なぜトークン化がウォール街の次のアップグレードになりつつあるのか

• 規制の変化とSECの支援によりリスクが低減し、大手企業がブロックチェーンを活用した証券の探索を促進しています。

• BlackRockの2024年のトークン化動きとSecuritizeとの提携により、ウォール街全体での機関投資家の採用が加速しました。

• オンチェーン台帳はアトミック決済を可能にし、中間業者を削減し、決済を迅速化し、閉じ込められた資本を解放します。

ウォール街のコアな記録管理は変化しており、主要企業が証券をブロックチェーンに移行させていると、SecuritizeのCEOカルロス・ドミンゴは述べています。ドミンゴは、規制の変化、BlackRockの2024年の参入、そして旧式の決済システムがトークン化を主流に押し上げたと指摘しています。企業は現在、より速い決済、少ない中間業者、低コストの取引をオンチェーン台帳を通じて目指しています。

規制と機関投資家の関心が一致

ドミンゴによると、米国証券取引委員会（SEC）の変化後、トークン化の議論が加速しました。彼は、SECのポール・アトキンス委員長がブロックチェーンを活用した証券の責任ある採用を支持していると述べました。

その結果、従来の企業も規制リスクを高めることなくオンチェーン発行を模索する意欲が高まりました。ただし、規制の明確さだけが採用を促進したわけではありません。ドミンゴは、2024年にBlackRockがSecuritizeとともに資産をトークン化する決定を下したことを指摘しています。

この動きは、世界最大の資産運用会社からのものであり、ウォール街全体の注目を集めました。その後、アポロ・グループやJPMorganなどの企業もトークン化された商品に関する活動を増やしました。

サイロ化された台帳をオンチェーン記録に置き換える

ドミンゴは、株式、債券、ファンドは断片化された台帳に依存しており、常に照合が必要だと説明しました。各取引、配当、償還は複数の切り離されたシステムを更新します。しかし、トークン化は所有権記録を暗号化された分散台帳に置き、管理します。

この構造により、アトミック決済が可能となり、現金と証券が同時に交換されます。ドミンゴによると、この機能は中間業者を削減し、資本をより早く解放します。決済は、トークン化された証券に対してステーブルコインを使用して即時に行うことも可能です。ただし、彼は即時決済は市場のニーズに応じて任意であると述べました。

市場規模と資産の焦点

Securitizeは、現在のトークン化資産市場を$25 十億から$30 十億と見積もっています。ドミンゴは、長期的には$2 兆への成長予測を示しています。たとえ市場シェアが縮小しても、これらの数字に基づけば相当な規模となります。

初期の関心は、アートや不動産などの流動性の低い資産に集中していました。しかし、ドミンゴは、焦点が高い流動性を持つ資産に移ったと述べています。ステーブルコインはトークン化されたドルを表し、トークン化された国債は規模で2位に位置します。

最近、SecuritizeとBNYメロンは、AAA格付けのトークン化されたCLO商品を発売しました。ドミンゴによると、同社は将来の上場後に自社株もトークン化する予定です。