Divisão da SEC Move-se para Esclarecer Quando os Tokens Disparam o Status de Valores Mobiliários Após Anos de Ambiguidade

A SEC está a acelerar a elaboração de regras formais para criptomoedas, avançando com uma estrutura estruturada para definir quando os ativos digitais qualificam-se como valores mobiliários e reformular a supervisão com padrões mais claros para emissores de tokens, corretoras e transações em blockchain.

Divisão da SEC Apoia a Agenda de Reforma do Presidente Atkins enquanto o Mercado de Cripto Aguarda Novos Padrões

As mudanças regulatórias direcionadas aos ativos digitais estão a avançar na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). O Diretor da Divisão de Finanças Corporativas, James Moloney, delineou a 13 de fevereiro, após discussões no Instituto de Regulamentação de Valores de 2026 em Coronado, Califórnia, como a agência está a priorizar a reforma dos criptoativos como parte de sua agenda mais ampla de formação de capital.

As recomendações futuras da Divisão para a Comissão concentram-se em esclarecer como os criptoativos são classificados sob as leis federais de valores mobiliários e quando estão sujeitos a uma análise de contrato de investimento. O Diretor da Divisão de Finanças Corporativas, James Moloney, afirmou:

“A Divisão está a preparar-se para entregar essas recomendações à Comissão na forma de orientações interpretativas que fornecem uma taxonomia para os criptoativos e descrevem uma estrutura para determinar quando os criptoativos estão sujeitos a um contrato de investimento.”

“Para aqueles criptoativos que estão sujeitos a um contrato de investimento, também estamos a trabalhar numa proposta que buscará fornecer uma estrutura regulatória racional para a oferta e venda desses valores mobiliários”, acrescentou.

O esforço decorre do “Projeto Cripto” do Presidente Paul Atkins, que visa reduzir a incerteza ao definir quando um token oferecido numa transação de captação de recursos pode posteriormente funcionar fora das leis de valores mobiliários. A orientação interpretativa planejada explicaria como as definições estatutárias existentes se aplicam aos ativos digitais, enquanto uma proposta relacionada poderia delinear caminhos de registro, divulgação ou conformidade adaptados às ofertas de valores mobiliários baseados em cripto.

Moloney indicou que o objetivo é substituir o que ele caracterizou como uma ambiguidade impulsionada pela aplicação da lei por padrões mais claros ex ante nos quais os participantes do mercado possam confiar. Paralelamente à elaboração formal de regras, a Divisão tem emitido declarações de equipe e cartas de não-ação abordando distribuições de tokens, atividades de corretoras e corretores envolvendo ativos digitais, ofertas públicas que incluem valores mobiliários em cripto e questões de formação de grupos sob a Seção 13(d) em transações relacionadas com blockchain.

A agência sinalizou que continuará a monitorizar a inovação e fornecerá orientações adicionais conforme necessário para facilitar a formação de capital sem comprometer a proteção dos investidores. Juntos, a orientação sobre taxonomia e a potencial proposta de regras representam o esforço mais direto da SEC para definir como os mercados de ativos digitais se enquadram no quadro de valores mobiliários existente.

FAQ ⏰

• Qual é a nova estrutura da SEC para ativos de cripto?

É uma orientação interpretativa que cria uma taxonomia para criptoativos e define quando eles qualificam-se como um contrato de investimento.

• Como o Projeto Cripto afeta a regulamentação de ativos digitais?

O Projeto Cripto busca esclarecer quando um ativo digital passa de uma transação de valores mobiliários para operar fora desse quadro.

• A SEC emitirá novas regras para ofertas de valores mobiliários em cripto?

A Divisão está a trabalhar numa proposta para estabelecer uma estrutura regulatória racional para a oferta e venda de valores mobiliários em cripto.

• Que atividades de cripto são abordadas nas recentes declarações da equipe da SEC?

Cobrem distribuições de tokens, envolvimento de corretoras e corretores, ofertas públicas e formação de grupos sob a Seção 13(d) em transações em blockchain.