小摩在Solana发行Galaxy债券 Coinbase推出x402 V2

頭条

▌JPモルガンがSolanaネットワーク上でGalaxy短期債券を発行

JPモルガンは、暗号資産の基盤技術を活用した金融市場の効率化の一環として、Solanaブロックチェーン上においてGalaxy Digital Holdings LPの短期債券を作成・配布・決済しました。この5,000万ドルの米国商業票据は、Coinbaseと資産運用会社Franklin Templetonが購入し、決済手段はCircle Internet Group Inc.が発行したUSDC安定通貨で、関連企業は木曜日の声明でこれを発表しました。満期時の償還金もUSDCで支払われる予定です。

▌Coinbase、AI安定通貨支払いプロトコルx402 V2のアップグレード版をリリース

Coinbaseは、AIエージェント向けの安定通貨支払いプロトコルx402 V2を発表しました。これにより、より柔軟な自律支払いシステムが実現可能となります。新バージョンは、ウォレット認証、自動API探索、動的支払い受取人に対応し、より多くのブロックチェーンと法定通貨に対応するとともに、モジュール化された開発ツールキットも提供し、開発者による機能拡張や支払いプロトコルの拡張性・将来性を高めています。

市況

執筆時点のCoinGeckoデータによると：

BTC価格は92,757.08ドル、24時間変動+0.7%；

ETH価格は3,241.25ドル、24時間変動-2.6%；

BNB価格は887.54ドル、24時間変動-0.9%；

SOL価格は136.59ドル、24時間変動-0.1%；

DOGE価格は0.1409ドル、24時間変動-2.1%；

XRP価格は2.04ドル、24時間変動-0.4%；

TRX価格は0.2807ドル、24時間変動+0.2%；

WLFI価格は0.1472ドル、24時間変動-4.0%；

HYPE価格は29.20ドル、24時間変動+0.2%。

政策

▌米SEC、DTCCによる株式・債券・国債のトークン化計画を承認

米証券取引委員会（SEC）は、米国預託信託決済会社（DTCC）が株式、債券および国債をトークン化する計画を承認しました。

▌米SEC議長：米金融市場は「チェーン上」運用へと移行中

SEC議長のPaul Atkinsは、「米金融市場は“チェーン上”運用へと移行しています」と述べました。SECはイノベーションを優先し、新技術の積極採用を進めており、未来のチェーン上金融を実現しようとしています。

▌米FSOCの年次報告から暗号通貨リスク警告を削除

米金融安定監督委員会（FSOC）は、最新の年次報告でデジタル資産に関する金融システムの“脆弱性”としての言及を完全に削除しました。財務長官のScott Bessentは、新しい委員会は「金融システムリスクの特定」よりも、長期的な経済成長が金融安定を支える役割に重点を置いていると述べました。バイデン政権期の安定通貨規制や暗号リスクの強調とは異なり、2025年のFSOC報告は大幅に縮小され、暗号資産に対する規制提案もなくなっています。報告では、規制当局が従来の暗号関連の警告を撤回し、デジタル資産業界の積極的な発展を強調するとともに、米ドル安定通貨の乱用リスクについても引き続き注意喚起しています。また、米ドル建ての安定通貨の継続的成長は、今後10年で米ドルの世界金融システムにおける地位を強化すると予測しています。

▌米上院議員と銀行幹部の会談後、「暗号立法に“実質的な進展”」と発言

関係筋によると、米議会上院の両党議員は今週、それぞれウォール街の複数の銀行幹部と会談し、暗号資産市場構造法案について議論しました。銀行委員会委員長のTim Scottは、「議会はこの広範な暗号市場規制法案の“実質的な進展”に向かっている」と述べ、米国を「グローバル暗号の都」としての地位強化を目指しています。同日、米銀のCEOのBrian Moynihan、CitiのCEOのJane Fraser、Wells FargoのCEOのCharlie Scharfとの会談では、SECとCFTCの規制権限の区分などについて議論されました。関係者によると、会議の雰囲気は「友好的」で、収益商品やDeFi規制、マネーロンダリング対策などの議題が含まれました。

▌米上院、CFTCとFDICの暗号規制官員に対する最終採決に近づく

米上院は、CFTC（商品先物取引委員会）とFDIC（連邦預金保険公社）の議長候補の指名承認に向けて重要な一歩を踏み出しました。トランプ大統領が指名したCFTCのMike SeligとFDICのTravis Hillは、52-47の手続き的投票を通じて最終承認に道を開きました。上院の多数党スポークスマンは、最終投票は来週初めに行われると予測しています。SeligはSECで暗号関連業務を担当し、臨時議長のCaroline Phamの後任として、米国の暗号規制の中核を担う見込みです。Hillは現在、FDICの臨時長官を務めており、正式に職を確定させ、友好的な暗号銀行政策を推進し続ける見込みです。

