Como garantir os direitos dos utilizadores na era do RMB digital, a moeda digital de depósito?

Escrito por: Zhang Feng

De acordo com o artigo de Lu Lei, vice-governador do Banco Popular da China, publicado no “Financial Times” intitulado “O yuan digital passará da era do dinheiro digital em espécie para a era da moeda de depósito digital”, e marcado pelo lançamento do “Plano de Ação para fortalecer ainda mais o sistema de gestão e serviços do yuan digital e a construção de infraestruturas financeiras relacionadas” (doravante referido como “Plano de Ação”), o novo sistema de yuan digital será oficialmente implementado em 1 de janeiro de 2026.

Essa evolução não é apenas uma atualização tecnológica, mas uma transformação profunda na forma da moeda, no mecanismo operacional e na lógica de governança. Nesse processo, a construção de um sistema de governança de privacidade e segurança que possa servir efetivamente à economia real, fortalecer a supervisão financeira e ao mesmo tempo respeitar e proteger os direitos de privacidade dos usuários tornou-se a questão central para o desenvolvimento saudável do yuan digital.

一、Princípios básicos: buscar um equilíbrio dinâmico entre fortalecimento da supervisão e respeito pelos direitos

O design de alto nível do yuan digital sempre incorpora dois princípios fundamentais que coexistem: primeiro, é imprescindível fortalecer a eficácia da supervisão financeira para manter a estabilidade e segurança do sistema monetário e financeiro; segundo, é essencial respeitar e garantir os direitos de privacidade dos usuários, que constituem uma parte importante dos direitos civis na era digital. Esses dois princípios não são uma questão de soma zero, mas requerem um equilíbrio dinâmico e uma união orgânica por meio de um design institucional e tecnológico refinado.

Fortalecer a eficácia da supervisão financeira é uma exigência inevitável da digitalização da moeda. A digitalização do dinheiro traz conveniência nos pagamentos e aumento de eficiência, mas também oculta riscos como desintermediação financeira, bancos sombra, circulação de instrumentos de pagamento fora do sistema e fluxo de fundos transfronteiriços desordenados. Lu Lei, vice-governador, destacou claramente no artigo os riscos de “formação e crescimento objetivos de várias ‘moedas’ emergentes que se auto-circulam fora do sistema financeiro como meios de pagamento e circulação”.

Portanto, na forma digital de moeda legal, o yuan digital deve suportar e reforçar as funções de gestão macroprudencial do banco central e de supervisão de conduta microeconômica. A implementação do “Plano de Ação” visa “melhorar efetivamente a qualidade e eficiência da gestão do yuan digital e seus serviços”, integrando-o totalmente ao quadro regulatório financeiro existente (como o sistema de reservas obrigatórias e o seguro de depósitos), esclarecendo as responsabilidades das instituições operadoras e fortalecendo as “barragens” contra riscos. O fortalecimento da eficácia regulatória é uma condição prévia para garantir a soberania monetária, a estabilidade financeira e a segurança dos fundos dos consumidores, além de ser a base para combater atividades ilegais e criminosas e manter a ordem econômica social.

Respeitar os direitos de privacidade dos usuários é uma questão de valor centrado na pessoa. Na era da vida digital, os direitos de privacidade dos dados pessoais são de extrema importância. A operação do yuan digital envolve uma grande quantidade de dados sensíveis, como identidade do usuário e comportamentos de transação. Se mal projetada, pode levar ao uso indevido de dados, vazamento de privacidade e até à violação da dignidade pessoal. O caminho do desenvolvimento da moeda digital na China sempre seguiu a filosofia de “centrar-se no povo”. Lu Lei enfatizou que a inovação financeira deve “adaptar-se às necessidades dos consumidores e investidores”.

Isso significa que o design do yuan digital deve colocar a proteção da privacidade do usuário em uma posição importante, evitando a coleta, retenção ou uso excessivo de informações pessoais apenas para facilitar a supervisão. Os conceitos de “anonimato controlado” e “autorização na frente, autenticação no back-end” mencionados no artigo refletem esse princípio. Respeitar os direitos dos usuários ajuda a aumentar a aceitação pública e a confiança no yuan digital, formando a base social para sua ampla circulação e aplicação.

