私たちは思考実験をしてみましょう。
脚本:劉家蓮
隔夜BTCプルバック刺穿5日均线96.8k，一度击穿96k后，反転拉升，今晨重新拉回5日均线97.4k。看起来似乎は96k下のロングポジションを爆発させるために精巧に仕組まれた狩りの行動のようです。
今日はアメリカが国家戦略ビットコイン備蓄（SBR, Strategic Bitcoin Reserve）を計画していることについて話しましょう。
実は戦略的なBTC備蓄については、今年の7月に行われたBitcoin2024大会で初めてケネディ氏が演説で提案しました。記事によると、2024年7月27日に、ケネディ氏はもしアメリカ大統領に選ばれたら、アメリカ財務省に毎日550BTCを購入するように命令を出し、400万BTCの備蓄を築くまで他の国に主導権を奪われないようにすると述べました。
次の日、トランプは会議に出席し、類似した見解を表明しました。具体的には、以下の記事を参照してください：「特朗普：BTC将超越黄金，美国须 100% 保留作为国家战略储备」。
後に、トランプは当選した。そして、彼が暗号化産業の発展を支持している姿勢を示したため、市場はそれを評価し始めました。BTCの価格は急騰しました。選挙日の7万ドルから20日ほどで10万ドル近くにまで上昇しました。
理解できない人たちは、BTCはアメリカ人によって他の人から利益を得るために作られたと議論しています。アメリカのBTC戦略準備は金融戦争の延長だと言っています。これらのブロガーは本当に勉強していないようです。彼らはBTCのオープンソースコードを完全に読んだり、BTCシステムの仕組みを真剣に学んだり理解したりしているのでしょうか。それとも噂を聞いただけで、想像力を加えて事実ではない話を作り出し、脅迫的な口調でファンの感情を刺激し、再び拡散して流量を得ているのでしょうか。やはり、彼らはBTCが一体何なのか、本当に関心がないのです。彼らは保有していませんが、感情的な言葉で恐ろしい話を描き、観客の杏仁核に恐怖と脅威を感じさせ、自発的に拡散し、彼らの利益に流量をもたらす興味があるのです！
彼らは少しでもコンピュータ技術を理解していれば、BTCのコードがすべてオープンソースであることを知っています。誰もがコードをダウンロードして各行を検証することができます。中本サトシも何かしらのバックドアを隠し持っている可能性はありません。大衆の目は鋭いですからね。誰もがコードを自由に変更できますが、あなたが変更したコードを他人がなぜ使用する必要があるのか、それが難しいところです。世界中の何千ものコンピュータノードにあなたのコードを使用してもらえるよう説得できなければ、あなたの変更は意味をなさないのです。これが大衆のコンセンサスというものです。
BTCの大衆コンセンサスは完全に自発的な原則に基づいています。
ルソーとホッブズは、国家のようなものは人々が自発的に契約を結んで作られると考えていましたが、実際にはそうではありません。唯物史観から見れば、国家は暴力による統治の進化の産物です。誰も生まれてきたときに国家と契約を結ぶわけではありませんよね？赤ん坊は認識も意志も持たず、既存の国家構造を受け入れざるを得ません。個人の意志も選択もなく、選択肢さえありません。
自発的にBTCを受け入れることは、まるで人が再生されるようなものです。この場合、それは国家の構築を超えた国際主義的な世界人類のコンセンサスであり、自発的に確立されたコンセンサスです。
誰もがBTCの扉を踏み入ることを強制されているわけではありません。誰もが誰かを強制することはできません。私は強制することはできません。あなたも強制することはできません。アメリカも強制することはできません。
米国などの強力な国でも、他のBTCホルダーを奪うためにコードルールを変更することはほとんど不可能です。例えば、自分自身にBTCを超発行する権限を与えることです。まず、世界中の数千のノードが変更された新しいコードを受け入れる能力が必要です。さらに、数億のホルダーが改ざんされた新しいBTCを受け入れる能力も必要です。
だから、アメリカ政府であっても、BTCの総量2100万枚の超発行を避ける必要があります。国家戦略備蓄を行う場合、市場から、または他人から、公正かつ合理的な価格でBTCを購入する必要があります。
もしアメリカ政府が一方的にコードを改変し、BTCを超発行した場合、世界中の超発行に反対する大多数の人々は、超発行されていないサトシナカモトバージョンのBTCを実行し、改変された超発行BTCを実行しないことも認めないことも拒否することができます。アメリカ政府には手立てがありません。