▌米CFTC、2020年の「実際の引き渡し」指針を撤廃し、暗号規制を加速

米商品先物取引委員会（CFTC）の代理委員長のCaroline Phamは、2020年のデジタル資産に関する「実際の引き渡し（actual delivery）」指針を撤廃すると発表しました。同指針は「時代遅れかつ過度に複雑」とされ、デジタル資産ワーキンググループの提言に沿った措置としています。

▌米SEC議長：暗号ワーキンググループ、金融監視やプライバシーに関する円卓会議を開催予定

SEC議長のPaul Atkinsは、12月15日月曜日に暗号通貨ワーキンググループが円卓会議を開催し、金融監視とプライバシーに関する政策課題について議論すると投稿しました。イベントはオフラインで開催され、SEC公式ウェブサイトでもライブ配信されます。

▌米メディア：Bessent、金融安定監督委の改革を提案し規制緩和を示唆

CNBCの報道によると、米財務長官のBessentは、政府の金融規制と安定化の方針に大きな変更を提案しています。Bessentは、金融安定監督委（FSOC）の運営方針を変え、より緩やかな規制と自由な運用を推進する意向です。木曜日に送った手紙で、「委員会は各メンバー機関と協力し、金融規制の一部が過度な負担となり経済成長に悪影響を及ぼしているかどうかを評価し、金融安定を損なう可能性のある問題についても監視します」と述べています。FSOCは2008年の金融危機後に設立され、体系的リスクの監視と対応を担いますが、Bessentは委員会の長として、長年の規制強化路線からの転換を示唆しています。また、AIの金融体系への適用機会や潜在リスクを探るワーキンググループも設立予定です。

ブロックチェーン応用

▌Vitalik、マスク率いるXプラットフォームを批判、「憎悪発言の温床に」

イーサリアム共同創設者のVitalik Buterinは、エロン・マスクが率いるX（旧Twitter）の変化に対して激しく批判し、コンテンツ審査方針の転換により、同プラットフォームが憎悪発言や過激なイデオロギーの温床となっていると指摘しました。マスクの買収以降も不満を表明してきたButerinですが、最近のコメントは両者のイデオロギー的対立を一層深めるものであり、一方は中央集権排除と検閲抵抗を掲げる暗号コミュニティ、もう一方はマスクが推進する「絶対的言論の自由」モデルです。

▌Do Kwon、400億ドル規模のTerra-Luna崩壊により15年禁錮判決

Terraform Labsの創業者Do Kwonは、2022年のTerra-Luna崩壊により、4,000億ドルの資産が蒸発した事件で、ニューヨーク南部連邦裁判所から15年の禁錮判決を言い渡されました。これは検察側の最初の12年の刑期を上回るものです。検察は、Kwonが投資家を何度も誤導し、アルゴリズム安定通貨TerraUSDとLuna間の深刻な仕組みの欠陥を隠蔽したと非難しています。裁判官は、「Kwonは嘘をつくことを選択し、誤った選択をした」と述べました。

▌暗号通貨スタートアップのLI.FI、2900万ドルの資金調達を完了

暗号通貨スタートアップのLI.FIは、MulticoinとCoinFundがリードし、約2900万ドルの資金調達を完了しました。これにより総調達額は約5200万ドルに達します。LI.FIは、永続取引、収益機会、予測市場、レンディング市場などへの展開を計画しており、新たな資金を活用して人員採用も進める予定です。

▌Skyの資産配分プラットフォームKeel、Solana向けに5億ドル投資計画を開始

Skyエコシステムの資産配分プラットフォームKeelは、現実資産(RWA)をSolanaネットワークに導入するため、5億ドルの投資計画を発表しました。これは、「Tokenization Regatta」と名付けられた計画で、アブダビのSolana Breakpointカンファレンスで発表され、トークン化資産の発行者を競争的に誘致し、選定されたプロジェクトには直接資金やサポートを提供して、債務やクレジット、ファンドなどのRWAをSolana上で発行します。

▌ディズニー、OpenAIに10億ドルの株式投資を実施

市場情報によると、ウォルト・ディズニー社はOpenAIと画期的な提携を結び、OpenAIに対して10億ドルの株式投資を行いました。

▌Oracleの時価総額、1020億ドル蒸発

Oracle（(ORCL.N)）の株価は16%下落し、2001年3月以来最大の1日下落幅を記録。時価総額は1020億ドル減少しました。

暗号通貨

▌21Shares：ビットコインは従来の4年サイクルを終え、市場の年取引量は1000億ドル超へと予測

21Sharesは、2026年の暗号通貨状況レポートを発表し、重要な予測を含めました。主な内容は：ビットコインは伝統的な4年サイクルを終え、構造的資金流入、マクロ調整、規制の明確化により成熟したマクロ資産へと移行。世界の暗号資産ETF資産管理規模は、現状の2500億ドル超から4000億ドルに増加し、ナスダック100 ETFを凌駕。安定通貨供給は2025年の3000億ドルから3.3倍の1兆ドルへ拡大。市場の年取引量は1000億ドル超を予測。現実資産のトークン化（RWA）の総ロック額は、350億ドルから5000億ドル超へと伸びる見込み。

