Anchorage 收購 Hedgey 完整佈局！從託管到 TGE 打造代幣帝國

Anchorage Digital 本週宣布收購代幣股權結構管理新創 Hedgey，這是 Anchorage 三天內完成的第二筆收購。週一 Anchorage 剛收購 Securitize 財富管理部門，如今再納入 Hedgey 的代幣分配、分發和歸屬管理技術。

從託管巨頭到代幣生命週期管理者的戰略轉型

（來源：Anchorage Digital）

Anchorage は、米国貨幣監督庁（OCC）から連邦銀行免許を取得した最初の暗号通貨企業であり、より多くの暗号通貨企業が暗号銀行分野に進出する中、事業を拡大し続けています。例えば、Anchorage はステーブルコイン分野での活動を強化し、財富管理チームの拡充も進めています。今回の Hedgey 買収は、Anchorage の戦略的転換の重要な一歩です。

従来、Anchorage は機関向けのデジタル資産託管サービスで知られてきました。しかし、暗号通貨分野での競争が激化する中、Coinbase Custody、BitGo、Fireblocks などの競合他社が市場シェアを争っています。Anchorage は、リーダーシップを維持するためには、トークンのライフサイクルの上流と下流にまでサービスを拡大し、より包括的な提供を行う必要があると認識しています。

Anchorage のCEO Nathan McCauley は声明で次のように述べています。「創業者は、製品、コミュニティ、ユーザー層の発展に集中すべきであり、運営リスクに煩わされるべきではありません。トークン経済の問題に対処する際、特に機関投資家と関わる場合、選択するインフラが信用を決定します。」この言葉は、Anchorage のコアバリューを明らかにしています：信頼できるインフラを提供することで、起業家がコアビジネスに集中できる環境を整えることです。

Hedgey を統合することで、Anchorage はトークンの設計、発行、配布から長期管理までのワンストップサービスを提供可能になります。この垂直統合戦略により、Anchorage は各段階で価値を獲得しつつ、顧客にシームレスな体験を提供します。TGE（トークン生成イベント）を準備しているプロジェクトにとって、Anchorage を選ぶことは複数のサービス提供者と調整する手間を省き、運営リスクとコストを低減します。

Hedgey 技術が Anchorage のトークンエコシステムを補完

Hedgey は、トークン配布、分配、帰属計画を管理するプラットフォームを提供し、TGE の実施や発行後のトークン追跡を促進します。これらの機能は、TGE を行うあらゆるプロジェクトにとって重要ですが、最もミスが起きやすい部分でもあります。トークン配布には複雑なスマートコントラクトのロジックが関わり、帰属計画には長期的な追跡と実行が必要です。誤りが生じると、法的な紛争やコミュニティの信頼喪失につながる可能性があります。

McCauley は、Hedgey を統合し、豊富な経験を持つこのスタートアップのチームを雇用することで、Anchorage はトークン株式表の管理における「摩擦と誤り」を減らすことを目指していると述べています。X 上で、Anchorage は、買収したプラットフォームが新興企業の「完全な株式構造表」の確保を支援し、「ホワイトグローブのオンボーディング」を促進し、付与タイプや税務選択の細やかなコントロールを通じて「帰属と配分を管理」できると指摘しています。

ホワイトグローブのオンボーディングは、Anchorage のサービスの重要な差別化要素です。多くのトークン管理プラットフォームはセルフサービスツールを提供していますが、数億ドル規模のトークン配分を扱うプロジェクトには、専門的な指導とカスタマイズされたソリューションが求められます。Anchorage は Hedgey の買収を通じて、高付加価値の顧客に対してこのような高級サービスを提供できる体制を整えています。

「私たちは、トークンの管理と配布に加え、資産の託管やステーキングサポート、配布、マーケットメイキング戦略、現金および暗号資産の資金管理までサポートします」と Anchorage は述べています。この説明は、Anchorage の全ライフサイクルサービスのビジョンを明確に示しています：トークンの作成から託管、市場流動性管理、長期資産配分まで、Anchorage はプロジェクトの唯一のパートナーになることを目指しています。

OCC 牌照の優位性と新たな競争環境の価値

先週、米国の主要銀行監督機関の一つである貨幣監督庁（OCC）は、Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos の5社の暗号通貨企業に対し、信託銀行としての認可を条件付きで承認しました。これらの企業は、トークンの安定通貨サービスを提供するために、限定的な用途の銀行（Limited Purpose Bank）になることを目指す可能性があります。

この動きは、Anchorage にとっては機会であり、同時に挑戦でもあります。一方で、より多くの競合が規制された暗号銀行分野に参入することで、Anchorage の OCC 牌照による優位性は徐々に薄れていきます。もう一方で、Anchorage は最初に牌照を取得した企業として、数年にわたるコンプライアンス経験と規制関係を蓄積しており、その先行者利益は容易に模倣できません。

Anchorage の三大競争優位性

OCC 牌照の先行優位性：連邦銀行免許を最初に取得した暗号企業として、規制理解とコンプライアンスの面で競合よりリード

全ライフサイクルサービスの統合：Hedgey と Securitize 財富管理部門の買収により、トークン作成から資産管理までの完全なエコシステムを提供

機関向け信頼の基盤：長年の機関顧客対応により築かれたブランド信頼性が、高価値プロジェクト獲得の強みとなる

Anchorage の二つの買収戦略は、競争環境の変化に対する鋭い洞察を示しています。Circle や Ripple などの巨頭も OCC の承認を得る中、単に規制牌照だけでは競争優位を維持できなくなっています。Anchorage は、サービスの深さと広さにおいて新たな護城河を築く必要があり、その一つが未開拓のブルーオーシャン市場であるトークンライフサイクル管理です。

トークン経済インフラの未来への野望

Anchorage のビジョンは、単なるサービス提供にとどまらず、トークン経済の基盤インフラ層になることです。トークン設計から長期管理までの各段階をコントロールすることで、自己強化型のエコシステムを構築できます。Anchorage を利用した TGE のプロジェクトは自然と Anchorage の託管サービスを選び、Anchorage の託管資産はシームレスに財富管理やマーケットメイキングサービスに接続されます。

このエコシステムのロックイン効果は、Anchorage の長期的価値にとって極めて重要です。フィンテック分野では、顧客の乗り換えコストが高いほど、ビジネスの護城河は深くなります。あるプロジェクトの株式表、トークン配分記録、託管資産、投資ポートフォリオがすべて Anchorage のシステム内にある場合、他のサービスへの乗り換えコストは非常に高くなります。

伝統的な企業がトークン化を進める中、Anchorage の全ライフサイクルサービスはより魅力的になります。企業顧客は、単なる技術ソリューションだけでなく、コンプライアンス保証や長期的なパートナーシップも求めています。Anchorage の OCC 牌照と包括的なサービス能力は、これらの企業にとって理想的な選択肢となるでしょう。