アメリカがBTCを国家戦略備蓄に利用して国債を返済するというのは、空想のように思われるかもしれませんが、歴史を知っていれば、これよりも大胆で「不合理な」アイデアがかつて提案されたことがあります。
2011 年の米国債務上限危機のとき、米国財務省が1兆ドルのプラチナ硬貨を鋳造し、高額の米国債の一部を償還する提案が出されました。これにより新たな借り入れの余地が生まれ、借り入れ支出が続けられるという考え方です。
ええ、言わないで、これは本当に「天才」のアイデアですね！
法律上、1997年の『米国法典』第31巻第5112節によると、米国財務省はプラチナ貨幣を鋳造する権限があり、その額面に制限はありません。この法律は本来、記念貨幣計画のために設計されたものでしたが、プラチナ貨幣の最大額面を制限していませんでした。この法律の「抜け穴」により、上記のアイデアが理論的に債務上限を回避する可能性の一つとなりました。
財務的に言えば、資産、負債、価値とは、単に連邦準備制度の財務諸表の数字に過ぎません。財務的には総資産が総負債に等しいだけで十分です。総資産の価値がいくらであるかは、完全に人為的に決定されたものです。
例えば、教連はかつて2023.12.10の記事「米連邦準備制度理事会の「真実」」で、米連邦準備制度理事会の貸借対照表を解説し、その中の資産項目である金については、教連は2023.11.14の記事「アメリカは実際にどれだけの金を保有しているのか？」で詳細な計算を行いました。計算の結果、米連邦準備制度理事会の内部における金準備量は2.61億トロイオンス、すなわち8133トンであることが分かりましたが、これらの金の価値を米連邦準備制度理事会は市価に基づいて計算しているのではなく、31 USC § 5116-5117の規定に基づいて42.2222ドルを1トロイオンスあたりの価値として簿記しています。
これらの金を最新の金価格である2700ドルで計算すると、その総価値は約7000億ドルになります。
親愛な読者フレンたちは、なぜ連邦準備制度理事会が会計手法を使って金の価値を人為的に引き下げるのか疑問に思うかもしれませんが、これについては長く遠く展開すると思います。教鎖が関連記事で述べたことを振り返って、皆さんは自分自身の答えを見つけることができると信じています。
教チェーンは、連邦準備制度の貸借対照表で、金を人為的に評価する例を挙げた。たとえば、1兆ドルの額面を持つ白金の硬貨を連邦準備制度の貸借対照表に記入することは、会計上、1兆ドルの価値を持つ資産が増加したとして簿記することができる。
これにより、米国財務省が発行する1兆ドル相当の価値がある債券が資産側にある負債対策表から削除されます。
現在、アメリカ国債の規模は36兆ドルを超えました。 手を動かすだけで、1兆ドル面のプラチナコイン36枚を作れば、アメリカ債務を完全に相殺できます！
合法（《美国法典》）。コンプライアンス（会計准则）。
しかし、それは合理的ですか？明らかに合理ではありません。
記帳通貨、例えば現在のドルの価値は、その紙または数字自体ではなく、完全にその背後にある連邦準備銀行の財務諸表によって決まります。それが何に対応しており、それらの資産が通貨の価値をサポートできるかどうかによります。
ブレトンウッズ体制建立から1971年のニクソンショックまで、世界中でドルがドルの裏付けになっている金を認識していました。
1971年以降、世界中でドルが認められているのは、ドルの背後にある米国の国債を認めているからです。米国の国債を認めることは、実質的にはアメリカの国力を認めていることです。
36兆ドルの米国債をすべて36枚の1兆ドルのプラチナ硬貨に置き換えた場合、世界中がこれら36枚の硬貨の価値を自動的に認識するのでしょうか？もし世界中がこれら36枚の硬貨の価値を認識できない場合、ドルの価値は崩壊し、ドルは紙くずになるでしょう。
従って、明らかに、人為的に特定の額面のプラチナコインを使用するアイデアは実現可能ではありません。
しかし、プラチナコインを世界的なコンセンサスを持ち、アルゴリズムによって生成され、市場によって自発的に価格が付けられる BTC に変えたらどうでしょうか？すると、このまるで空想のような考えが突然、何となく実現可能性を持っているように思えてきます。
