Menurut berita pada 26 Februari, paus kripto melakukan operasi dengan leverage tinggi di pasar kontrak abadi ARC dari platform derivatif terdesentralisasi Lighter, dan akhirnya mencatat kerugian sekitar $8,2 juta. Platform tersebut mengungkapkan bahwa trader terus meningkatkan posisi buynya dalam beberapa hari, menyebabkan ukuran minat terbuka ARC naik menjadi sekitar $50 juta, membentuk struktur lindung nilai yang jelas dengan posisi short sekitar 600 trader dan pembuat pasar.
Pada Rabu malam Waktu Timur, harga ARC berfluktuasi ke bawah, dan posisi beli yang besar mulai meningkatkan slippage dan memicu likuidasi rantai. Sekitar $2 juta posisi pertama kali diselesaikan secara paksa di buku pesanan, dan posisi yang tersisa kemudian ditransfer ke kumpulan penyedia likuiditas (LLP) untuk pembuangan risiko. Karena pasar terus melemah, platform meluncurkan mekanisme deleveraging otomatis (ADL) untuk mengurangi sebagian beberapa posisi short yang menguntungkan untuk memastikan kelancaran proses likuidasi.
Selama periode volatilitas ekstrem, LLP secara singkat melakukan sekitar 200 juta ARC, senilai sekitar $14,7 juta, dan kemudian secara bertahap mengurangi eksposur risikonya saat harga turun lebih jauh. Karena desain kumpulan risiko yang terisolasi di pasar ARC, kerugian sebenarnya dari penyedia likuiditas dalam peristiwa ini dibatasi hingga sekitar $75.000, sementara pedagang pendek yang melakukan lindung nilai posisi menerima keuntungan yang signifikan.
Lighter kemudian mengumumkan parameter pengendalian risiko yang ditingkatkan, termasuk menetapkan batas atas minat terbuka dalam pasangan perdagangan ARC sebesar $40 juta dan mengalokasikan batas likuiditas khusus sekitar $100.000 USDC. Setelah likuiditas dikonsumsi, sistem akan secara otomatis beralih ke strategi ADL untuk mengurangi risiko likuidasi dan guncangan sistemik dari kontrak perpetual DeFi.
Insiden tersebut sekali lagi menyoroti kerentanan struktural pasar derivatif terdesentralisasi di antara aset tidak likuid. Sebelumnya, sejumlah kasus on-chain telah menunjukkan bahwa dana dalam jumlah besar dapat memperkuat fluktuasi harga melalui pemosisian terpusat, yang pada gilirannya mempengaruhi mekanisme likuidasi dan stabilitas kumpulan modal. Bagi peserta yang memperhatikan risiko perdagangan leverage DeFi, mekanisme likuidasi on-chain, dan model deleveraging otomatis, kasus likuidasi paus ARC memberikan sinyal referensi penting untuk kedalaman likuiditas dan desain isolasi risiko.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Jumlah pencarian "Bitcoin telah mati" melonjak! Setelah BTC turun 50%, tetap bertahan di kisaran 62.000 dolar AS, data mengungkap sinyal nyata
Seiring harga Bitcoin yang turun dari puncak tertinggi sejarah tahun 2025 ke kisaran sekitar 62.000 hingga 70.000, suasana pasar cenderung pesimis, dan pencarian terkait meningkat. Namun, data on-chain, aktivitas jaringan, dan partisipasi institusi masih menunjukkan ketahanan. Analisis pasar menunjukkan bahwa volatilitas terutama dipengaruhi oleh pengencangan likuiditas makroekonomi, dan institusi percaya bahwa struktur pasar tetap stabil, sementara investor tetap memperhatikan pengaruh geopolitik terhadap harga Bitcoin.
GateNews4menit yang lalu
Ethereum (ETH) mengalami penurunan selama 6 bulan berturut-turut, mencatat rekor dalam beberapa tahun terakhir, akankah dukungan utama di angka 1900 dolar mampu bertahan?
