テザー、2025年の利益が100億ドルを超える見込み！USDTの発行量は過去最高を記録し、米国債の総曝露額は1416億ドルに達しました。

テザーは2025年に利益が100億ドルを超え、USDTの発行高は過去最高を記録し、米国債と金の備蓄も同時に増加、安定コインのリーダーとしての地位をさらに堅固なものにしています。

安定コインのリーダーとしての地位は揺るぎなく、年間利益は百億ドルの大台を突破

世界最大の安定コイン発行者であるテザーが公開した2025年第4四半期の監査報告によると、**同社は2025年度を通じて100億ドル超の純利益を実現しました。**2024年の記録的な130億ドルの利益と比較すると約23％の減少ですが、それでもなお堅調な財務パフォーマンスを示しています。

テザーのCEO、Paolo Ardoinoは、2025年の成長過程で、単なる「規模」ではなく「構造」に重きを置いていると指摘し、市場拡大において慎重な戦略を採用していることを示しています。

この報告書は会計事務所BDOが作成したもので、テザーの2025年の総資産は4917億ドルに達し、デジタル資産市場における支配的地位は揺るぎません。

現在、テザーの主要製品である$USDTは、ビットコイン（$BTC）やイーサリアム（$ETH）に次ぐ世界第3位の暗号通貨となっています。2025年末には時価総額が1855.1億ドルに達し、世界の利用者数は5.3億人を突破しています。取引所の流動性や担保の中心的支柱として、テザーの利益と備蓄状況は市場参加者の注目の的であり、その安定性は全体の暗号エコシステムの信頼に直接影響します。

備蓄構造のシフトによるリスク回避、米国債保有量が世界トップクラスに躍進

テザーは2025年に資産備蓄の構造を大きく最適化し、高流動性・低リスクの資産への移行を続けました。報告によると、テザーが直接保有する米国債（US Treasury）の規模は超えて1220億ドルに達し、過去最高を記録しています。

夜間リバースレポ取引（Reverse Repurchase Agreements）も含めると、米国債への総直接・間接エクスポージャーはさらに高まり、1416億ドルに達します。この規模により、テザーは世界最大の米国政府債務の私的保有者の一つとなり、一部の主権国家の保有量を超えるケースもあります。

図源：Tether テザーが直接保有する米国債の規模は超えて1220億ドル

国債以外にも、テザーは金やビットコインの備蓄も維持しています。2025年末時点で、実物の金は約174億ドル、ビットコインは84億ドル相当を保有しています。

Ardoinoは、備蓄の10％をビットコインに、10％から15％を金に配分することは合理的な方法であり、これにより伝統的な通貨の価値下落や世界情勢の緊迫化時に$USDTの安定性と信頼性を確保できると述べています。

さらに、テザーの金本位安定コイン$XAUTの時価総額も20億ドルを突破し、市場の金担保トークンの半数以上を占めており、実体資産のトークン化産業における成功を示しています。

世界的な需要と規制対応の変革、$USDT発行量は歴史的記録を更新

2025年を通じて、市場の$USDT需要は爆発的に増加し、新規発行量はほぼ500億ドルに達しました。特に2025年下半期には、新興市場でのデジタルドル需要の急増により、半年間で約300億ドルの新通貨が発行されました。2025年末には流通している$USDTの総額が1860億ドルを突破し、再び歴史的記録を更新しています。

Ardoinoは、$USDTの成長は、世界的にドルへの需要が従来の銀行システムから徐々に離れていることを反映しており、特に金融システムが遅く、断片化されている、またはアクセスが困難な地域では、$USDTが人類史上最も広く採用されている通貨の一つになっていると指摘しています。

市場の信頼をさらに強化するために、テザーは備蓄管理において非常に高い安全マージンを維持しています。現在の総備蓄資産は約1930億ドルで、総負債の1865億ドルを大きく上回り、63億ドルの超過備蓄を緩衝材として確保しています。さらに、2025年には規制対応と米国内市場への展開も積極的に進めており、米国連邦登録の暗号銀行Anchorage Digitalと提携し、米国市場向けの規制準拠型安定コイン$USATを正式にリリースしました。

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コアの安定コイン事業に加え、テザーは200億ドル超の利益を多角化産業に投資しています。人工知能（AI）、バイオテクノロジー、グリーンエネルギー、デジタル資産マイニング、分散型通信などです。これらの投資は独立した投資ポートフォリオによって運用されており、安定コイン発行のための備蓄資金とは完全に分離されています。

テザーのCEOは、記録的な発行量、豊富な超過備蓄、史上最高の米国債保有を背景に、テザーは2026年に向けて世界で最も強力な資産負債表の一つを持つ企業として進んでいると締めくくっています。