オンチェーンのEthereum活動が史上最高値を記録している一方、価格は依然として3,000 USD付近を推移しています

イーサリアム (ETH) は、2025年12月24日に史上最高のオンチェーン利用を記録しました。価格は依然として3,000ドル付近で推移し、最近の高値に戻ることはできていません。

ネットワーク需要の増加と価格動向の沈静化の間の乖離が、イーサリアムの基本的な基盤が静かに改善しているのか、市場の短期的な条件が価格を抑制しているのかについて議論を呼んでいます。

取引高が記録を更新、利用需要の増加を反映

CryptoOnchainが共有したデータによると、イーサリアムの過去7日間の平均取引数は約1.73百万取引に増加し、ネットワーク史上最高を記録しました。同時に、ETHの取引価格は約2,950ドルで、2021年や2025年の高値と比べて大きく低下しており、利用度と評価額の間に明確なギャップが存在しています。

アナリストは、活動増加の要因として、Layer-2ネットワークによる継続的なイーサリアム決済、DeFiの活況、安定したステーブルコインの流れなど複数の要素が結びついていると指摘しています。特に注目すべきは、過去のサイクルとは異なり、この成長が取引手数料の急騰を伴っていない点で、ネットワークがより効率的に大きな需要を処理していることを示しています。

12月末のオンチェーンデータもこの見解を裏付けています。以前、CoinPhotonは、大口ウォレットが引き続きETHを蓄積しており、10,000〜100,000 ETHを保有するウォレットの合計残高が2,100万ETHを超えたと報告しました。同時に、取引所におけるETHの保有量は過去1年で400万ETH以上減少しており、流動性供給の減少を反映しています。

しかしながら、すべての短期的なシグナルがポジティブというわけではありません。アナリストのAmr Tahaは12月25日に、わずか48時間で約14億ドル相当のETHがKrakenやBinanceなどの大手取引所に流入したと報告しています。この資金流入は、集中型取引所からのUSDTの大量引き出しの後に起こっており、市場の売りまたは防衛段階でよく見られるパターンです。

価格は3,000ドル付近でのもみ合い、流動性圧力は依然として存在

市場では、ETHは3,000ドルをわずかに下回る水準で取引されており、24時間での上昇は1％未満、7日間ではほぼ横ばいです。長期的には、より明確な調整が見られ、2週間で約9％、前年同月比では約14％の下落となっています。

取引データによると、ETHは2,900〜3,000ドルの狭い範囲で変動しており、四半期初よりも変動幅は小さくなっています。それでも、分析者は特に3,100ドルのゾーンに注目しており、近年何度も上昇を阻止してきたレベルです。このゾーンを持続的に突破できれば、より高い目標が再び見えてくる可能性があります。一方で、現在のサポートを失うと、下落リスクが引き続き注目されるでしょう。

短期的な圧力にもかかわらず、イーサリアムの取引量の増加は長期的には重要な意味を持ちます。ネットワーク活動の高まりは、EIP-1559の仕組みによりETHの焼却量が増え、供給の増加速度を遅らせることにつながります。同時に、イーサリアムがDeFiの価値の大部分を保持し、ステーブルコインを発行し続けていることから、ネットワーク需要と市場価格の乖離はますます無視できなくなっています。

現時点では、時価総額第2位の暗号資産は、基盤要素が引き続き強化される一方で、流動性と資金流入の状況が今後数週間の価格動向を左右する微妙なバランスの状態にあります。

ヴォアン・ティエン