アメリカ財務省が最初に借金をして、過小評価された金を50倍で買い戻します。50倍の低評価なので、ほとんどお金をかけることはありません、約140億ドル程度です。そして、その金を市場で50倍の価格でBTCに交換します。ブロック取引は市場価格に影響しないと仮定します。BTCは10万ドルで計算します。この時、時価総額7000億ドルの金はおおよそ700万枚のBTCに交換できます。
BTC 持続的に貯蔵され続けているため、マージナル価格が上昇し、この 700 万枚の BTC の価格も上昇しています。BTC が 50 倍に上昇すると、10 万ドルから 500 万ドルに上昇するため、財務省が交換した 700 万枚の BTC の時価総額は 35 兆に上昇します。これは現在の米国債の規模にほぼ匹敵します。
700万枚市場価値35兆ドルのBTCを米連邦準備制度の貸借対照表に入れると、35兆ドルの米国債を相殺でき、貸借対照表は依然としてバランスが保たれます。
資産側であるBTCの価値は世界的に認められており、その価格は市場によって定められているため、これらのBTC資産に対応する負債側の米ドルも世界的なコンセンサスによってサポートされています。
資産価格は、マージナルプライシングです。たとえば、あなたの地域には1万の罠の家があり、通常は1〜2の罠の家が取引されます。取引価格が1罠あたり1,000万である場合、全体の地区の資産時価総額は、1万×1,000万で1,000億となります。これは、すべての家を買い取るために実際に1,000億のお金があるわけではありませんが、時折取引される1〜2の罠の家の価格設定のことです。これがマージナルプライシングと呼ばれるものです。
美联储がこれらのBTCを保持し続け、市場に流通するBTCを比較的希少な状態に保つ限り、マージナルな取引のBTCの価格は比較的高い位置に維持される可能性があります。そして、このマージナルな価格が維持される限り、米連邦準備制度の資産負債表のBTC資産の時価総額は、保有数量をマージナル定価で乗じて計算することができます。
これは、金準備を BTC に置き換え、ドルを米国債から BTC に切り替える架空のモデルを完了するものです。
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アメリカが戦略的なBTC準備を持つことは空想ですか
私たちは思考実験をしてみましょう。
脚本:劉家蓮
隔夜BTCプルバック刺穿5日均线96.8k，一度击穿96k后，反転拉升，今晨重新拉回5日均线97.4k。看起来似乎は96k下のロングポジションを爆発させるために精巧に仕組まれた狩りの行動のようです。
今日はアメリカが国家戦略ビットコイン備蓄（SBR, Strategic Bitcoin Reserve）を計画していることについて話しましょう。
実は戦略的なBTC備蓄については、今年の7月に行われたBitcoin2024大会で初めてケネディ氏が演説で提案しました。記事によると、2024年7月27日に、ケネディ氏はもしアメリカ大統領に選ばれたら、アメリカ財務省に毎日550BTCを購入するように命令を出し、400万BTCの備蓄を築くまで他の国に主導権を奪われないようにすると述べました。
次の日、トランプは会議に出席し、類似した見解を表明しました。具体的には、以下の記事を参照してください：「特朗普：BTC将超越黄金，美国须 100% 保留作为国家战略储备」。
後に、トランプは当選した。そして、彼が暗号化産業の発展を支持している姿勢を示したため、市場はそれを評価し始めました。BTCの価格は急騰しました。選挙日の7万ドルから20日ほどで10万ドル近くにまで上昇しました。
理解できない人たちは、BTCはアメリカ人によって他の人から利益を得るために作られたと議論しています。アメリカのBTC戦略準備は金融戦争の延長だと言っています。これらのブロガーは本当に勉強していないようです。彼らはBTCのオープンソースコードを完全に読んだり、BTCシステムの仕組みを真剣に学んだり理解したりしているのでしょうか。それとも噂を聞いただけで、想像力を加えて事実ではない話を作り出し、脅迫的な口調でファンの感情を刺激し、再び拡散して流量を得ているのでしょうか。やはり、彼らはBTCが一体何なのか、本当に関心がないのです。彼らは保有していませんが、感情的な言葉で恐ろしい話を描き、観客の杏仁核に恐怖と脅威を感じさせ、自発的に拡散し、彼らの利益に流量をもたらす興味があるのです！
