バークレイズの2026年の暗号通貨展望は？アナリストは「大きなきっかけのない下落の年」を予測

2025年12月12日に発表された年末レポートで、バークレイズのアナリストは、2026年の暗号資産セクターにとって「ダウンイヤー」と予測し、流動性の低下したスポット取引量や、重要な構造的成長ドライバーや新たなきっかけが見られない中で投資家の熱意の減退を指摘しています。

レポートでは、主要取引所での活動の冷却化が収益に影響を与えていることに触れつつ、トークン化などの有望な分野は依然として初期段階にあり、来年大きな影響をもたらす可能性は低いとしています。ブロックチェーンの動向、DeFi(分散型金融)取引量、機関投資家のセンチメントを追う暗号市場参加者にとっては、この慎重な見方はより楽観的なストーリーと対照的ですが、マクロ経済の不確実性の中で現在の統合局面と一致しています。

バークレイズは「ダウンイヤー」とは2026年の暗号に何を意味しているのか？

バークレイズは、2026年をデジタル資産にとって一時的かつ温和な年と表現し、スポット取引量—取引所の主要収入源—が下落傾向にあり、逆転させる明確なきっかけも見当たらないと述べています。アナリストは、小売参加の減少や、大きな政策変更や製品ローンチ（例：2024年のスポットビットコインETFや政治的動き）のような再活性化のためのトリガー不明を指摘します。これらがなければ、セクターは流動性の低迷と小売向けプラットフォームへの圧力に直面する可能性があります。

• ボリュームの低下：スポット市場の急激な冷却、取引関心の減退を示す。
• 熱意の薄化：構造的な成長要因の欠如による投資家の勢いの減退。
• 移行期：2026年は爆発的な成長よりも橋渡しの年と見なされる。
• 明確な逆転の兆しなし：需要を再燃させる触媒の特定困難。
• 初期段階の動向：トークン化は関心を集めているが、収益にはまだ寄与していない。

なぜバークレイズはスポット取引量の冷却を指摘しているのか？

このレポートでは、2025年以降の催促後の一時的な沈静化を、ETF承認や選挙結果などのイベントの不在と結びつけています。小売トレーダーは価格のレンジ内推移の中で後退し、スポット料に依存する取引所は逆風に直面しています。これは、市場の成熟の表れであり、過熱した高騰からより冷静で機関投資家に依存する流れに移行していることを示しています。

• 催促後の沈静化：ETF承認や選挙結果等のイベントの不在。
• 小売の後退：ピーク時に比べて参加者が減少。
• 収益圧迫：スポット中心のプラットフォームの収益に影響。
• マクロ経済の影響：グローバルな流動性やリスク志向の変化と連動。
• 過去との対比：2024–2025年の規制マイルストーンによる急騰とは異なる。

トークン化は2026年の暗号見通しにどう関係しているのか？

ブラックロックやロビンフッドなどの企業からの実資産のトークン化（(RWAs)）への関心の高まりを認めつつも、バークレイズはこの動きはまだ初期段階にあり、2026年の収益や取引量を大きく押し上げる見込みは低いと見ています。パイロットや実験は続いているものの、広範な採用や収益寄与は先送りされており、短期的な楽観論は抑えられています。

• 継続的なパイロット運用：暗号ネイティブやトラディショナルファイナンス（TradFi）プレイヤーによるトークン化製品の試験。
• 初期段階の慎重さ：2026年の財務に実質的な影響は見込めない。
• 長期的な可能性：効率化に寄与する可能性はあるが、時間が必要。
• DeFiとの補完関係：ブロックチェーンの相互運用性のトレンドと連動。
• 規制依存：CLARITY法などの明確化次第。

法案などの潜在的きっかけについてはどうか？

バークレイズは、CLARITY法のような法案に対して楽観的な見方を示す一方、すでに市場に織り込まれている部分も多く、通過の可能性には不確実性があると指摘します(上院のハードルや法的課題)が実際の効果を遅らせる可能性があるためです。迅速な実施がなければ、2026年に必要な火付け役にはならない可能性も示唆しています。

• CLARITY法：運用の円滑化が期待されるが、障壁も。
• 織り込み済みの楽観：市場は期待しているが遅延を見越している。
• 政策リスク：発表だけでなく具体的な施行が必要。
• グローバルな文脈：他地域の規制成熟とも整合。
• バランスのとれた見方：きっかけは生まれる可能性があるが、保証はない。

バークレイズの見解におけるコインベースなど取引所への影響は？

銀行は、コインベース（(COIN)）の価格目標を従来の水準から引き下げて、()の見通しを反映しつつ、オールウェザースタンスを維持しています。成長施策や買収を認めつつも、スポット取引量の逆風を反映した保守的な収益予想を示しています。

• 価格目標の引き下げ：2026年の期待感の低下を反映。
• 成長見込みの認識：デリバティブやトークン化を相殺要素として評価。
• セクターの見方の分裂：取引所と資産運用者の間で意見分かれる。
• 運営コスト増：コスト増が取引量圧力を加速。
• 投資家への注釈：多様な収益源の必要性を強調。

2026年に向けた暗号市場全体のトレンド

バークレイズは2026年を、2025年の規制や政治的追い風と対比し、潜在的に統合局面にあると捉えています。この慎重な姿勢は、現在のレンジ内取引やレバレッジの抑制とも一致し、市場のマクロ経済への感応度の高まりを示唆しています。

• 移行年度：将来的な成熟への橋渡し。
• 流動性依存：世界的な金融環境と連動。
• 小売と機関投資家：動きの鈍化とともに勢いも停滞。
• RWAs動向：長期的なブロックチェーンの有用性に期待。
• リスク管理：不確実性の中で安全かつ忍耐強いアプローチを推奨。

要約すると、バークレイズの2025年12月12日付レポートは、2026年の暗号資産市場について、スポット取引量の低迷と主要なきっかけ不足により「ダウンイヤー」となる可能性を示し、トークン化などの動きはまだ初期段階であり、短期的な上昇には至らないと見ています。この保守的な予測は、市場の進化をハイプではなく構造的なドライバーへと向かわせる動きの一環と位置付けられます。最新の見通しを得るには、公式アナリストレポートの確認、取引所の指標の監視、暗号サイクルに関する資料の検討を推奨します——いずれも適法なプラットフォームと堅牢なウォレットセキュリティを優先してください。