Pantera：資金調達は過去最高、取引は50％減少、暗号VCは何をしているのか？

Pantera Capitalは、現在の暗号ベンチャー投資について明確な判断を下しました：資金は減っていないが、投資方法は完全に変わった。

データを見ると、今年の暗号分野の資金調達総額は340億ドルに達し、史上最高を記録していますが、取引数は2021年、2022年と比べて約50％減少しています。理由は単純で、資本が「初期段階の分散型ナラティブへの賭け」から「後期の、より成熟し、より確実性の高いプロジェクト」へと移行しているからです。

Panteraは振り返り、前回のサイクルでは、規制や支払い基盤が未成熟な状況で、業界が先行してメタバースやNFTに賭け、それらが直接文化や社会のインフラストラクチャーになることを期待していたことは、根本的に順序が間違っていたと指摘しています。

また、このラウンドでは、資金がBitcoinなどのメインライン資産に高度に集中しており、2021/22年に活発だったPre-Seed段階のファミリーオフィスや個人投資家が欠如しています。

結果として、取引数は少なくなり、資金はより集中し、デューデリジェンスも厳格になっています。暗号VCは「ストーリーテリング」から、「まずインフラを正しく構築する」段階に戻っています。