バイナンス上場：供給のわずか5％が割り当てられていることが研究で明らかに

新しいデータによると、Binanceの上場はトークンの総供給量の5パーセント未満を割り当てています。大規模プロジェクトは取引所で1%未満を提供し、中規模プロジェクトはわずかに多くを貢献しています。

中央集権型取引所のトークン上場慣行に対する批判が高まっています。一部の人は、トークンが導入されると大規模なトークン配布が行われ、それが売却につながる可能性があると主張しています。

最近の研究はその意見を否定しています。以前のBinance上場に関する研究はそれとは異なることを示しています：割り当てられた金額はほとんどのプロジェクトにとって非常に小さいです。

取引所上場の背後にある実際の数字

BinanceのパートナーであるAshは、合計上場割当が供給の5%を超えることはほとんどないとツイートしています。巨大な高FDVプロジェクトは、通常取引所に1%未満を割り当てることが多いです。

トークン上場の解明

CEXは最近批判を受けており、一般的な議論はCEX上場 = 取引所に割り当てられる巨大な割合 → 売却圧力の増加です。

上場パートナーは、トークン配分情報を公開することで透明性を高めていますが、情報は… pic.twitter.com/2ut9M84xva

— Ash (@ahboyash) 2025 年 12 月 23 日

出典:アッシュ

中程度のプロジェクトは異なる傾向を示します。彼らは特定の用途に対してより大きな割合を指定し、その高い割合をユーザーインセンティブと流動性サポートで正当化します。

これらの配分の傾向は分析によって証明されており、分配戦略はプロジェクトの規模と市場における位置に依存することを示しています。

トークン配分が実際に流れる場所

多くの人々は、トークンの配分が取引所の手数料として配分されると信じがちですが、実際にはそうではありません。トークンの配分は、より大きなエコシステムに戻ります。

Launchpoolの報酬は、トークン保有者の利益に直接構造化されています。Hodlerショーは永久的な出席を促進し、アルファエアドロップはコミュニティの初期メンバーを奨励します。

流動性プログラムは市場の不安定性を防ぎます。市場支援プログラムは価格の変動性を減少させ、ユーザーへのインセンティブはトークンの大量保有を促します。

戦略的流通は市場設計に貢献

市場形成は上場配分を通じて行われます。取引所は特定の目標を達成するために供給の配分に向けられています。

所有権は初期にさまざまなプレイヤーの間で分配され、トークンを保有するユーザーの数が増加します。構造化された分配は基準流動性を決定し、ボラティリティなしに価格を発見するのを助けます。

インサイダー主導のダイナミクスには、操作可能でなく、市場が公正に保たれるように明示的な制限があります。

このモデルは1つのプラットフォームに限定されていません。新しい資産が上場されるすべての場所が同じ困難に直面しており、市場を安定させるために供給の分配を管理する必要があります。

アッシュは、割り当ての量はその分配ほど重要ではないと強調しました。市場の設計がより重要です。市場の健全性は供給の流れによって決まります。

透明性はリスティング慣行を再構築します

取引所は現在、その活動に対するオープンさに焦点を当てています。その一例がBinanceで、さまざまな上場オプションがあります。先に先物が上場され、その後スポット上場が行われます。

各段階の進捗は明確なKPI目標によって特徴付けられています。プロジェクトは、進捗を遂げるために何が必要であるかを正確に把握することができます。

体系的透明性が古いブラックボックスアプローチに取って代わっています。DEX上場は、流動性と価格がより有機的に発展し、特定のタイミング要件に応える別の市場形成の道筋を提示するでしょう。