アムステルダムビットコイン会議での世界的なマイニング産業の変化についての熱い議論：資金調達環境、エネルギー配置、貸出モデル

アムステルダムビットコイン会議のパネルディスカッションでは、Luxor Technologyの金融サービス責任者Matt Williams、AntalphaのCOOおよびアメリカおよびEMEA地域CEOのDerar Islim、BTC Incの共同創設者兼CEOのDavid Bailey、Kindly MDの投資責任者Tyler Evansが集まり、過去12ヶ月のビットコインマイニング業界の変化を振り返りました。マイナーは新しい資金調達戦略とエネルギー配置を積極的に展開しており、ビットコインBTCの拡張金融商品が主流に入った後に現れる可能性のある新興の資産管理商品についても議論しました。

ビットコインマイニング産業の資金調達が増加

座談一開始、与談者便指出マイニング産業在熊市後原本面臨的融資困境、如今已大幅改善。Williams 観察到鉱工可取得的資金管道明顯增加、もはや伝統的な設備貸款や高利率の短期融資に制限されることはない。市場競争が激化し、借貸選項が増えるにつれ、資本コストは迅速に下降し、過去動輒十多個百分點の利率から、今では一般的に10 %未満にまで下がり、ビットコインで計價された貸款は、さらにわずか6 %から7 %で済むことを示し、市場信心が回復し、より多くの資金が流入していることを示している。

Islimは、過去1年間に中小型マイナーが一般的に旧債の返済やバランスシートの改善に焦点を当て、ビットコインを担保とした融資方法に徐々にシフトしていると補足しました。これにより、より柔軟な成長スペースを得ることができます。一方、大型マイナーは上場企業または上場間近であるため、より高い信用格付けを得て、債券、転換社債、電力ローン、設備ローンなどの多様な金融商品を取得することができます。市場全体は再度拡張する前に、リスク整理と信用再構築を経験し、企業の体質はより健康になりました。

マイニング業者は120%から150%の担保比率でオーバーローンを希望しています。

同時、市場にも大量の超過担保のビットコイン貸付が出現しており、多くのマイナーは120%から150%の担保比率を用いることを厭わない。理由は、彼らが大多数長期的にビットコインを保有しており、その資産を運転資金と交換することを気にしないからである。新たな貸付の期限はさらに成熟しており、初期の短期サイクルから三年から五年の中期貸付へと徐々に延びており、マイニング機器の三年から四年の実際の使用寿命により適合している。

ビットコインエコシステムの信用サイクルについて話すと、エバンスはビットコイン市場がまだ非常に初期の信用拡張段階にあることを指摘し、従来の金融のレバレッジ規模にはほど遠いと述べました。より多くの企業がビットコイン担保ローン、転換社債、株式を組み合わせた複合金融商品を探求するにつれて、ビットコインは徐々に従来の資本市場と接続されていくでしょう。ベイリーはビットコイン資金管理会社が最終的に銀行に似た役割を果たすことになるだろうと考えていますが、その前提は単にレバレッジを増やすことではありません。

ビットコインマイニングがアメリカのテキサス、中東、アフリカ、南アメリカに移転することでエネルギーコストを削減する

融資構造について言及する際、話し手は一致してビットコインマイニングが伝統的な金融の成熟したツールを吸収し、暗号ネイティブな方法でその運用方法を再構築していると考えています。ウィリアムズとイスリムは、過去1年間、鉱夫が最も注目している製品は依然として設備ローンとエネルギーローンであり、電力コストの競争が鉱夫のグローバルな配置の変化を直接的に推進していることを指摘しています。テキサス、中東、アフリカ、南アメリカはエネルギー取得コストが低いため、大規模にASICマイニング機器を展開する新興地域となっています。これらの地域でエネルギーリスクを引き受け、運営の柔軟性を維持し、信頼できる電力を確保できるかどうかが、金融機関と鉱夫の協力の核心的な考慮事項となっています。

ビットコインのエクステンショナル金融サービスが徐々に主流に入ってきています

その後、市場の革新に関する議論が進展した。Williamsは、Luxorのハッシュレート先物契約の市場規模が1年で数千万ドルから近億ドルに飛躍したことを共有した。これは主に銀行、ヘッジファンド、ファミリーオフィスなどの機関の参加によるものだ。これはビットコインの延長的金融商品が主流金融の視野に入ってきたことを意味し、従来のリスク管理ツールが徐々に実現している。Evansは、ビットコインの独特のマルチシグとオンチェーンの検証可能性が、将来の信用商品がリスクをより効果的に管理できるようにするだろうと補足した。たとえば、ビットコインのマルチシグ方式を使用して転換社債の履行をロックすることで、発行者が転換を拒否しても投資家は資産を取り戻すことができ、これにより金利を低下させ、市場の効率を向上させることができる。

ビットコインとエネルギー問題は今後の焦点となる。

Islimは、今後5年間、エネルギーの話題がビットコインと密接に結びつくと考えており、特にインフレと地政学リスクが高まる中で、エネルギーインフラがビットコイン金融システムの重要な基盤支援となるだろうと予測しています。彼は、ビットコインと金に裏打ちされた混合型ツールが増加し、より多くの国際資金がそれをヘッジや価値増加手段として利用することを促すだろうと見込んでいます。

全体のセッションは、ビットコインが単純なマイニングや取引資産から、世界の金融サービスを支えるコア技術へと進化していることを強調しました。数億ドル規模のローンや将来のより複雑な資産管理ツールに関して、その金融化のプロセスは不可逆的です。

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