Esses dois princípios formam conjuntamente a base para a governança de privacidade e segurança do yuan digital: a supervisão fornece um ambiente financeiro estável para a proteção dos direitos, enquanto o respeito aos direitos garante a legitimidade e sustentabilidade da supervisão, conquistando a aceitação social. O sistema de governança do yuan digital é construído e aprimorado no processo de equilibrar continuamente essas duas relações.

二、Objetivos básicos: foco preciso na “tríplice repressão” para manter a segurança e a ordem financeira

Sob a orientação do princípio de “fortalecer a eficácia regulatória”, um objetivo central e direto da governança de privacidade e segurança do yuan digital é atender efetivamente às exigências regulatórias financeiras de “combate à lavagem de dinheiro, combate ao financiamento do terrorismo e combate à evasão fiscal” (“tripla repressão”). Essa é uma exigência comum da comunidade internacional para moedas digitais legais e sistemas financeiros, além de ser uma etapa crucial para prevenir e mitigar riscos financeiros significativos.

Lu Lei destacou no artigo que as instituições bancárias comerciais têm responsabilidade direta na circulação de dinheiro digital na implementação da “tripla repressão”, considerando isso uma base importante para que elas se tornem os “responsáveis pela moeda digital”. Com a entrada na era do depósito digital, essa exigência foi ainda mais institucionalizada. O “Plano de Ação” regula o quadro de medição, incluindo o yuan digital no gerenciamento de reservas e garantias, fornecendo uma base institucional e de análise de dados para a implementação eficaz do monitoramento da “tripla repressão”.

A realização dos objetivos de “tripla repressão” do yuan digital apresenta as seguintes características:

Rastreabilidade de ponta a ponta: com base na “conta única global” e em tecnologias digitais avançadas, teoricamente é possível registrar todo o ciclo de vida da geração, circulação e recolhimento do yuan digital. Isso muda a característica de difícil rastreamento do dinheiro físico, fornecendo uma ferramenta poderosa para rastrear fluxos ilegais de fundos.

Capacidade de controle inteligente de riscos: usando big data, inteligência artificial e outras tecnologias para análise em tempo real ou quase em tempo real das transações, é possível identificar padrões suspeitos com maior precisão e eficiência, promovendo uma mudança de uma abordagem de “relatório posterior” para “intervenção durante” e até “alerta prévia”.

Potencial de supervisão penetrante: o artigo menciona que, ao “adicionar nós de supervisão em plataformas de serviço de blockchain”, é possível melhorar a atualidade e a efetividade dos dados de supervisão. Em cenários de circuito fechado ou negócios transfronteiriços (como o mBridge), a tecnologia de livro-razão distribuído ajuda a realizar a coordenação de informações de supervisão entre instituições e fronteiras, penetrando estruturas complexas de transações.

No entanto, alcançar os objetivos de “tripla repressão” não significa monitorar indiscriminadamente todas as transações dos usuários. Pelo contrário, é necessário estabelecer limites claros entre a supervisão necessária e a proteção razoável da privacidade. Essa é a questão que as próximas medidas visam resolver — como projetar um mecanismo que possa atingir efetivamente os objetivos de “tripla repressão” enquanto minimiza a invasão legítima da privacidade dos usuários comuns.

三、Medidas básicas: construir uma rede de proteção de privacidade e segurança em múltiplos níveis e dimensões

Para implementar os princípios e objetivos acima, o yuan digital, na sua evolução de dinheiro em espécie para moeda de depósito, utiliza de forma integrada mecanismos, estruturas e tecnologias, formando um sistema de medidas de governança de privacidade e segurança em múltiplas camadas e dimensões.

