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米連邦準備制度理事会（FRB）が突如25ベーシスポイントの利下げを決定しました。これは今年3回目の決定です。金利は3.5%から3.75%の水準に押し下げられ、その背後にある論理は明白です——非農業部門のデータがひどく悪化し、失業率が直接4.4%に跳ね上がったことで、雇用の脆弱さはもはや避けられない問題となっています。

しかし問題は、その後どうなるかです。ドットチャートが示すシグナルは非常に厳しいもので、2026年には一度だけの利下げになる可能性が高いと示唆しています。6月に再び利下げがあるか？確率は50%に過ぎません。FRB内部の意見も分裂し始めており、ある者は50ベーシスポイントの積極的な引き下げを主張し、他の者はブレーキをかけるべきだとしています。このような意見の不一致自体が、状況の複雑さを示しています。

さらに面白いのは、暗号資産の動きです。オンチェーンのアクティビティに回復の兆しが見られ、新しいミームコインプロジェクトも集結しています。FRBの国債購入規模は予想を上回り、400億ドルに達しました。これは明らかに緩和的なシグナルです。流動性が豊富な環境下で、資本は暗号資産にチャンスを見出せるのか？この点は注目に値します。

今後の鍵は二つの方向性にかかっています。労働市場の悪化が続けば、利下げサイクルが再開される可能性があります。逆にインフレが突如反発すれば、すべての予想は覆されるでしょう。次の金利決定は、世界の資産の動きを変える可能性があり、暗号通貨は風を待っています。