日本央行一动作、全球市場はすぐに注目し始めた。利上げのニュースが出ると、キャリートレードの崩壊や流動性の枯渇といった懸念の声が次々と上がった。しかし、総裁の発言をよく見ると、実はそれほど怖い話ではない——これは決して積極的な金融引き締めのサインではなく、「市場の期待を安定させる」ための措置に過ぎない。

総裁は何度も強調している核心ポイントは：「これは引き締めへの転換ではなく、正常化だ」。なぜこれを明確に言うのか？それは、日本が世界最大の資本輸出国の一つであり、その金融政策の方向性一つで世界の資本流動が変わるからだ。市場が誤解して、「積極的な引き締め」と捉えたら困る——キャリートレードの一斉決済や資本流動の混乱を招き、恐怖的なボラティリティが市場を揺るがす可能性がある。去年7月に日本が再び利上げを行った際には米国株も一時的に崩壊したことがある。今回の「非引き締め」の位置付けは、そのような事態を再び防ぐためのものだ。

政策の規模から見ると、25ベーシスポイントの利上げは実際には大きくなく、ペースも過激ではない。根本的には、「極端な緩和」と「過度な引き締め」の間でバランスを取ることを意図している。グローバル市場にとっては、流動性が大きく引き抜かれるわけではなく、日本銀行が段階的に市場を正常化の金融環境に適応させているだけだ。長期的に見れば、むしろこれが安定をもたらし、世界の金融安定性にプラスとなる。暗号通貨界にとっては、これを理解していれば、BTCやETHの短期的な価格変動に過度に神経質になる必要はない。