彼らは少しでもコンピュータ技術を理解していれば、BTCのコードがすべてオープンソースであることを知っています。誰もがコードをダウンロードして各行を検証することができます。中本サトシも何かしらのバックドアを隠し持っている可能性はありません。大衆の目は鋭いですからね。誰もがコードを自由に変更できますが、あなたが変更したコードを他人がなぜ使用する必要があるのか、それが難しいところです。世界中の何千ものコンピュータノードにあなたのコードを使用してもらえるよう説得できなければ、あなたの変更は意味をなさないのです。これが大衆のコンセンサスというものです。
BTCの大衆コンセンサスは完全に自発的な原則に基づいています。
ルソーとホッブズは、国家のようなものは人々が自発的に契約を結んで作られると考えていましたが、実際にはそうではありません。唯物史観から見れば、国家は暴力による統治の進化の産物です。誰も生まれてきたときに国家と契約を結ぶわけではありませんよね？赤ん坊は認識も意志も持たず、既存の国家構造を受け入れざるを得ません。個人の意志も選択もなく、選択肢さえありません。
自発的にBTCを受け入れることは、まるで人が再生されるようなものです。この場合、それは国家の構築を超えた国際主義的な世界人類のコンセンサスであり、自発的に確立されたコンセンサスです。
誰もがBTCの扉を踏み入ることを強制されているわけではありません。誰もが誰かを強制することはできません。私は強制することはできません。あなたも強制することはできません。アメリカも強制することはできません。
米国などの強力な国でも、他のBTCホルダーを奪うためにコードルールを変更することはほとんど不可能です。例えば、自分自身にBTCを超発行する権限を与えることです。まず、世界中の数千のノードが変更された新しいコードを受け入れる能力が必要です。さらに、数億のホルダーが改ざんされた新しいBTCを受け入れる能力も必要です。
だから、アメリカ政府であっても、BTCの総量2100万枚の超発行を避ける必要があります。国家戦略備蓄を行う場合、市場から、または他人から、公正かつ合理的な価格でBTCを購入する必要があります。
もしアメリカ政府が一方的にコードを改変し、BTCを超発行した場合、世界中の超発行に反対する大多数の人々は、超発行されていないサトシナカモトバージョンのBTCを実行し、改変された超発行BTCを実行しないことも認めないことも拒否することができます。アメリカ政府には手立てがありません。
アメリカがBTCを国家戦略備蓄に利用して国債を返済するというのは、空想のように思われるかもしれませんが、歴史を知っていれば、これよりも大胆で「不合理な」アイデアがかつて提案されたことがあります。
2011 年の米国債務上限危機のとき、米国財務省が1兆ドルのプラチナ硬貨を鋳造し、高額の米国債の一部を償還する提案が出されました。これにより新たな借り入れの余地が生まれ、借り入れ支出が続けられるという考え方です。
ええ、言わないで、これは本当に「天才」のアイデアですね！
法律上、1997年の『米国法典』第31巻第5112節によると、米国財務省はプラチナ貨幣を鋳造する権限があり、その額面に制限はありません。この法律は本来、記念貨幣計画のために設計されたものでしたが、プラチナ貨幣の最大額面を制限していませんでした。この法律の「抜け穴」により、上記のアイデアが理論的に債務上限を回避する可能性の一つとなりました。
財務的に言えば、資産、負債、価値とは、単に連邦準備制度の財務諸表の数字に過ぎません。財務的には総資産が総負債に等しいだけで十分です。総資産の価値がいくらであるかは、完全に人為的に決定されたものです。
例えば、教連はかつて2023.12.10の記事「米連邦準備制度理事会の「真実」」で、米連邦準備制度理事会の貸借対照表を解説し、その中の資産項目である金については、教連は2023.11.14の記事「アメリカは実際にどれだけの金を保有しているのか？」で詳細な計算を行いました。計算の結果、米連邦準備制度理事会の内部における金準備量は2.61億トロイオンス、すなわち8133トンであることが分かりましたが、これらの金の価値を米連邦準備制度理事会は市価に基づいて計算しているのではなく、31 USC § 5116-5117の規定に基づいて42.2222ドルを1トロイオンスあたりの価値として簿記しています。
これらの金を最新の金価格である2700ドルで計算すると、その総価値は約7000億ドルになります。
