比特コイン今日なぜ上昇？NFP（米雇用統計）6.4万超予想、連邦準備制度理事会のハト派転換が反発を点火

12 月 17 日，比特コインの価格はわずかに反発し、87,500ドル付近に回復、前夜の一部損失を取り戻しました。アメリカの11月非農雇用統計は、新規雇用者数が6.4万人と予想の4.5万人を上回った一方で、失業率は4.6%に上昇し、予想を超えました。この喜びと悲しみが入り混じる非農データにより、連邦準備制度の1月の利下げ確率は24%に維持され、マクロ経済の不確実性は低下しています。

非農データの喜憂半ばが資金の再配置を引き起こす

（出典：CNBC）

ビットコインが本日上昇した理由を理解するには、非農就業報告の詳細に目を向ける必要があります。米国労働統計局が発表した11月の非農データによると、新規雇用者数は6.4万人で、表面上はダウ・ジョーンズ調査の経済学者予測の4.5万人を上回っています。しかし、詳細なデータを見ると複雑な側面も明らかになり、労働統計局は同時に10月の雇用者数を10.5万人減少と修正しています。この前月の下方修正と当月の予想超過の組み合わせは、雇用市場が「温かくも冷たくもない」微妙な状態にあることを示しています。

（出典：FactSet）

さらに重要なのは、11月の失業率が4.6%に上昇し、市場予想の4.5%を上回ったことです。これにより、市場は米国経済の減速を懸念しています。Bolvin Wealth Management Groupの会長Gina Bolvinは、「今日のデータは、経済が『一息ついている』様子を描いています。雇用の伸びは続いていますが、亀裂も見え始めています」と述べています。この評価は、非農データの背後にある二重のメッセージを正確に捉えています。

しかし、この喜びと悲しみが入り混じる非農データは、ビットコインにとってむしろ好材料です。CMEの「FRB観察ツール」によると、連邦基金先物取引参加者は、来月のFRBの利下げ確率を約24%と見積もっており、前日と変わりません。非農データは、強すぎてFRBをタカ派に動かすことも、弱すぎて景気後退の恐怖を煽ることもなく、「金髪の少女」状態を保ち、リスク資産にとって最適なマクロ環境を提供しています。これが、ビットコインが本日上昇した背景の一つです。

Bolvinはさらに、「この組み合わせにより、FRBはパニックを引き起こすことなく、より大きな政策調整の余地を持つことができ、投資家は短期的なノイズではなく、高品質で収益性の高い長期テーマにより注目するようになる」と指摘しています。このようなマクロのストーリーの下、ビットコインは高品質な長期テーマ資産として、資金の再配置の恩恵を受けやすくなっています。

米国株の動きの分化が資金の流れを示唆

非農データ発表後、米国株は12月16日に分化し、ビットコインの本日の上昇をさらに説明しています。S&P 500指数は3日連続で下落し、0.24%下げて6,800.26ポイントで引けました。ダウ工業株平均は302.30ポイント下落し、0.62%の下落で48,114.26ポイントとなりました。ナスダック総合指数はわずかに反発し、0.23%高の23,111.46ポイントで終え、資金が高評価のテクノロジー株と防御的セクター間で循環していることを示しています。

この株式の動きの分化は、非農データ発表後に特に顕著です。AI関連の重み付け株の調整が市場全体に重しとなり、Broadcom、Oracle、Microsoftは月曜日にいずれも下落しました。これは、一部の投資家が大きく上昇したAI取引から利益確定を行っていることを示しています。The Wealth AllianceのCEO兼最高経営責任者Eric Ditonは、「AI取引とテクノロジー株の調整や一時的な休憩は全く正常です。実際、市場の広がりが改善されており、資金がより多くのセクターに分散しています」と述べています。

原油価格も火曜日に圧迫され、2021年初以来の最低水準に下落しました。エネルギーセクターも弱含みです。Exxon MobilやChevronの株価は約2%下落しています。伝統的資産が総じて圧迫される中、ビットコインが本日上昇した理由は明確になっています。資金は新たな配置先を模索しており、伝統的市場との相関性が低い代替資産として、ビットコインはリスクヘッジと収益追求の両面で選ばれているのです。

