Odaily Planet Daily News Консультант по Bitwise Джефф Парк опубликовал обзор резкого падения на рынках биткоина и криптовалют 5 февраля, полагая, что эта волатильность, скорее всего, вызвана механизмом снижения риска и деривативов традиционной финансовой системы, а не фундаментальными показателями самой криптоиндустрии или одним событием «чёрного лебедя».
Джефф Парк отметил, что биткоин-ETF, особенно IBIT, показали рекордную активность по объёмам и торговле опционами в тот день, а торговля опционами явно была в медвежьем направлении. Тем временем движение цены Bitcoin в предыдущие недели сильно коррелировало с рискованными активами, такими как акции программного обеспечения. 4 февраля был отмечен в отделе прайм-брокера (PB) Goldman Sachs днём резкого сокращения для многостратегических фондов, за которым последовал период управления рисками, требующем быстрого и беспорядочного снижения долгов — процесс, который повлиял на позиции, связанные с биткоином, и ещё больше усилил убытки 5 февраля.
Он проанализировал, что, хотя цена снизилась более чем на 13% за два дня, рынок изначально ожидал крупного оттока ETF, однако реальные данные показали, что в целом Bitcoin ETF зафиксировали чистые подписки, при этом IBIT добавил около 6 миллионов акций, что на более чем $230 миллионов больше. Это показывает, что давление на продажи в основном возникает из-за ненаправленных операций, связанных с хеджированием и маркетмейкингом «бумажных фондов», а не долгосрочным выводом капитала.
Джефф Парк также выдвигает гипотезу, что мультиактивные портфели вынуждены снижать кредитное плечо в условиях высокой корреляции, включая хеджированную риск биткоина; Быстрое распродажа опционов и базисных сделок вызвало эффект короткой гаммы, вынудив контрагентов продавать IBIT во время снижения, что усугубило волатильность без создания значительных долгосрочных оттоков. Цена биткоина восстановилась, поскольку частично нейтральная стратегия покрыла позиции 6 февраля.
Он пришёл к выводу, что этот раунд снижения скорее связан с резонансом между управлением рисками и механизмами деривативов в традиционной финансовой системе, а не структурным ухудшением самого крипторынка. Изменение чистого потока ETF в ближайшие дни станет важным индикатором для определения появления нового долгосрочного спроса.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Мечты после IPO рухнули! Gemini подали коллективный иск за «введение инвесторов в заблуждение», акции упали на 80%, компания сокращает штат на 25% и выходит из нескольких стран
Криптовалютная биржа Gemini столкнулась с крупнейшим кризисом со времени своего IPO, так как компания обвиняется в предоставлении ложной информации в документах при размещении акций, что привело к обвалу стоимости акций на 80% и значительным убыткам. Компания объявила о сокращении штата на 25% и выводе с нескольких международных рынков, что вызвало серьёзные сомнения рынка в отношении её деятельности. Это событие также может повлиять на будущие процессы IPO криптовалютных компаний.
動區BlockTempo11м назад
Strive пополнила позицию в биткоине до 13,628 BTC, доходность в Q1 составила 13.8%
Strive disclosed in its financial report that as of March 17, its total Bitcoin holdings increased to 13,628 BTC, with a Q1 return rate of 13.8%. Holdings sources include PIPE financing, acquisitions, and other market activities. Additionally, Strive holds preferred shares worth $50.4 million and cash of $83.7 million.
GateNews16м назад
Американский биткойн, связанный с Трампом, держит 6 899 BTC
American Bitcoin, связанный с семьей Трампа, быстро вырос до 16-го по величине корпоративного держателя биткойна, накопив 6 899 BTC. Несмотря на риски рынка и конкуренцию, его рост указывает на сдвиг в том, как компании рассматривают биткойн, переходя от торговли к долгосрочному накоплению.
Coinfomania29м назад
