัดที่เสนอให้นี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของการปลดล็อกข้อจำกัดการซื้อขายคริปโตของสถาบันโดยค่อยเป็นค่อยไปของ FSC ตั้งแต่กลางปี 2025 เกาหลีใต้ได้อนุญาตให้องค์กรไม่แสวงหาผลกำไรและบางหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับคริปโตจัดการทรัพย์สินดิจิทัลที่ถือครองอยู่ และในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ก็ได้เปิดโอกาสให้บริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนเชิงมืออาชีพเข้าร่วมการซื้อขายมากขึ้น

เอกสารกำกับดูแลยังกล่าวถึงว่า เพื่อรับมือกับแรงกระแทกด้านสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น แนวทางอาจแนะนำกลไกการแบ่งการซื้อขายและการจำกัดราคาการซื้อขาย เพื่อช่วยลดความผันผวนของตลาดจากการซื้อขายแบบรวมศูนย์ Min Jung เชื่อว่าระยะ 5% นี้ในทางปฏิบัติไม่ได้เป็นข้อจำกัดที่เข้มงวดนัก บริษัทส่วนใหญ่ในระยะเริ่มต้นอาจไม่แตะต้องขีดจำกัดนี้

ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังจับตาความคืบหน้าของร่างกฎหมายพื้นฐานด้านสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset Basic Law) ซึ่งถือเป็นกฎหมายฉบับที่สองของเกาหลีใต้ด้านการกำกับดูแลคริปโตเคอเรนซีอย่างเป็นระบบ เนื้อหาครอบคลุมการกำกับดูแล stablecoin วอนเกาหลีและการจัดตั้ง ETF สินทรัพย์ดิจิทัลในประเทศ คาดว่าจะประกาศใช้ในไตรมาสแรกของปี 2026

จากจังหวะการกำกับดูแลนี้ แสดงให้เห็นว่าหน่วยงานของเกาหลีใต้ส่งสัญญาณชัดเจนว่ากำลังค่อยเป็นค่อยไปชี้นำเงินทุนของสถาบันเข้าสู่ตลาดภายใต้ความเสี่ยงที่ควบคุมได้ การจำกัดสัดส่วนการลงทุนในคริปโตของบริษัทให้อยู่ในขอบเขตที่จัดการได้ ช่วยสร้างความแน่นอนด้านนโยบายให้กับตลาด และยังเป็นการกำหนดขอบเขตที่ชัดเจนสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ร่างกฎหมายพื้นฐานด้านสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังดำเนินไป เกาหลีใต้กำลังเปลี่ยนจากการเปิดตลาดแบบทดลองสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ระบบอย่างเป็นทางการ