Ethereum (ETH) baru-baru ini mengalami penurunan selama enam bulan berturut-turut, harga dipengaruhi oleh berbagai tekanan pasar, seperti dana paus yang tersebar, penjualan di pasar derivatif, dan ketidakpastian ekonomi makro. Secara teknikal, ETH sedang dalam tahap pemulihan, dengan resistensi utama di $2000 dan level dukungan di $1880. Vitalik Buterin menyatakan bahwa alat AI diharapkan dapat mempercepat pengembangan Ethereum dan meningkatkan keamanannya. Beberapa lembaga tetap optimis terhadap harga ETH dalam jangka panjang, dengan Standard Chartered memperkirakan mencapai $7500, sementara VanEck memandang bullish hingga $10.000.
GateNews16menit yang lalu
Sistem perbankan Amerika Serikat mengalami kerugian tak tertutup sebesar 306,1 miliar dolar AS, sementara harga Bitcoin tetap bertahan di angka 66.000 dolar AS
Sistem perbankan Amerika masih memiliki kerugian tidak terealisasi dalam sekuritas dalam jumlah besar, tetapi pasar Bitcoin tetap relatif stabil dengan fluktuasi yang kecil. Laporan FDIC menunjukkan bahwa hingga kuartal keempat tahun 2025, kerugian tidak terealisasi dari sekuritas menurun menjadi 306,1 miliar dolar AS, dan 3 bank masuk dalam daftar "bank bermasalah". Secara keseluruhan, laba industri perbankan diperkirakan akan meningkat, menunjukkan stabilitas keuangan.
GateNews24menit yang lalu
Sentimen perlindungan nilai emas menyebar ke pasar kripto, permintaan emas tokenisasi melonjak, paus besar mempercepat pembelian
Seiring meningkatnya risiko geopolitik, permintaan perlindungan nilai terhadap emas dari modal global meningkat, mendorong kenaikan harga emas. Permintaan terhadap emas yang didigitalkan seperti PAX Gold dan Tether Gold meningkat pesat, sebagian dana dialokasikan ke aset emas melalui saluran blockchain. Pasar mencatat peningkatan transaksi token emas oleh paus Ethereum dan lembaga, mencerminkan kecenderungan investor untuk mengurangi risiko eksposur. Pasar emas yang didigitalkan tetap aktif, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 6 miliar dolar AS, dan arus dana di masa depan masih perlu dianalisis lebih lanjut.
GateNews31menit yang lalu
Token VVV naik 20% secara signifikan, apakah ekosistem Venice AI meledak atau hanya tren jangka pendek?
2 Maret, pasar cryptocurrency global secara keseluruhan sedang lesu, tetapi Venice Token (VVV) justru naik melawan tren, dengan kenaikan lebih dari 20%. VVV adalah token asli dari ekosistem Venice AI, yang berfokus pada privasi dan komputasi terdesentralisasi. Baru-baru ini, jumlah token yang diterbitkan berkurang dan integrasi dengan beberapa protokol DeFi meningkatkan perhatian pasar terhadap VVV, dengan jumlah pengguna yang terus bertambah. Meskipun tren kenaikan ini jelas, harga VVV masih di bawah puncak sejarah sebesar 70%.
GateNews32menit yang lalu
BTC terbesar dalam posisi panjang mengalami 24 kali likuidasi dalam 24 jam, pernah melakukan taruhan panjang di node yang terbunuh di Hamaney, berharap perang berakhir
Alamat panjang posisi beli terbesar sebelumnya BTC (0xdf1) mengalami 24 kali likuidasi dalam 24 jam terakhir, dengan total nilai sekitar 3,9 juta dolar AS, dana akun turun dari 2,66 juta dolar AS menjadi 140.000 dolar AS, penurunan lebih dari 94,7%. Alamat ini pernah memegang posisi beli BTC dengan leverage 40x, dengan dana berasal dari keuntungan unrealized dari posisi beli SOL, risiko likuidasi meningkat secara signifikan.
GateNews1jam yang lalu
