機関は、ビットコインデリバティブの流動性が減少し、オンチェーンオプションが規模を満たせなかったため、MSTRをヘッジとして使用しました。
10月10日のクラッシュはマーケットメイカーに損害を与え、深さを減少させ、トレーダーを戦略の強力な株式流動性に向かわせました。
MSTRは、投資家がビットコインとイーサリアムの下落リスクを管理するためにその深いオプション市場に依存したため、ボラティリティを吸収しました。
ストラテジー株は43%下落し、トム・リーは木曜日の午前9時ETにCNBCのインタビューでビットコインをヘッジすると述べました。彼はストラテジーを流動的なプロキシとして説明し、クリプトヘッジの選択肢が世界の取引所で薄くなる中、圧力を吸収していると語りました。リーによれば、市場メイカーの弱体化とデリバティブの深さの不足が、トレーダーを保護のためにMSTRをショートする方向に促したとのことです。
機関投資家は暗号通貨ヘッジルートとして戦略に目を向ける
特に、リーは、限られたオンチェーンヘッジ能力と縮小するビットコインデリバティブ流動性へのシフトを関連付けました。しかし、大規模な機関は、直接的な暗号オプションがスケールの需要を満たせなかったため、より広範な保護ツールを必要としました。
したがって、トレーダーはビットコインやイーサリアムの大規模なポジションを相殺するために、戦略の深いオプションチェーンをますます選ぶようになりました。リーによれば、戦略はほぼ650,000 BTCを保有しており、ビットコインの価格動向との関連性が強まっています。その結果、機関投資家は、直接的な暗号ヘッジの市場アクセスが狭まると、MSTR株をショートしました。
10月10日のクラッシュ後の流動性損傷
特に、リーは10月10日のクラッシュを言及し、それが$20 億を消し去り、取引インフラを圧迫したと説明しました。彼は、損傷を受けたマーケットメーカーが取引所やデリバティブ会場での深さを減少させたと述べました。
その結果、アルトコイン、マイナーの株、ビットコインのプロキシにおける流動性は薄いままでした。しかし、戦略は優れた株式市場の流動性のおかげで、大規模なヘッジフローを引き続き引き寄せました。リーは、マーケットメイカーを、長期的な構造的損傷により圧力を受けている暗号中央銀行に例えました。
MSTRは圧力弁の役割を吸収します
したがって、戦略はビットコインとイーサリアムのリスクエクスポージャーを管理する機関にとって実用的な圧力弁となりました。リーは、投資家が暗号派生商品のヘッジ圧力をMSTRのショートポジションに向け直したと述べました。
その結果、株式は他のビットコイン関連の株式と比較して大きなボラティリティを吸収しました。彼は、市場のインフラが弱まることで、暗号関連資産全体のリスク管理がスムーズに行われなくなっていると付け加えました。
一方、流動性ストレスが相互接続された取引システム内で持続する中、機関は戦略を注意深く監視しました。特に、トレーダーは戦略の流動性をビットコインやイーサリアムのデリバティブ市場よりもアクセスしやすいと見なしていました。
しかし、重度の依存は、機関の運営における直接的な暗号ヘッジフレームワークの継続的なギャップを浮き彫りにしました。リーは、これらの状況がボラティリティの高いセッション中にMSTR周辺での継続的な活動を強いられたと指摘しました。したがって、戦略は、トレーダーが株式ベースのヘッジツールを通じて下方リスクを管理する中で中心的な役割を果たしました。
トム・リーが戦略は暗号市場の重要なヘッジツールであると言ったという投稿がCrypto Front Newsに掲載されています。私たちのウェブサイトを訪れて、暗号通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関するもっと興味深い記事をお読みください。
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