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FTX USの元社長ブレット・ハリソンは、今後数週間で新しい永久先物取引所を立ち上げる予定ですが、暗号通貨の市場は含まれません。
実際、元FTX USの幹部はDecryptに対し、借入資本を使って利益と損失の両方を倍増させるレバレッジ取引を、変動の激しい暗号資産で行うことは「無責任」であり、「重大な問題」になりつつあると考えていると語った。彼のコメントは、10月10日のフラッシュクラッシュに続いて、暗号市場における過剰なレバレッジについて懸念を示したアナリストたちの意見と一致している。この時、記録的な$19 億がデリバティブ市場から流出した。
ハリソンの新しい取引所、アーキテクトは、伝統的な株式、外国為替市場、希少金属のような他の資産クラスの永久先物を提供します。デジタル資産は取引所に上場されませんが、ユーザーはいくつかのステーブルコインを担保として使用できると言いました。今後数週間で、機関投資家向けに利用可能になり、その後「中期的な未来」に小売投資家にも開放される予定です。
永久先物（パーペチュアル・フューチャーズ）、またはパープスは、期限のないデリバティブ契約であり、ユーザーが借入資本を使用して資産の方向性に対してレバレッジをかけた賭けを行うことを可能にします。トレーダーは、資産の価格が上昇することに賭けるためにロングポジションを開くか、価格が下落することに賭けるためにショートポジションを開くことができ、現物市場のリスクに対するヘッジ戦略として利用します。
資産がトレーダーに有利な方向に動くと、そのポジションは選択したレバレッジの倍率に膨れ上がります。しかし、トレーダーが間違った場合、損失もまた倍増します—最悪の場合、彼らのポジションは清算されるか、強制的に閉じられる可能性があります。
そして、それ自体はすべて良いことですが、ハリソンによれば、アーキテクトは「非常に成功し、有用な」永続的な先物が暗号の世界でどれほど成功しているかからインスパイアを受けたと言いました。問題は、取引所が非常に変動の激しい市場で、トレーダーの初期資本の100倍、あるいは1000倍のレバレッジを提供する時に始まりますと、元FTX USの幹部は述べました。
「私はそれが大きな問題だと思います。それは無責任だと思います。それは人々にアカウントをできるだけ早く吹き飛ばさせることを奨励します」とハリソンはDecryptに語った。「デリバティブ取引所の目的は、人々が安全かつ確実に、長期的にオープンインタレストを確立できるようにすることです。目標はアカウントを吹き飛ばして清算手数料を集めることではありません。それは実際の先物取引プラットフォームというよりも、はるかにギャンブルプラットフォームだと思います。」
アーキテクトは、ハリソンが言ったように、取引ポジションに対して最大25倍のレバレッジを提供し、取引所が提供する最もボラティリティの低い資産—例えばEUR/USD取引ペアのみに適用されます。テスラ株のようなボラティリティの高い資産は、最大8倍のレバレッジしか持たない可能性があると彼は言いました。
それは、100倍やさらには1,000倍のレバレッジでの迅速な利益の急増がますます一般的になっている暗号デリバティブ市場とは大きく異なります。
暗号市場の永久先物は現在、DefiLlamaによると月に1.3兆ドルの取引量を生み出しています。そして、暗号における永久先物の多くの成長は、HyperliquidやAsterのような分散型取引所のおかげで参入障壁が低くなったことによるものです。
従来の金融や中央集権型取引所では、ユーザーは顧客確認手続きを完了し、個人を特定できる情報を提供し、リスク評価フォームに記入するか、クイズに合格する必要があります。そのような要件は、分散型金融や分散型取引所（DEX）の世界には存在せず、暗号ウォレットを持っている人は誰でもAster DEXで1,001倍のレバレッジにアクセスできます。
分散型取引所でのレバレッジ取引の提供者や支持者は、これらの市場へのアクセスを単なる機関投資家やヘッジファンドを超えて民主化し、競争の場を平等にしていると主張しています。
Telegram取引アプリBlumの共同創設者であるGleb Kostarevは、Decryptに対し、プラットフォームにパーペチュアル（perps）を追加することは、取引戦略への需要が高いため「当たり前のこと」だと語った。また、Blumアプリは小規模なポートフォリオを持つ投資家にとって魅力的なオファーであるため、100倍のレバレッジを提供しているとも述べた。
言い換えれば、高いレバレッジを提供する先物取引を通じて暗号通貨取引所は、小口投資家が求めるものを提供しているに過ぎません。
ビットメックス、セーシェルに本拠を置く取引所で、暗号ベースの永久先物を発明したと広く評価されているは、ハリソンの発言に関するDecrypt のコメント要請には応じませんでした。ハイパーリキッド、アスター、ブラムも同様に応じませんでした。
今月初めの暗号派生市場での記録的な消失に続き、ハリソンは小売トレーダーが損害を受けるインセンティブが依然として存在し、将来的にさらなる清算のカスケードが暗号市場に混乱を引き起こす可能性があると主張しています。
「取引所が無責任なレバレッジを許可し、そのレバレッジを支えるための良い手順がない場合、清算のカスケードが発生することになるでしょう」とハリソンは言った。
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暗号資産のレバレッジ取引は「重大な問題」と元FTX US社長が述べる