Primeiro, um mecanismo de anonimato escalonado, que equilibra “anonimato de pequenas quantidades” e “rastreabilidade de grandes quantidades”. Essa é a característica central do design de privacidade do yuan digital, refletindo a arte de equilibrar “fortalecer a supervisão” e “respeitar os direitos”. Lu Lei reconheceu no artigo que “a liquidação em tempo real, o anonimato e os pagamentos offline são vantagens insubstituíveis do dinheiro em espécie na era digital”, e o “Plano de Ação” também busca preservar essa vantagem.

Anonimato em pequenas transações: para cenários cotidianos de pagamentos de pequenas quantidades e alta frequência, o yuan digital busca simular as características de anonimato do dinheiro físico por meio de design (como carteiras de hardware e transações offline). Os contrapartes, bancos comerciais e até mesmo dentro de certos limites de autoridade, não podem obter informações completas de identidade e relação de transação do usuário, protegendo efetivamente a privacidade do consumo diário do público.

Rastreabilidade de grandes transações: quando o valor da transação atinge um determinado limite ou aciona regras de risco específicas (como modelos de transações suspeitas), o sistema ativa um mecanismo de rastreamento. Com autorização legal e procedimentos rigorosos, órgãos com autoridade (como departamentos judiciais e de combate à lavagem de dinheiro) podem, com base na infraestrutura de back-end, rastrear e investigar a cadeia de transações relacionadas, atendendo às necessidades de “tripla repressão” e combate ao crime.

Conceito de “anonimato controlado”: esse design escalonado é essencialmente uma forma de “anonimato controlado”. Não é totalmente anônimo (pois isso incentivaria crimes), nem totalmente transparente (pois prejudicaria a privacidade), mas gerencia a visibilidade das informações de acordo com o nível de risco da transação. Isso exige estabelecer limites e regras de acionamento científicos e razoáveis, além de garantias legais.

Segundo, isolamento de permissões de dados e princípio do mínimo necessário, fortalecendo a barreira institucional de privacidade. Como os dados circulam e são armazenados entre as instituições operadoras, o banco central e os órgãos reguladores, essa circulação afeta diretamente a segurança e a privacidade das informações do usuário. O yuan digital adota uma estrutura de operação de “banco central - bancos comerciais” de duas camadas, formando naturalmente uma separação de permissões de dados.

Responsabilidade na frente operacional (bancos comerciais): como instituições de operação de “segunda camada” que atendem diretamente aos usuários, os bancos comerciais são responsáveis pela abertura de carteiras, validação KYC (conheça seu cliente), processamento de pagamentos diários e triagem inicial de conformidade com a “tripla repressão”. Eles detêm informações de identidade real do usuário e detalhes das transações na frente.

Controle limitado pelo banco central: como emissor, o Banco Popular da China não possui acesso direto às informações pessoais de uma grande quantidade de usuários ou detalhes de transações individuais. Segundo o artigo, o banco central concentra-se mais em dados de liquidação entre instituições, quantidade macro de circulação e dados de risco necessários obtidos por meio de interfaces regulatórias. Esse modelo de “armazenamento de dados em camadas” evita a concentração excessiva de dados, reduzindo riscos de vazamento sistêmico e atendendo ao princípio de “mínimo necessário” na coleta de dados.

Acesso a dados de acordo com a lei e regulamentos: os órgãos reguladores (incluindo unidades internas de supervisão do banco central) só podem acessar detalhes específicos de transações de usuários mediante autorização legal clara (como a lei de combate à lavagem de dinheiro) e procedimentos internos rigorosos, prevenindo uso indevido de dados. O mecanismo de “separação de gestão e supervisão” mencionado no artigo também ajuda a criar um sistema de freios internos, garantindo a conformidade na solicitação de dados.

Terceiro, proteção tecnológica aprimorada com o uso de tecnologias avançadas para fortalecer a defesa de segurança. A tecnologia é a garantia de implementação de conceitos e mecanismos. O yuan digital emprega várias tecnologias de ponta para reforçar a privacidade do usuário e a segurança dos fundos.

