連邦準備制度（FED）による290億ドルの資金供給、中央銀行による記録的な放水：ビットコインはマクロの有利な情報の爆発を静かに待つ

世界の二大中央銀行が前例のない規模で市場に流動性を注入しています。連邦準備制度（FED）は先週の金曜日にオーバーナイトリポ操作を通じてアメリカの銀行システムに294億ドルを注入し、インターネットバブル時代以来の単日最高記録を樹立しました。一方、中国人民銀行（PBOC）も国内銀行業を支援するために記録的な現金注入を展開しました。これらの協調した流動性行動は、トレーダーにとって世界のリスク資産、特にビットコイン（BTC）の転換点と見なされており、市場は中央銀行の政策が2026年以前の市場の基調をどのように設定するかを注視しています。

FRBのレポ操作:市場の引き締めと金融政策の微妙なバランス

連邦準備制度（FED）の異例の大規模なオーバーナイトリポ操作は、短期信用市場の高まる圧力を明らかにし、ビットコインなどのリスク資産に流動性サポートを提供する可能性がある。

• 記録的なリポ操作：連邦準備制度（FED）が10月31日に実施したオーバーナイトリポ操作は294億ドルを注入し、数十年ぶりの1日最高記録を更新し、国債の売却と短期信用市場の緊張を反映しています。
• 市場リスクの安定化：リポ操作により、機関は証券を現金に交換でき、市場が緊張している時に即時流動性を提供し、システミックリスクを制限します。
• 利下げ期待が高まる：連邦準備制度（FED）理事のクリストファー・ウォラーは最近、12月に利下げを呼びかけており、以前の連邦準備制度（FED）議長ジェローム・パウエルのハト派的な発言と対照的である。
• 金利引き下げの期待が揺れ動く：Polymarketのデータによると、2025年の第三回金利引き下げの可能性は90%から65%に低下しており、金融政策の期待の変動を示しています。もし連邦準備制度（FED）が緩和の期待に応えられない場合、市場は急激な調整に直面する可能性があります。

中国中央銀行の発表:世界的な流動性拡大が資産インフレを牽引

中国中央銀行の大規模な現金注入は、世界的な流動性拡張の一環として、暗号通貨などのリスク資産に追加のマクロ的な力を提供しました。

• 現金注入の記録：中央銀行は国内銀行に対して記録的な現金注入を実行し、需要が低迷する中で経済成長を支援することを目的としています。この措置は、デフレーションと不動産業界の低迷に対処するためのものです。
• 経済成長を刺激する：追加資金を提供することで、中国中央銀行は借入コストを引き下げ、貸出成長を刺激することを目指しています。
• 資産インフレの潜在能力：この刺激策は世界の通貨供給を拡大し、株式や暗号通貨の資産インフレを助長する可能性があります。
• 歴史的関連：歴史的に見て、連邦準備制度（FED）と中国中央銀行の同期した流動性の引き上げは、しばしばビットコインの重大なブルマーケットの前に起こります。

ビットコイン展望：マクロ流動性が核心的な推進力になる

二つの中央銀行の行動を背景に、世界的な流動性の持続的な拡大はビットコインの長期的なマクロの展望にとって重要です。

• デリバティブ市場は慎重：CoinGlassのデータによると、ビットコインの未決済契約は10月の10万件以上から11月初めの9万件近くに減少しており、デリバティブトレーダーが慎重な姿勢を持っていることを示しています。
• 有利環境：もし世界の流動性が引き続き増加し、アメリカのインフレーションが低下すれば、リスクを取ることに有利に働くでしょう。多くの機関投資家はビットコインを価値の保存手段と見なしています。
• リスク要因：もし連邦準備制度（FED）が早期にリバースレポ操作を縮小したり、予期しない利上げを行って流動性を減少させた場合、ビットコインのいかなる上昇モメンタムも迅速に消失する可能性があります。同様に、中国の刺激策が効果を発揮しない場合、世界的なリスク感情は弱まるでしょう。

まとめ

連邦準備制度（FED）と中国中央銀行の同期大規模流動性注入は、ビットコインにとってマクロ環境の潜在的な利好を生み出しました。世界の中央銀行がインフレ抑制と金融安定性の間で困難なバランスを取る中、流動性の持続的な拡大は、伝統的通貨の購買力が圧迫されることに対するヘッジとしてのデジタル価値の保存という強力な強気のナラティブをビットコインに提供しています。今後数週間の中央銀行の政策の動向が、2026年のビットコインが新たな牛市を迎えるか、持続的な調整を続けるかの重要な要素となるでしょう。