簡潔に言うと
デクリプトのアート、ファッション、エンターテインメントハブ。
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FTX USの元社長ブレット・ハリソンは、今後数週間で新しい永久先物取引所を立ち上げる予定ですが、暗号通貨の市場は含まれません。
実際、元FTX USの幹部はDecryptに対し、借入資本を使って利益と損失の両方を倍増させるレバレッジ取引を、変動の激しい暗号資産で行うことは「無責任」であり、「重大な問題」になりつつあると考えていると語った。彼のコメントは、10月10日のフラッシュクラッシュに続いて、暗号市場における過剰なレバレッジについて懸念を示したアナリストたちの意見と一致している。この時、記録的な$19 億がデリバティブ市場から流出した。
ハリソンの新しい取引所、アーキテクトは、伝統的な株式、外国為替市場、希少金属のような他の資産クラスの永久先物を提供します。デジタル資産は取引所に上場されませんが、ユーザーはいくつかのステーブルコインを担保として使用できると言いました。今後数週間で、機関投資家向けに利用可能になり、その後「中期的な未来」に小売投資家にも開放される予定です。
永久先物（パーペチュアル・フューチャーズ）、またはパープスは、期限のないデリバティブ契約であり、ユーザーが借入資本を使用して資産の方向性に対してレバレッジをかけた賭けを行うことを可能にします。トレーダーは、資産の価格が上昇することに賭けるためにロングポジションを開くか、価格が下落することに賭けるためにショートポジションを開くことができ、現物市場のリスクに対するヘッジ戦略として利用します。
資産がトレーダーに有利な方向に動くと、そのポジションは選択したレバレッジの倍率に膨れ上がります。しかし、トレーダーが間違った場合、損失もまた倍増します—最悪の場合、彼らのポジションは清算されるか、強制的に閉じられる可能性があります。
そして、それ自体はすべて良いことですが、ハリソンによれば、アーキテクトは「非常に成功し、有用な」永続的な先物が暗号の世界でどれほど成功しているかからインスパイアを受けたと言いました。問題は、取引所が非常に変動の激しい市場で、トレーダーの初期資本の100倍、あるいは1000倍のレバレッジを提供する時に始まりますと、元FTX USの幹部は述べました。
「私はそれが大きな問題だと思います。それは無責任だと思います。それは人々にアカウントをできるだけ早く吹き飛ばさせることを奨励します」とハリソンはDecryptに語った。「デリバティブ取引所の目的は、人々が安全かつ確実に、長期的にオープンインタレストを確立できるようにすることです。目標はアカウントを吹き飛ばして清算手数料を集めることではありません。それは実際の先物取引プラットフォームというよりも、はるかにギャンブルプラットフォームだと思います。」
アーキテクトは、ハリソンが言ったように、取引ポジションに対して最大25倍のレバレッジを提供し、取引所が提供する最もボラティリティの低い資産—例えばEUR/USD取引ペアのみに適用されます。テスラ株のようなボラティリティの高い資産は、最大8倍のレバレッジしか持たない可能性があると彼は言いました。
それは、100倍やさらには1,000倍のレバレッジでの迅速な利益の急増がますます一般的になっている暗号デリバティブ市場とは大きく異なります。
暗号市場の永久先物は現在、DefiLlamaによると月に1.3兆ドルの取引量を生み出しています。そして、暗号における永久先物の多くの成長は、HyperliquidやAsterのような分散型取引所のおかげで参入障壁が低くなったことによるものです。
従来の金融や中央集権型取引所では、ユーザーは顧客確認手続きを完了し、個人を特定できる情報を提供し、リスク評価フォームに記入するか、クイズに合格する必要があります。そのような要件は、分散型金融や分散型取引所（DEX）の世界には存在せず、暗号ウォレットを持っている人は誰でもAster DEXで1,001倍のレバレッジにアクセスできます。
分散型取引所でのレバレッジ取引の提供者や支持者は、これらの市場へのアクセスを単なる機関投資家やヘッジファンドを超えて民主化し、競争の場を平等にしていると主張しています。
Telegram取引アプリBlumの共同創設者であるGleb Kostarevは、Decryptに対し、プラットフォームにパーペチュアル（perps）を追加することは、取引戦略への需要が高いため「当たり前のこと」だと語った。また、Blumアプリは小規模なポートフォリオを持つ投資家にとって魅力的なオファーであるため、100倍のレバレッジを提供しているとも述べた。
言い換えれば、高いレバレッジを提供する先物取引を通じて暗号通貨取引所は、小口投資家が求めるものを提供しているに過ぎません。
ビットメックス、セーシェルに本拠を置く取引所で、暗号ベースの永久先物を発明したと広く評価されているは、ハリソンの発言に関するDecrypt のコメント要請には応じませんでした。ハイパーリキッド、アスター、ブラムも同様に応じませんでした。
今月初めの暗号派生市場での記録的な消失に続き、ハリソンは小売トレーダーが損害を受けるインセンティブが依然として存在し、将来的にさらなる清算のカスケードが暗号市場に混乱を引き起こす可能性があると主張しています。
「取引所が無責任なレバレッジを許可し、そのレバレッジを支えるための良い手順がない場合、清算のカスケードが発生することになるでしょう」とハリソンは言った。