Ray Dalio警告アメリカ大統領選挙リスクの高まり：投資家はなぜ直ちに資産分散を行う必要があるのか？

橋水基金創始人 Ray Dalio 近日、2025年の年末振り返りにおいて、再び米国経済の展望に対して明確な警告を発しました。彼は、米国が政治的極化、債務構造の悪化、長期的な通貨の弱体化など複数のリスクに直面しており、これらの問題が2026年の米国中期選挙の前後に集中して爆発し、世界の金融市場に深遠な影響を与える可能性があると指摘しています。

長期的に経済と債務サイクルを研究してきた投資家として、Ray Dalioは現在の米国経済は短期的な変動段階ではなく、より深い構造的な転換点に近づいていると考えています。彼は、政治環境の不安定さが政策の反転確率を著しく高めており、特に議会の権力構造が変化する可能性がある背景において、その傾向が顕著であると強調しています。

Ray Dalioは、もし共和党が上下院の支配権を失えば、現行の財政、税制、規制政策は迅速に覆されるリスクがあると指摘しています。頻繁かつ予測不可能な政策の変化は、企業や資本の長期的な計画能力を弱め、投資家の米国経済システムの安定性に対する信頼も揺るがすことになります。このような環境下では、ますます多くの資金が米国外の市場への配分を検討し始めています。

通貨の側面では、Ray Dalioはドルの見通しに対して明確に慎重な姿勢を示しています。彼は、ドルの弱体化は単に金利サイクルによるものではなく、長期的な構造的問題に起因していると強調します。具体的には、高水準の政府債務、持続的に拡大する財政赤字、そして増え続ける通貨供給が挙げられます。これらの要因は徐々にドルの購買力を侵食し、ドル建て資産のインフレ調整後の実質リターンの低下リスクを高めています。

この判断に基づき、Ray Dalioは金、人民元、その他の非ドル資産の将来的な配分価値を高めるべきだと考えています。特に、金は政治的不確実性や金融システムの圧力に対して重要な避難資産として依然として有効です。彼はドル資産を完全に放棄すべきだとは主張しませんが、資産の多様化の重要性を繰り返し強調し、単一通貨体系への過度な集中がシステミックリスクをもたらす可能性を警告しています。

未来展望において、Ray Dalioは投資家に対して短期的な選挙感情を超えて、より長期的な視点から世界経済の構造変化を見極めることを呼びかけています。彼は、2026年の米国選挙が近づくにつれて、政治的結果が通貨システム、資本の流れ、そしてグローバルな資産価格に深い影響を及ぼす可能性があると考えており、戦略的な資産分散を事前に行うことが、不確実性に対処するための重要な選択肢になると述べています。