Fundos de ações domésticos, retorno de 81% no ano passado…… Supera amplamente os fundos estrangeiros

No ano passado, o mercado de ações doméstico registou uma subida significativa, com o retorno dos fundos de ações domésticos muito superior ao dos fundos estrangeiros. Especialmente, o índice de preços de ações da Coreia (KOSPI) teve a maior valorização entre os principais índices de ações estrangeiros, trazendo um impulso notável ao mercado de gestão de ativos doméstico.

De acordo com os dados divulgados pela agência de avaliação de fundos FnGuide e pela Associação de Investimento Financeiro da Coreia em 3 de janeiro, em 2025, o retorno médio de 1053 fundos de ações domésticos foi de 81,53%. Os fundos ativos tiveram um retorno de 71,23%, enquanto os fundos indexados que acompanham o índice de referência de mercado alcançaram um retorno elevado de 84,72%. No mesmo período, 1154 fundos de ações estrangeiros tiveram um retorno médio de apenas 17,04%. Em particular, os fundos de ações da América do Norte registraram um retorno de 14,74%, muito abaixo do desempenho dos fundos domésticos.

Por trás dessa disparidade de retorno, está a valorização extraordinária do índice KOSPI no ano passado. O índice KOSPI subiu 75,63% em 2025, sendo o maior aumento entre os principais índices globais. O índice KOSDAQ, que concentra ações de pequenas e médias empresas na Coreia, também subiu 36,46%, mantendo uma trajetória estável. Analistas acreditam que essa alta no mercado de ações foi resultado de múltiplos fatores, incluindo o bom desempenho das grandes empresas de tecnologia domésticas, as expectativas de crescimento na indústria de inteligência artificial (IA), avanços nas negociações comerciais entre os EUA e a China, e as políticas pró-mercado implementadas pelo novo governo.

No entanto, diferentemente do cenário de retorno, no que diz respeito ao fluxo de fundos dos investidores, os fundos estrangeiros receberam mais atenção. No ano passado, o fluxo de fundos para fundos de ações domésticos foi de aproximadamente 13,272 trilhões de won, enquanto os fundos de ações estrangeiros tiveram um fluxo de 15,769 trilhões de won. Isso reflete a demanda dos investidores por diversificação de ativos no exterior e o alto interesse nas grandes empresas de tecnologia globais. Na prática, segundo estatísticas, os investidores domésticos compraram US$ 324,6 milhões (cerca de 46,8 trilhões de won) em ações americanas e US$ 98,8 milhões (aproximadamente 14,3 trilhões de won) em títulos dos EUA.

Por outro lado, com a melhora significativa do sentimento de investimento, o saldo de depósitos dos investidores e o saldo de financiamento de negociações a crédito também aumentaram consideravelmente. No final do ano passado, o saldo de depósitos dos investidores passou de 54,2 trilhões de won no final de 2024 para 87,4 trilhões de won, um aumento de 33,2 trilhões de won. O saldo de financiamento de negociações a crédito também cresceu 11,5 trilhões de won, atingindo 27,3 trilhões de won. Isso indica que os investidores individuais também participaram ativamente do mercado de ações.

Apesar de o mercado de ações doméstico ter experimentado uma tendência de alta devido à melhora nos resultados e às expectativas de políticas, o fluxo de fundos ainda mostra uma tendência de diversificação global equilibrada. No futuro, fatores como a direção da taxa de juros de referência dos EUA, a volatilidade das ações de tecnologia e a recuperação da economia doméstica provavelmente influenciarão as estratégias de alocação de ativos. Espera-se que o equilíbrio e as estratégias entre fundos domésticos de alto retorno e fundos estrangeiros que continuam atraindo recursos sejam as principais variáveis do mercado de investimentos neste ano.