Заголовок оригинала: Почему компании-гиганты, такие как Amazon, могут сомневаться в принятии Bitcoin
Автор оригинала: DANIEL RAMIREZ-ESCUDERO
Составитель: Лоуренс, Mars Finance
У крупных технологических компаний много свободных денежных средств. Девальвация валюты лишает их покупательной способности. Является ли биткоин финансовым решением против инфляции? Следующим решением может быть Amazon.
Крупные технологические компании, такие как Amazon, имеют большие денежные средства (в прошлом году - 870 миллиардов долларов), но с падением покупательной способности этих денежных средств.
Национальный центр исследования общественной политики (NCPPR) Вашингтонского института уже представил своим акционерам предложение о принятии биткойна в качестве решения. Тем не менее, пока не ясно, будут ли от этого выигрывать технологические гиганты.
NCPPR продвигает эту стратегию в Microsoft и Amazon. В обеих компаниях организация считает, что включение биткоина в инвестиционный портфель поможет защитить наличные активы и ценность акционеров от влияния инфляции.
По данному предложению, индекс потребительских цен (CPI) будет поддерживаться на уровне 4,95%, что является ‘чрезвычайно плохим показателем’ для измерения реального обесценивания денег и указывает на то, что фактическая инфляция может быть в два раза выше этой цифры.
Денежные резервы Microsoft и Amazon с 1996 по 2024 годы. Источник: Companiesmarketcap
У Microsoft есть 78 млрд долларов США наличными, а у Amazon - 87 млрд долларов США. Хотя биткойн может предложить потенциальное покрытие, но риски превышают выгоды?
Несмотря на поддержку экспертов по оранжевым таблеткам и председателя правления MicroStrategy, Майкла Сейлора, предложение NCPPR об обеспечении резервов биткойнов было отвергнуто акционерами Microsoft большинством голосов, что указывает на то, что их так называемая волатильность является отрицательным фактором.
Далее идет Amazon. Будет ли эта голосование отличаться от предыдущих?
Amazon не является консервативной технологической компанией, как Microsoft
Генеральный директор финтех-компании Valereum Ник Коун (Nick Cowan) рассказал Cointelegraph, что Microsoft и Amazon, будучи технологическими гигантами, могут иметь сходства, но их стили очень различны.
Из-за репутации Amazon в области инноваций и рисков, голосование акционеров действительно может отличаться от Microsoft.
Хотя Microsoft всегда была более консервативной в финансовой и стратегической политике, Amazon имеет хорошую репутацию в использовании новых технологий и исследовании новых инвестиций.
Каэн говорит: «В отличие от Microsoft, у Amazon, возможно, есть большая степень инновационности, которая соответствует потенциалу разнообразия биткойнов».
Amazon, вероятно, проголосует по предложению NCPPR на ежегодном собрании акционеров в мае 2025 года. Предложение призывает компанию выделять рисковые активы в свой портфель в объеме, превышающем обычные 1-2%.
«Amazon должен хотя бы оценить выгоды удержания части (даже если это всего 5%) биткоин-активов».
Коуэн считает, что этот процент маловероятно будет достигнут. “Для компании масштаба Amazon 5% выделенных под биткоин средств - это амбициозно, возможно, нереально”, - сказал он. “Хотя биткоин обеспечивает диверсификацию, его волатильность и отсутствие конкретного дохода делают трудно обосновать его на таком уровне”. Он считает, что “экспериментальное выделение средств меньшего масштаба, аналогичное методу Tesla, может получить большую поддержку акционеров”.
Покупка биткоина Tesla в 2021 году принесла компании значительную прибыль. Исходно Tesla приобрела биткоины на сумму 15 миллиардов долларов, но в 2021 году продала 70% своего первоначального доли.
Несмотря на это, согласно данным BitcoinTreasuries.NET, Tesla все еще удерживает свои резервы биткойнов (9,720 BTC), стоимостью более 13 миллиардов долларов.
Amazon имеет миллиарды долларов наличных средств, поэтому может легко выделить аналогичную сумму денег Tesla.
