ミカエル・ヴァン・デ・ポッペの最新ツイートは、暗号市場でおなじみの議論を再燃させました：今やイーサリアムよりもビットコインよりも有利な時代なのか？オランダのアナリストは、「BTCの支配率が崩れ始めているようだ。高値を切り下げており、この傾向の継続が予想される。私は依然として、ビットコインの強気市場よりもむしろイーサリアムの強気市場の方が進行中だと考えているので、イーサリアムが上昇を続けると予想している」と警告した。
このメッセージのタイミングは、ビットコインが昨年の高値を大きく下回る不安定な市場の中で発せられた。ビットコインの価格は6万ドル台後半に位置し、多くの投資家が2025年後半の上昇後に予想したピークからは遠い状態だ。その軟調な動きは、ビットコインの全暗号市場に占める割合の徐々の低下と一致しており、トレーダーがBTC支配率と呼ぶ指標を押し下げている。これにより、資金が代替のチェーンやトークン、特にイーサリアムに回転しているとの憶測が高まっている。
一方、イーサリアムは心理的な節目である2000ドル付近を維持し、最近はビットコインに対しても回復の兆しを見せている。ETHが2000ドル付近で取引される中、複数のトレーダーはこのペアの相対的な強さを、次のビットコイン中心の上昇ではなく、大型スマートコントラクトプラットフォーム主導のアルトコインシーズンの早期兆候と解釈している。この見方は、ヴァン・デ・ポッペの長年の立場とも一致しており、イーサリアムが次のアウトパフォーマンスのリードを取る可能性を示唆している。
2026年はイーサリアム主導の市場になるのか？
技術的には、議論は支配率チャートに基づいている。BTC支配率の高値が切り下げられることは、歴史的に資金が非BTCトークンに流入し始めていることを示唆している。週次や月次のチャートを注視しているトレーダーは、現在の統合が決定的な下落を完了させるかどうかに注目しており、それが起こればイーサリアム主導の上昇が加速しやすくなる。一方、ビットコインが再び勢いを取り戻し、支配率が上昇に転じれば、その仮説は勢いを失うだろう。今週の状況は、完全なトレンド変化というよりも、統合の段階にとどまっている。
マクロ経済と市場センチメントもこの議論に色をつけている。アナリストは、リスク志向の変化、テック株の動き、ファンドのパフォーマンス、マクロデータが大手暗号資産の価格に圧力をかけ、機関投資の流れを不安定にしていると指摘している。最近の報道では、一部の暗号ファンドの緊張や10月のピークからの調整が取り上げられ、マクロの追い風が弱まるとリーダーシップの物語が脆弱になることを示している。トレーダーは、これらのクロスカレントが支配率の動きを騒がしくしながらも、持続すれば意味のあるものになると述べている。
日常のトレーダーにとって、ヴァン・デ・ポッペのメッセージは戦術的なシグナルであると同時に、リマインダーでもある：支配率を注視し、ETH/BTCを見守り、チャートが確信を裏付けるのを待て。ビットコインの支配率が下落を続ける一方で、イーサリアムがサポートを維持し、相対的な上昇を見せれば、市場の重心は今後数ヶ月間イーサリアムに傾く可能性がある。そうでなければ、ビットコインは依然として多くの投資家にとっての基準となる。いずれにせよ、今後数週間は、これは一時的な回転なのか、それともリーダーシップの構造的な変化の始まりなのかを決める重要な時期となるだろう。
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