この指標は、
#البيتكوين の動きが本物か、ただのノイズかを教えてくれます。
多くの人はまず価格を見ます。これは自然なことですが、価格だけでは動きの理由は分かりません。
その理由を教えてくれるのが未決済建玉(オープンインタレスト)です。
#Bitcoin が高値で売られ、それに伴って未決済建玉が減少している場合(ここで見られるように)、これは通常、先物ポジションのクローズを意味します。レバレッジがシステムから排除されているのです。トレーダーは清算されたり、様子見に回ったりします。スポットポジションの保有者が慌てて売り抜けることはありません。
これは重要な違いです。
本当の売りは異なって見えます。価格が下がる一方で、未決済建玉が高水準を維持したり、むしろ増加したりするのです。これがディストリビューションです。
脆弱な動きとは、価格と未決済建玉がともに上昇する高騰です。これはレバレッジがモメンタムを追いかけている状態です。一見強気に見えますが、リセットなしには長続きしないことがほとんどです。
未決済建玉は水晶玉ではありませんが、真実を見抜く検出器です。
市場がデリバティブによって動いているのか、それとも本当に実需資金によって動いているのかを教えてくれます。
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