Pagamentos offline e carteiras de hardware: suportam transferências de valor sem conexão de rede (como por NFC “toque e pague”), com informações de transação criptografadas trocadas apenas entre dispositivos, sincronizando posteriormente via internet. As carteiras de hardware armazenam as chaves do yuan digital em chips dedicados, isolados fisicamente da internet, aumentando significativamente a resistência a ataques cibernéticos e à adulteração, oferecendo maior proteção para cenários de alto risco ou usuários que priorizam a privacidade.

Criptografia e tecnologias de computação de privacidade: usam algoritmos de criptografia nacionais para garantir a segurança na comunicação e armazenamento de dados. Exploram-se aplicações de computação de privacidade (como provas de conhecimento zero e computação segura multiparte) em cenários de conformidade, permitindo verificar transações e realizar inspeções de conformidade sem expor dados originais, realizando “dados utilizáveis, invisíveis”.

Proteção direcionada por contratos inteligentes: a programabilidade dos contratos inteligentes não só amplia funcionalidades, mas também pode reforçar a proteção de privacidade. Por exemplo, podem ser projetadas regras contratuais que limitam a circulação de fundos a cenários confiáveis específicos, evitando desvio de fundos, enquanto a lógica de execução do contrato pode proteger detalhes sensíveis das partes na transação.

Integração cautelosa com blockchain: em cenários que requerem colaboração múltipla e maior confiança (como financiamento de cadeias de suprimentos e pagamentos transfronteiriços), utiliza-se com cautela a tecnologia blockchain, aproveitando suas características de rastreabilidade e imutabilidade. Através de “livros-razão unificados” e “domínios de negócios”, além de melhorar eficiência e confiança, essa tecnologia reforça a confiabilidade e transparência do processo de transação, protegendo indiretamente os direitos legítimos das partes envolvidas.

四、Perspectivas futuras: avançar rumo a um paradigma de governança de moeda digital com características chinesas maduras e estáveis

Em suma, a entrada na era do depósito digital do yuan digital constitui um sistema complexo e engenhoso de governança de privacidade e segurança. Baseado nos princípios de “fortalecer a eficácia regulatória” e “respeitar os direitos de privacidade dos usuários”, e com o objetivo central de “combate à lavagem de dinheiro, ao financiamento do terrorismo e à evasão fiscal”, o sistema combina mecanismos de anonimato escalonado, isolamento de permissões de dados e proteção tecnológica avançada, buscando equilibrar a segurança financeira nacional, os interesses públicos e a privacidade individual.

Esse sistema possui características distintas da China: não segue o caminho de ativos criptográficos totalmente “descentralizados” e “anonimizados”, nem se torna uma ferramenta de monitoramento totalmente transparente e controlada centralizadamente; mantém uma “dupla operação”, aproveitando o papel ativo dos bancos comerciais; adota uma arquitetura híbrida de “conta + valor”, compatibilizando a eficiência da gestão centralizada com as vantagens da tecnologia distribuída; e sustenta a “inovação com estabilidade”, promovendo avanços tecnológicos dentro de uma infraestrutura financeira sólida e de um quadro legal bem estabelecido.

No futuro, com a implementação do “Plano de Ação” e a contínua expansão dos cenários de aplicação do yuan digital, o sistema de governança de privacidade e segurança ainda precisará evoluir e aprimorar-se na prática. Por exemplo, os critérios específicos de anonimato escalonado, os procedimentos de solicitação de dados e os limites para aplicações de novas tecnologias devem ser detalhados com regras e padrões mais precisos. Além disso, a educação pública é fundamental para que os usuários compreendam plenamente como o yuan digital oferece conveniência ao mesmo tempo em que protege seus direitos, conquistando maior confiança e aceitação.

Por fim, um sistema maduro, estável e confiável de governança de privacidade e segurança do yuan digital não só será uma base sólida para a construção de uma “moeda forte” e de uma “potência financeira”, mas também contribuirá com a sabedoria e a solução chinesas que equilibram eficiência, segurança e dignidade para o desenvolvimento de moedas digitais de bancos centrais ao redor do mundo.