▌Vanguard、ブロックチェーン技術に注目もビットコインには慎重な姿勢

「ETFs in Depth」暗号特集の中で、VanguardのJohn Ameriksは、ブロックチェーン技術自体は企業にとって魅力的であり、決済速度向上や抵当効率化、コスト削減に寄与すると述べました。彼は、「ブロックチェーンだけを用いて、暗号資産を使わずにできる方法はあるか？」とも質問しました。同時に、資産のトークン化が主流にならない場合、ビットコインは「デジタルおもちゃ」に過ぎなくなるとも指摘しています。

▌ビットコインのマイニング難易度、0.74%低下し148.2 Tに

CloverPoolのデータによると、ビットコインのマイニング難易度は12月11日11:47、ブロック高927,360地点で調整され、0.74%低下して148.2 Tとなりました。

▌ブルームバーグアナリスト：米国市場の暗号資産ETFは124件登録申請中

ブルームバーグのETF上級アナリスト、Eric Balchunasは、Xプラットフォームに投稿した画像で、2025年末までに米国市場には暗号通貨関連のETP（上場取引商品）の申請が124件あり、そのうちビットコイン関連は最も多く、21件（うち18件は「1940法」のデリバティブ構造）を占めるとしています。次いでバスケット型（15件）、XRP（10件）、Solana（9件）、Ethereum（7件）などの主要トークンも含まれます。既に43件が「1933法」の現物申請で、残りはデリバティブや構造化ファンドです。

▌見解：ビットコインは2026年にサイクルの底値に達し、取引量は減少し続ける見込み

暗号通貨アナリストのJason Pizzinoによる最新研究では、ビットコイン(BTC)の価格は2026年10月まで長期底値に到達しない可能性が高いとしています。現在、BTCの取引量は継続的に低下しており、2022年末から2023年前半のパターンに似ているため、短期的な強気市場への回帰の可能性は低くなると指摘。さらに、CryptoQuantのデータによると、大型投資家の取引所預入比率は11月中旬の47%から現在の21%へと減少し、平均預入額も36%縮小しており、売り圧力の緩和を示唆しています。この傾向が続けば、BTC価格は99,000ドルまで反発する可能性もあります。分析者は、200日単純移動平均線が強力な抵抗線となっており、市場のリスク許容度が低いため、ビットコインは一時的な調整期間を経て新たな局面を迎える必要があるとしています。

▌CBOE、21Shares XRP ETFの上場・登録を正式に承認

シカゴオプション取引所（CBOE）は、21Sharesのリップル（XRP）ETFの上場・登録を正式に承認しました。

▌Ethereum財団のETHZilla、年末前に約5.16億ドルの転換社債を早期償還予定

Ethereum財団のETHZillaは、2025年12月30日までに、未償還本金額5.16億ドルの転換社債を全額償還する計画を発表しました。償還価格は未償還本金の117%（加えて未払利息やその他の支払いも含む）です。ETHZillaは、担保としている制限付き現金を解放し、今回の早期償還資金に充てるとしています。

▌FTX/Alameda、194,861 SOLの担保解除、価値は2,550万ドル

Lookonchainの監視によると、FTX/Alamedaは19万4861枚のSOLの担保を解除し、価値は2,550万ドルにのぼるとのこと。FTX/Alamedaは毎月SOLを解放していると伝えられています。

▌Move Labsの元共同創設者、1億ドルの暗号投資計画を発表

Move Labsの元共同創設者Rushi Mancheは、本日Nyx Groupを設立し、最大1億ドルの暗号通貨プロジェクト支援を発表しました。この投資計画は、トークン発行準備中のプロジェクトに流動性資金や運営支援を提供し、コミュニティ構築や財務管理、規制対応もサポートします。Mancheは、Nyx Groupは現在の暗号市場の「重要な空白」を埋めることを目的とし、特に創業者が資金調達に苦労している環境下で、深い信頼関係を持つ創業者だけを支援し、投資委員会の判断で支援を行うと述べました。なお、Mancheは以前、Move Labsで6600万MOVEトークンのマーケットメイキングに関する争議により職を辞しています。新プロジェクトについて、Nyx Groupは「最も友好的な創業者パートナー」として、良好な条件と長期ビジョンを支援すると強調しています。

