日本銀行が30年ぶりの高水準に金利を引き上げるが、ビットコインとイーサリアムは堅調を維持

日付: 2025年12月19日(金) |05:45 GMT(グリニッジ標準時)

多くの人が数週間待ち望んでいた動きの中、日本銀行(BOJ)は2025年12月19日に、主要な短期金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75%にすることを発表しました。これは、ほぼ30年間で日本の基準金利が最も高い水準を記録し、ウエダ総裁の超低金利(やさらにはマイナス)金利の年々の正常化に向けた漸進的な推進を継続するものです。

その決定はまったくの衝撃ではありませんでした。市場はほぼ確実な利上げを織り込んでおり、アナリストはBOJの2％の目標を上回る持続的なインフレ、強い賃金の成長、そして回復力のある経済を主要な要因として挙げています。実質金利は依然として深いマイナスですが、中央銀行はインフレが軌道に乗ったままならば引き締めを続ける準備があることを示しました。日本にとって、これは長い間その経済を定義してきた大規模な刺激策の時代からの大きな一歩です。

!【日本銀行の利上げ】()

Source:@TheMoneyApe (X)

世界的に見て、このような金利引き上げはリスクの高い資産にとってしばしば問題を引き起こします。日本の借入コストが上昇すると、投資家が円で安く借りて他の場所で高い利回りを追い求める「円キャリー取引」が解消される可能性があります。2024年と2025年初頭の過去のBOJの金利引き上げは、急激な暗号通貨の下落を引き起こし、流動性が引き締まる中でビットコインが毎回20-30%下落しました。

それで、今日のニュースがビットコインとイーサリアムを急落させることを期待するかもしれません。しかし、ここで興味深い点があります。それは、彼らはそうしなかったということです。12月19日の取引終盤時点で、ビットコインは$86,800以上で安定しており、発表後の数時間でわずかに上昇しました。イーサリアムも同様に強く、$2,900以上で推移しており、両資産は上昇しています。

Source:Coinmarketcap

なぜ静かにしているのか？

いくつかの要因が影響しているようです。まず、利上げは非常に広く予想されていたため、市場はすでにそれを消化していました。上田の記者会見からの大きな驚きはなく、慎重でデータ依存のトーンを維持し、攻撃的な将来の動きにはコミットしませんでした。この期待は最新のインフレデータによって強化されました：日本の全国のヘッドラインCPIは、2023年11月に前年同月比でわずかに2.9%に緩和され、2023年10月の3.0%から低下しましたが、コアCPIは生鮮食品を除いて3.0%で横ばいでした。両方の数値は、BOJの2%の目標を44ヶ月連続で comfortably 上回っており、急激な引き締めの緊急性を示すことなく、徐々に正常化する理由を強化しています。

第二に、発表後に円は実際に少し弱くなり、キャリートレードへの即時の圧力が和らぎました。

支援的な背景に加えて、昨日発表された米国のインフレデータは予想よりも低く、ヘッドラインCPIは前年比2.7%、コアCPIは2.6%に冷却され、2021年初頭以来の最低値となりました。この柔らかい数値(経済学者は両方とも約3.0-3.1%を予測していました)連邦準備制度の緩和が続くことへの期待を高め、急速な世界的引き締めへの恐れを軽減し、暗号のようなリスク資産を支える助けとなりました。

Source:@KobeissiLetter (X)

そして、広範な暗号通貨のセンチメントは、進行中の機関投資家の関心、ETFの流入、そして世界的な流動性が予想ほど速く減少していないという感覚によって後押しされています(特に他の中央銀行が緩和モードにある中で)。

もちろん、まだ初期段階です。暗号市場は notoriously volatile であり、ポジションの解消が遅れると、今後のセッションで価格に影響を与える可能性があります。オプションの満期や年末のポジショニングも、いくらかの変動を加えるかもしれません。しかし今のところ、ビットコインとイーサリアムはその地盤を守っており、この市場が期待を裏切る才能を持っていることを再度思い出させてくれます。

免責事項: 本記事に示された見解および分析は情報提供のみを目的としており、著者の視点を反映したものであり、金融アドバイスではありません。投資家は慎重に行動し、独自の調査を行い、個々のリスク許容度に合った意思決定を行うことをお勧めします。