Observación del mercado de EE. UU. hoy: ¡No es solo una corrección, es una revisión de valoraciones de fin de año!

Anoche, las acciones estadounidenses experimentaron una corrección en sus valoraciones estándar: el índice Nasdaq cayó un 1.81%, el S&P 500 bajó un 1.16%, alcanzando la mayor caída diaria en casi un mes, y el Dow Jones cayó en cuatro días consecutivos. El sector de IA volvió a liderar las caídas, con Oracle, Broadcom, Nvidia y otros líderes rompiendo niveles clave, mostrando la presión de las instituciones para reajustar sus carteras a fin de año. El índice VIX se situó en solo 17.6, con una subida en forma de agua caliente que no indica pánico claro — esta sensación de “ahogamiento” es más tortuosa que una caída abrupta. Los datos de las próximas 3 cifras (IPC, solicitudes iniciales y la Fed de Filadelfia) a las 21:30 se convierten en el foco, ya que la incertidumbre en sí misma es la mayor mala noticia. El mercado sigue digiriendo con dificultad el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en torno al 4.15% y la posible reactivación de la inflación.

Resumen del rendimiento clave de las acciones estadounidenses anoche

La reestructuración de fin de año de las instituciones pasa de una “retirada ordenada” a una “presión al alza”, con fondos activos reduciendo posiciones de forma sistemática, mientras que los ETF pasivos actúan como soporte, formando una estructura peculiar.

Foco en las tres cifras de hoy a las 21:30

Debido al impacto del cierre del gobierno, faltan datos mensuales del IPC de noviembre, y la interpretación del mercado es a ciegas:

Varias instituciones pronostican un IPC total interanual del 3.0–3.1%. Si es ≥3.1% y el subyacente >3%, la historia de caída rápida de la inflación y recortes de tasas se reduce, y las acciones de IA y crecimiento con alto plazo continúan siendo castigadas en valoración, con fondos moviéndose hacia energía, commodities, altos dividendos y cash cows. Si el dato es ≤ lo esperado (como 2.8–3.0%), la caída de IA puede considerarse una gestión técnica de posiciones, y el mercado podría estabilizarse a corto plazo.

Otros puntos clave de observación

• Rendimiento de los bonos del Tesoro: A 10 años, estable en torno al 4.15%, el mercado lo digiere con dificultad, y una mala digestión podría desencadenar una nueva crisis.
• La Fed vs Trump: Waller dice que aún hay espacio para bajar tasas, pero defiende la independencia; Trump sugiere cambiar a un presidente más dovish y tasas más bajas, lo que genera conflicto entre “tasas bajas + politización”.
• Flujos de fondos: Datos de ICI muestran una salida neta de fondos de fondos mutuos a largo plazo de 30.5 mil millones de dólares (reducción activa), pero una entrada neta masiva en ETF pasivos, formando una estructura de “salida activa + soporte pasivo”.
• Destacados en acciones: Micron subió tras el cierre (superando expectativas en guía), potencial estabilizador del sector semiconductores; IPO de Medline subió un 41% en su primer día (con 6.26 mil millones en financiamiento), indicando que el capital fuera del mercado no se ha agotado, pero es extremadamente selectivo: activos de calidad aún tienen liquidez, mientras que las acciones basura siguen sin interés.

¿Prefieres una caída abrupta o una caída en sombra?

La caída en sombra de anoche, con mayor intensidad pero sin que el VIX explote, es más molesta que una caída abrupta: no hay señales de pánico en el fondo, como un “ahogamiento” — sientes que despiertas, pero no puedes moverte.
Una caída abrupta al menos ofrece oportunidad de comprar en el fondo, mientras que la caída en sombra desgasta la mentalidad y agota la paciencia.

Si los datos de hoy superan las expectativas, la caída en sombra puede continuar; si están por debajo, la caída de IA puede entenderse rápidamente como gestión de posiciones, y el índice podría respirar.
El reajuste de fin de año y la incertidumbre macro hacen que las fluctuaciones a corto plazo sean inevitables, pero la dirección a largo plazo sigue siendo la productividad de IA y la implementación de políticas.

¿Te preocupa más un tipo de caída? Comenta en la sección～ A. Caída abrupta (al menos con señales de fondo) B. Caída en sombra (desgasta mentalmente, muy molesta) C. No me preocupa, mantengo mi posición D. Ya en efectivo, en espera

Da un paso, mira el siguiente — ¡los datos hablarán esta noche!