Хотя NCPPR может искренне надеяться, что Amazon и Microsoft примут биткойн, Коэн считает, что более широкая стратегия заключается в расширении информации о биткойне как средстве противодействия инфляции, чтобы “предоставить институциям стимулы для принятия биткойна”.
NCPPR до сих пор не ответил на запрос Cointelegraph о комментариях.
Нужны ли технологическим гигантам биткоины, чтобы пополнить свое богатство?
MicroStrategy достигла значительных результатов в процессе включения биткойна в свою финансовую стратегию.
Компания начала покупать биткойны 11 августа 2020 года, приобретя 21 454 BTC за 250 миллионов долларов. С тех пор их цена выросла с 14 до 411 долларов, а рыночная капитализация увеличилась с 13 миллиардов до почти 1000 миллиардов долларов.
Майкл Сэллер сделал ставку на биткойн в качестве инструмента по борьбе с инфляцией, его доход превысил ожидания. Так почему же технологические гиганты не следуют примеру Сэллера и его финансовой модели?
Однако подход MicroStrategy существенно отличается: компания использует большое количество кредитного плеча, поэтому их стратегия намного более рискованна, чем стратегия покупки и удержания Теслы.
История капитализации рынка MicroStrategy с 1998 по 2024 год. Источник: Companiesmarketcap
Кроме того, соотношение биткойна к его общей рыночной стоимости превращает его акции в прокси-биткойн с плечом.
Согласно содержанию статьи, рыночная капитализация Amazon составляет 2,4 трлн долларов, рыночная капитализация Microsoft составляет 3,3 трлн долларов, поэтому эффект использования биткойна не будет таким же, как у MicroStrategy.
По словам Коуэна, Amazon не спешит внедрять биткоин, потому что ее «основной бизнес силен». В то время как перераспределение части или всех своих денежных резервов в биткойны может быть хеджированием от инфляции, существует риск отклонения от текущей финансовой стратегии, что некоторые акционеры могут рассматривать как потенциальное бремя для их прибыльной бизнес-модели.
«Владение волатильными активами, такими как биткоин, вместо инвестиций в исследования и разработки или поглощение, существенно повлияет на стоимость такого решения».
Он сказал: «Распределение большей части средств на биткойн может повлиять на способность Amazon предоставлять финансирование для ключевых областей роста, таких как AWS, развитие искусственного интеллекта и логистическая инфраструктура». Голосование акционеров решает о необходимости «находить баланс между приобретением спекулятивных активов и принятием ключевых инвестиций в инновации, определяющих конкурентные преимущества Amazon».
Проблемы с окружающей средой биткойна могут затруднить акционеров
Крупные технологические компании также должны учитывать общественное мнение, поскольку основные СМИ имеют большое влияние на их бренды и акции. Несмотря на то что репутация биткойна значительно улучшилась, он все еще ассоциируется с спекулятивными торговыми активами, потенциальным злоупотреблением и проблемами окружающей среды.
“Отрицательное публичное повествование может затмить потенциальные экономические выгоды, особенно учитывая внимание Amazon к ESG-планам и необходимость поддержания широкого привлекательности для заинтересованных сторон.”
Amazon произвел революцию в торговле, быстро доставляя товары к вашей двери. Однако, согласно отчету экологической группы Oceana за 2022 год, воздействие этой модели на окружающую среду ошеломляет, образуя более 709 миллионов фунтов пластиковых отходов.
Компания обязуется достичь нулевого уровня выбросов углерода к 2040 году, на десять лет раньше целей Парижского соглашения.
Высокое энергопотребление майнинга биткойна получило резкую критику от экологических активистов. Однако с более тщательным рассмотрением инфраструктуры майнинга эта точка зрения начинает меняться. Несмотря на это, сохраняется риск обратного отката в сфере связей с общественностью.
Акционеры Amazon должны решить, может ли компания использовать биткойн для хеджирования инфляции и достичь таких же положительных показателей, как у Tesla или MicroStrategy, или же следует избегать рисков и сосредоточиться на своей основной бизнес-модели.