▌Alliance DAO共同創設者QwQiao、今後10年で優良株はL1トークンよりも成長を上回ると予測

Alliance DAOの共同創設者QwQiaoは、ソーシャルメディアで、「今後10年以内に、彼らが選んだLayer 1トークンの加重指数が私が挙げる株式指数を上回ると考える人と賭けても良い」と投稿しました。QwQiaoは、多くの人が誤解しているのは、成長＝利益＝時価総額の増加だと考えている点だと指摘。歴史的に、多くの業界は必ずしもそのパターンに従っておらず、赤字でも成長を続ける航空や飲食業、逆に成長しなくても利益を出す企業も存在します。彼は、「ブロックチェーンは急成長を迎えるだろうが、競争は利益を押し下げるだろう」と述べ、競争は寡占市場ほど激しくないが、それでも競争は激しいとしています。

▌Binance、最初の伝統資産永続取引XAU（現物金）を上場

公式ページによると、Binanceの先物取引にて、伝統資産のXAU（現物金）の永続取引が新たに追加されました。

重要経済動向

▌米国の約9兆ドルの債務は2026年に満期

米国政府の債務総額は約9兆ドルで、2026年に満期となる見込みです。これは、2021年のパンデミック期間中に大量発行された5年物国債が主な原因です。2021年に米財務省が発行した国債の利率は0.8%まで低下し、2026年には約4.0%に延長される見通し。これにより、これらの債券の利息負担は一気に4倍に増加します。結果、2026年の米国国債の利息コストは初めて1兆ドルを超えると予測されます。政府の正常運営のため、2026年には約11兆ドルの国債発行が必要となり、そのうち1.7兆ドルは赤字補填用、新たな資金調達に、残りの9.3兆ドルは満期来の債務の延長と利息支払いに充てられます。

▌HSBC、FRBは今後2年間は利下げしないと予測

HSBC証券は、FRBは今後2年間、木曜日に設定した3.5%〜3.75%の範囲内で金利を維持すると予測しています。これまで、FRBの政策決定者は分裂した投票結果で0.25%の利下げを行いました。米国経済学者のRyan Wangは、12月10日のレポートで、「パウエルFRB議長は、記者会見で“2024年にFOMCが追加的に利下げを行うか、いつ行うか”について“オープンな姿勢”を示した」と指摘しています。「我々は、2026年と2027年を通じて、連邦基金金利の目標範囲を3.50%〜3.75%に維持し続けると考えていますが、経済の展望に伴い、リスクは両方向に常に存在します」とも述べています。

▌米労働統計局：2024年1月30日に12月のPPIデータ公表予定

米労働統計局は、2024年1月30日に米国の12月PPIデータを公表します。

▌米連邦準備制度理事会（FRB）、2024年1月の金利維持確率75.6%

CMEの「FRB観測」データによると、2024年1月のFRBの0.25%利下げ確率は24.4%、現状維持の確率は75.6%。また、3月までに合計0.25%の利下げ実施確率は40.4%、現状維持確率は52%、0.50%の利下げ確率は7.6%と予測されています。

ゴールデン・エンサイクロペディア

▌米国労働市場の減速が暗号資産価格に与える圧力

10月の最高値後、ビットコインは11月下旬以降、伸び悩んでいます。同時に、米国の労働市場は明らかに冷え込み、失業率は約4%まで上昇し、近年最高水準に達しています。米労働統計局（BLS）や連邦準備経済データ（FRED）のシリーズによると、非農業雇用者数の月次増加は、パンデミック後の水準から緩やかに減速し、六桁の伸びに落ち着いています。求人や離職者数も2021〜2022年のピークから低下しています。こうした労働市場の変化は、リスク許容度や流動性の状況に影響し、ビットコインやその他暗号資産の価格動向に反映されることが多いです。もし労働市場のデータが安定し、インフレが高止まりすれば、投資家は金利が長期間高水準にとどまると予想します。逆に失業率が上昇し、非農業雇用の伸びが鈍化すれば、利下げの理由が強まることになります。

現在、暗号資産も同じエコシステム内で取引されています。投資戦略家が労働市場のビットコインや暗号通貨への圧力について語る際は、通常、二つの重なるチャンネルを指します。第一は成長のチャンネル。失業率の上昇や採用の鈍化、賃金上昇の鈍さから、市場は将来の収益やデフォルトリスクに慎重になっています。こうした環境では、投資家はリスクの高い資産（小型株やビットコイン、アルトコインなどのボラティリティの高い資産）への投資を減らす傾向があります。第二は流動性と金利のチャンネル。同じく経済データの弱さは、投資家のパニックを引き起こし、中央銀行の緩和的金融政策を誘発します。ビットコインや暗号資産にとって重要なのは、労働市場の減速が価格を押し下げることを意味し、これらのデータはマクロ経済の見通しを予測するのに役立つ点です。これらのデータが示すのは、成長見通し、金利動向、流動性の変化であり、これにより投資家のリスク許容度や行動が左右されるのです。