非農データの解釈から、雇用市場の微妙なバランスは、投資家に経済に対して過度に楽観的でも悲観的でもない感情をもたらしています。このようなムードの中、伝統的な株式の評価は圧力を受ける一方、ビットコインの希少性のストーリーが再び注目されています。この資金の循環こそが、ビットコインが本日上昇した資金流入の論理です。

ビットコインの供給引き締めストーリーが上昇論を強化

ビットコインが本日上昇した核心的な論理に戻ると、Saylorが提唱する供給引き締め論は深く分析される価値があります。彼は、量子コンピュータの突破により、失われたビットコインが凍結されることで、流通供給量が実質的に減少すると指摘しています。現在、約300万から400万枚のビットコインが永久に失われたと考えられており、この部分の供給が技術的に凍結されれば、流通供給はさらに引き締まることになります。

需要側では、米国の現物ビットコインETFが継続的に供給を吸収しており、2024年の半減期により、1ブロックあたりの新規発行量は6.25枚から3.125枚に減少します。供給の引き締まりと需要の増加のギャップが、市場がビットコインの本日上昇の基本的な理由として最も頻繁に引用する論理です。

さらに、米国株の動きの分化を背景に、S&P 500とダウは連続3日で下落し、ナスダックはわずかに反発しています。原油価格も2021年初以来の最低水準に下落し、エネルギーセクターは弱含みです。このような環境下で、資金が伝統的資産からビットコインなどの代替資産へと循環していることも、ビットコインの本日上昇の資金流入要因です。

Gina Bolvinは、「今日のデータは、経済が『一息ついている』様子を描いています。この組み合わせにより、FRBはパニックを引き起こすことなく、より大きな政策調整の余地を持つことができ、投資家は高品質・収益性の高い長期テーマにより注目するようになる」と述べています。このマクロ環境は、ビットコインの上昇にとって追い風となっています。

総合的に見ると、ビットコインが本日上昇した理由は、量子脅威論のSaylorによる効果的な否定、2022年の底打ち反転パターンを示す月次チャート、8万ドルの中間サポートの堅固さ、テスラの新高値による富の効果、そしてマクロ環境下での資金の代替資産への再配置に起因します。価格が8万ドル以上を維持する限り、ビットコインが本日上昇した理由は、テクニカルな修復とファンダメンタルの改善の二重の推進力に引き続き向かいます。

ビットコイン月次チャートは2022年の底打ち反転パターンに類似

（出典：Trading View）

ビットコインが本日上昇した技術的な理由を分析すると、月次チャートは、価格が重要な108,000ドルから110,000ドルの抵抗域の下で調整していることを示していますが、その構造は2022年の底打ち局面と非常に似ています。連続して赤い月足の大幅下落を経て、ビットコインは底を築き、安値からほぼ2倍に反発しています。RSIは依然として中立の50を超えており、長期的な上昇トレンドは維持されています。

ビットコインが8万ドルの中間以上を維持すれば、この調整局面は上方に突破する可能性が高まります。月次終値が確実に108,000ドルを突破すれば、2026年の新たな強気相場の扉が開き、目標価格は140,000ドルから150,000ドルの範囲となるでしょう。この技術的な修復と非農データによるマクロの安定期待が、ビットコインが本日上昇した多次元の理由を完全に説明しています。

総合的に見ると、ビットコインが本日上昇した理由は、非農データの喜憂半ばが「金髪少女」的マクロ環境を作り出し、FRBの1月の利下げ確率が24%に安定していること、米国株の分化が資金の循環を引き起こしていること、テスラの新高値による感情の溢れ、そして8万ドル以上の堅固なサポートラインにより、テクニカルとファンダメンタルの両面からの支援を受けているためです。非農データの微妙なバランスが今回の反発の核心的な触媒となっています。