親愛な読者フレンたちは、なぜ連邦準備制度理事会が会計手法を使って金の価値を人為的に引き下げるのか疑問に思うかもしれませんが、これについては長く遠く展開すると思います。教鎖が関連記事で述べたことを振り返って、皆さんは自分自身の答えを見つけることができると信じています。
教チェーンは、連邦準備制度の貸借対照表で、金を人為的に評価する例を挙げた。たとえば、1兆ドルの額面を持つ白金の硬貨を連邦準備制度の貸借対照表に記入することは、会計上、1兆ドルの価値を持つ資産が増加したとして簿記することができる。
これにより、米国財務省が発行する1兆ドル相当の価値がある債券が資産側にある負債対策表から削除されます。
現在、アメリカ国債の規模は36兆ドルを超えました。 手を動かすだけで、1兆ドル面のプラチナコイン36枚を作れば、アメリカ債務を完全に相殺できます！
合法（《美国法典》）。コンプライアンス（会計准则）。
しかし、それは合理的ですか？明らかに合理ではありません。
記帳通貨、例えば現在のドルの価値は、その紙または数字自体ではなく、完全にその背後にある連邦準備銀行の財務諸表によって決まります。それが何に対応しており、それらの資産が通貨の価値をサポートできるかどうかによります。
ブレトンウッズ体制建立から1971年のニクソンショックまで、世界中でドルがドルの裏付けになっている金を認識していました。
1971年以降、世界中でドルが認められているのは、ドルの背後にある米国の国債を認めているからです。米国の国債を認めることは、実質的にはアメリカの国力を認めていることです。
36兆ドルの米国債をすべて36枚の1兆ドルのプラチナ硬貨に置き換えた場合、世界中がこれら36枚の硬貨の価値を自動的に認識するのでしょうか？もし世界中がこれら36枚の硬貨の価値を認識できない場合、ドルの価値は崩壊し、ドルは紙くずになるでしょう。
従って、明らかに、人為的に特定の額面のプラチナコインを使用するアイデアは実現可能ではありません。
しかし、プラチナコインを世界的なコンセンサスを持ち、アルゴリズムによって生成され、市場によって自発的に価格が付けられる BTC に変えたらどうでしょうか？すると、このまるで空想のような考えが突然、何となく実現可能性を持っているように思えてきます。
私たちは思考実験をしてみましょう。
アメリカ財務省が最初に借金をして、過小評価された金を50倍で買い戻します。50倍の低評価なので、ほとんどお金をかけることはありません、約140億ドル程度です。そして、その金を市場で50倍の価格でBTCに交換します。ブロック取引は市場価格に影響しないと仮定します。BTCは10万ドルで計算します。この時、時価総額7000億ドルの金はおおよそ700万枚のBTCに交換できます。
BTC 持続的に貯蔵され続けているため、マージナル価格が上昇し、この 700 万枚の BTC の価格も上昇しています。BTC が 50 倍に上昇すると、10 万ドルから 500 万ドルに上昇するため、財務省が交換した 700 万枚の BTC の時価総額は 35 兆に上昇します。これは現在の米国債の規模にほぼ匹敵します。
700万枚市場価値35兆ドルのBTCを米連邦準備制度の貸借対照表に入れると、35兆ドルの米国債を相殺でき、貸借対照表は依然としてバランスが保たれます。
資産側であるBTCの価値は世界的に認められており、その価格は市場によって定められているため、これらのBTC資産に対応する負債側の米ドルも世界的なコンセンサスによってサポートされています。
資産価格は、マージナルプライシングです。たとえば、あなたの地域には1万の罠の家があり、通常は1〜2の罠の家が取引されます。取引価格が1罠あたり1,000万である場合、全体の地区の資産時価総額は、1万×1,000万で1,000億となります。これは、すべての家を買い取るために実際に1,000億のお金があるわけではありませんが、時折取引される1〜2の罠の家の価格設定のことです。これがマージナルプライシングと呼ばれるものです。
美联储がこれらのBTCを保持し続け、市場に流通するBTCを比較的希少な状態に保つ限り、マージナルな取引のBTCの価格は比較的高い位置に維持される可能性があります。そして、このマージナルな価格が維持される限り、米連邦準備制度の資産負債表のBTC資産の時価総額は、保有数量をマージナル定価で乗じて計算することができます。
これは、金準備を BTC に置き換え、ドルを米国債から BTC に切り替える架空のモデルを完了するものです。