今回の BTC ブル・マーケットの開始、運行、そして終了に関する論理分析：四年周期の法則が破られた？

この記事では、BTC強気市場の各フェーズの展開を分析し、4年間の循環法則がまだ有効であるかどうか、および新しい市場構造がビットコインの将来の方向性にどのように影響するかを探ります。 この記事は、EMC Labsが執筆し、PANewsが編集、編集、寄稿した記事に基づいています。 (あらすじ:ビットコイン第4四半期はピークを迎えますか? 8つの指標は、強気市場の転換信号を見るためにあなたを連れて行きます)(背景補足:ビットコインは新たな高値を記録し、再び抵抗に直面しました、強気市場のこのラウンドは「ビッグトップ」に近づいていますか? Coinbaseの相場によると、BTCは2022年11月21日に4年ぶりの安値である15,460.00ドル/コインに達しました。 この日は前のサイクルの終わりであり、現在のサイクルの始まりであると考えています。 その日から今年の9月30日まで、BTCは1,044日間混乱しており、これは過去2回のサイクルのピーク(安値から約1,060日後)に近い状態です。 その後、BTCは2025年10月にサイクルの頂点に達します。 5サイクルのBTC価格動向の比較 コンセンサスの拡散と生産削減によってもたらされた投機ブームに由来するBTCのこの「循環法則」の呪いは、BTCの伝統的な大口保有者にとって依然として最も重要な循環指標です。 このグループは、過去にBTCのトップを形成する上で決定的な役割を果たしてきました。 これは、このグループのクレイジーなテイクプロフィットの売りであり、流動性を絞り出し、最終的に市場がサイクルの頂点の鋳造を完了することを可能にします。 現在、このグループは売りを強めており、「頂点」が来ているように見えます。 しかし、急激な価格上昇や新規アドレスの急激な増加など、他の上位指標は現れませんでした。 現在のサイクルの「循環法則」が市場を抑制し続け、サイクルの頂点を形作るのか、それともここで失敗するのかは不可解です。 2022年11月に始まったBTCの強気相場は10月に終わるのか? このレポートでは、EMC Labsが自社開発の「BTCサイクル多要素調査および判断モデル」を使用して、現在のサイクル以降のBTC価格トレンドを包括的に分析し、どの市場原理と基礎となるロジックが実際にサイクルを促進しているかを明確にし、最終的にBTC価格が10月にピークに達するかどうかについて分析および判断を下します。 第1段階(2022.11~2023.09):ロングハンド・オーバーウエイト 過去を振り返ると、前サイクルの主要な買い手の1つであるFTXとその貸し手であるVoyager Digitalなどが破綻したことで、サイクルの清算が完了しました。 FTXの破綻後、BTCの価格は20,000ドルの底値から15,476ドル(Coinbaseのデータ、以下同じ)に下落し、2024年11月21日に最安値を記録しました。 FTXなどの機関の破綻は市場の底打ちを悪化させましたが、サイクルの終焉を決定づける根本的な力は、ロングハンドグループ(長期投資家)のストッププロフィット売りです。 市場が熱狂しているときのショートハンドとロングハンドの売り、市場が冷え込んだときのショートハンドの売りとロングハンドのオーバーウェイト。 前のサイクルにおけるロングハンドのグループの位置の変化に関する統計 前のサイクルと同様に、ロングハンドは前のサイクルの弱気市場フェーズでチップを収集し始めました。 底辺に入ると、ショートハンドのロス売りの規模が縮小し始め、ロングハンドの購買力が価格を押し上げる原動力に変わり始め、BTCと暗号市場が底に別れを告げ、新しいサイクルを開始するように押し上げました。 同時に、パンデミック後のFRBの利上げサイクルは終わり始め、2023年7月26日に正式に終了しました。 ナスダック総合指数は、先物取引上の理由から2022年10月13日に底を打ち、2023年1月にボトムレンジから脱出しました。 BTCの価格は基本的にこれと同期しており、正式な利上げ停止の約9~10ヶ月前です。 利上げサイクルの終盤にかけて、金融引き締めの影響で米国の地方銀行(シリコンバレー銀行、ファースト・リパブリック銀行)が破綻し、米国政府は緊急の流動性放出を余儀なくされました。 米国のM2/DXY指数は底を打ち始め、米国株式市場とBTCが底を打つ外部環境を提供しました。 US M2/DXY このサイクルの第一段階を「2022.11~2023.09」と定義しています。 マクロ流動性の改善と相まって、暗号市場の内部保有構造によって生じる緊張感が、この段階でのBTC価格上昇の基本的な原動力となっています。 FRBの利上げは2023年7月に正式に終了し、ロングハンドの利上げは2023年9月末まで続きました。 今後人気が出るであろうDATやBTCスポットETFは、現時点ではまだ支配的な勢力にはなっておらず、価格を追い求める個人投資家のグループもまだ目覚めていません。 この段階ではステーブルコインの発行は縮小しており、暗号市場からはまだお金が流れ出ています。 ロングハンドグループの循環的なオーバーウェイトは、市場の主な力です。 第1フェーズでは、BTCは15476.00ドルの高値から31862.21ドルに反発し、最大105.88%の上昇となりました。 第2段階(2023.10~2024.03):BTCスポットETF 米国のインフレ率は低下を続け、2023年7月~9月のCPIの一時的な反発は誤報と見なされ、7月がFRBの現在の利上げサイクルの終了月として最終的に確認されました。 市場の期待が変化すると、リスク資産はファンドによって好まれ始め、リスク選好の変化はBTCのローンチの第2フェーズに備えます。 サイクルの第2フェーズでのBTCのローンチを本当に推進したのは、BTCスポットETFの承認と2024年4月の5回目のBTC半減期への期待でした。 ブラックロックやフィデリティなどのウォール街の伝統的な資産運用大手は、2023年6月にBTCスポットETFの申請書をSECに提出し、将来を見据えた投機的な取引ファンドが秘密裏に集められました。 2024年1月10日にSECがBTCスポットETFを承認したことを背景に、市場の第2フェーズは前半と後半に分かれ、前半(2023.10~2024.01.10)はETFの承認に賭ける投機ファンドが支配し、後半(2024.01.10~2024.03.14)はETFチャネルによってもたらされる追加資金(120億ドル以上)が支配的です。 BTCスポットETFとステーブルコインチャネル流動性に関する月次統計さらに、ステーブルコインチャネルも10月の流出傾向を完全に取り除き、流入を再開し、3月末までに合計260億ドルの新規発行を行い、上半期の主な原動力の1つでした。 2024年10月にこの段階で市場を開始して以来、ロングハンドグループは保有量の削減を開始し、市場終了までに削減の規模は900,000万に達しました。 市場のこの段階は、BTCスポットETFチャネルの投機/投資ファンド、フロアの投機/投資ファンド(ステーブルコインの多数の追加発行によって明らか)、およびロングハンドの削減によって支配されています。 買いの力は売りの力よりも大きく、BTCの価格は急上昇し、市場は非常に熾烈です。 第2段階では、BTCは26,955.25ドルの安値から最大73,835.57ドルまで上昇し、最大173.92%の上昇となりました。 第3段階(2024.04~2024.09):半減期とリバランス 分析の第2段階では、BTCの減産という伝統的な物語に基づく投資/投機ファンドも市場を決定する重要な要素であることを指摘しました。 これは、市場の第3段階にはっきりと反映されています。 2024年4月19日、BTCは4回目のマイナスを完了しました…