2026年元旦前夕に熊市は底を打つか？トークン化が急騰し3倍に、機関投資家の回帰兆候が現れる

ビットコインは8.7万ドルを割り込み、ETFは連週資金流出。しかし、12月に上場企業は2.26万枚を追加保有し、総額20.64億ドルを投じており、これは過去3ヶ月の合計を超える。トークン化市場は2025年に3倍の成長を遂げて185億ドルに達し、2026年には500億ドルを突破すると予測されている。イーサリアムの検証者の参入は退出を2倍以上上回り、機関投資家の信頼回復を示す。

機関投資家の増持が逆風をものともせず、DAT市場は静かに再始動

（出典：イーサリアム）

ETF資金の流出が続く一方で、12月に上場企業のビットコイン保有量は明らかに増加した。米東部時間12月29日時点で、12月に上場した企業は合計約20.64億ドルを投じて約2.26万枚のビットコインを追加保有し、この増加量は9月から11月までのビットコイン増持総数を超えた。この3ヶ月間で、上場企業は合計約18.69億ドルを投じた。

MicroStrategy（MSTR）は今月、現金準備を219億ドル増やすとともに、2.25万枚のビットコインに総額約20億ドルを投じた。12月28日時点で、MicroStrategyは約67.25万枚のビットコインを保有し、総投資額は約504.4億ドルにのぼる。MicroStrategyのほか、Trump Media、スペイン上場企業のVanadi Coffee、Trend Researchなども今月積極的にビットコインやイーサリアムを増持している。

このデータはDATブームのピークと比べると規模は小さいが、市場が準備段階に入っている兆候かもしれない。11月の暴落（ビットコインが月初の11万ドルから一時8万ドルまで下落）と比べると、今月のビットコインはほぼ8.4万〜9.5万ドルのレンジ内で推移した。同時に、ビットコイン現物ETFの資金は11月に35億ドルの純流出、12月は約11億ドルの純流出にとどまり、変動幅と資金流出量は明らかに縮小している。年末のリスク回避やその他の要因を考慮すると、これらのデータは売り圧力の緩和を示唆している。

イーサリアムステーキング熱は6ヶ月ぶりに逆転

（出典：StrategicETHReserve）

イーサリアムのDAT市場も堅調な成長傾向を示している。Strategic ETH Reserveのデータによると、執筆時点でイーサリアムの総備蓄量は約681.27万枚で、11月の636.47万枚から約7%増加している。そのうち、BitMineは約411.05万枚のイーサリアムを保有し、総備蓄の約60%を占める。

特に注目すべきは、イーサリアム検証者の「入場待ち列」の規模が6ヶ月ぶりに「退出待ち列」の2倍以上に膨れ上がったことだ。Ethereum Validator Queueの最新データによると、約78.83万枚のETHが検証者ネットワークに入るために待機しており、待ち時間は約14日と予測されている。一方、退出待ち列は約31万枚のETHにとどまる。執筆時点で、イーサリアムの総ステーキング量は約3550万枚で、総供給量の29.29%を占める。以前は、9月13日に退出待ち列がピークの267万枚に達したこともあった。

この指標は、市場のファンダメンタルズに関する重要なシグナルであり、市場のイーサリアムエコシステムへの信頼回復を反映するとともに、ネットワークの安全性が強化されていることを示す。BitMineは、米国内でイーサリアムネイティブステーキング専用の検証者ネットワークMAVANを開発中で、2026年第1四半期に本格稼働予定。これによりエコシステムに新たな活力がもたらされる。

トークン化市場は3倍に急騰、2026年に500億ドル突破予測

機関と密接に関連するトークン化分野が静かに台頭している。Cantor Fitzgeraldの報告によると、オンチェーンの実資産（RWA）トークン化の総額は2025年に驚異的な3倍増となり、185億ドルに達し、2026年には500億ドルを突破すると予測されている。

三大トークン化セクターが爆発的成長

トークン化商品：市場規模は約40億ドルで、過去1ヶ月で11%成長。Tether Gold（XAUt）やPaxos Gold（PAXG）を含む。

トークン化株式：時価総額は既に12億ドルの過去最高に達し、「2020年のステーブルコイン」と見なされ、巨大な成長潜力を持つ。

トークン化ファンド：BLOOMBERG BUIDLの配当累計は1億ドル超。JPモルガンはイーサリアムを基盤とした最初のトークン化資産運用ファンドを開始。

Token Terminalは、トークン化株式を「2020年のステーブルコイン」と位置付け、その巨大な成長ポテンシャルを指摘している。業界関係者はこのトレンドを2020年初頭のDeFiブームに例え、今後は世界中の株式が大規模にオンチェーン化し、より高速な決済、24時間取引、所有権の分割を享受できると予測している。2026年は、トークン化資産が概念検証から規模拡大へと移行する重要な転換点となる可能性が高い。

逆風の中、2026年の市場評価額は100億ドル超えを予測

近年、暗号市場のほぼすべての分野で資金流出が続く中、予測市場だけは新星のように台頭し、逆風をものともせず資本を惹きつけている。PolymarketやKalshiは、Intercontinental Exchange（ICE）の戦略的投資20億ドルやParadigmのリード投資10億ドルのEラウンド資金調達を成功させ、評価額はともに100億ドルを突破した。

この分野の競争は激化している。Polymarketは米国市場への再参入を許可され、KalshiはSolana上に数千の予測市場を構築し、新興のBNBエコシステムの予測市場Opinionは立ち上げて55日で名義取引高100億ドルを突破した。これらの事例は、予測市場が爆発的成長の瀬戸際にあることを示し、2026年の暗号市場のもう一つの成長エンジンとなる可能性が高い。

2026年元旦以降の市場展望と重要サポートライン

10x Researchの市場週報は、ビットコインとイーサリアムのインプライド・ボラティリティが年末に大きく低下したことを指摘し、市場は価格の安定を予期していることを示している。これは、数ヶ月にわたる売り圧力が徐々に緩和されつつあることを意味し、市場心理は恐怖から慎重へと徐々に変化している。短期的には、ビットコインのサポートラインは84,000〜84,500ドルの範囲で、これを割ると11月の安値8万ドルに下落する可能性がある。

2026年初頭の展望として、市場はETF資金の動向、DATデータ、予測市場、トークン化市場、米国のClarity法案などの重要分野に焦点を当てる見込みだ。これらの好材料が一つのきっかけとなれば、市場の信頼は大きく高まり、新たな機関投資家主導の強気相場が再び始まる可能性がある。