Tokenisasi emas akhir pekan mendominasi penetapan harga emas hampir 100%, krisis Timur Tengah memicu gelombang perlindungan risiko lagi

Chief Investment Officer Theo, Iggy Ioppe, menyatakan bahwa begitu pasar berjangka AS ditutup selama akhir pekan, harga publik emas akan bergeser ke jaringan blockchain. Emas berjangka Chicago Mercantile Exchange (CME) berhenti diperdagangkan pada pukul 5 sore waktu Timur setiap hari Jumat dan baru kembali aktif pukul 6 sore hari Minggu, hampir 49 jam “periode kosong harga emas”, menjadikan aset emas tokenisasi PAXG dan XAUt sebagai aset pelacakan baru di seluruh dunia.

Emas berjangka CME ditutup karena kesenjangan harga akhir pekan

(Sumber: CEX.IO)

“Iope mengatakan, ‘Dalam hal pembentukan harga yang dapat dilihat secara publik, pasar on-chain hampir 100% bertanggung jawab atas penemuan harga emas selama akhir pekan.’” Setelah CME berjangka dibuka kembali, harga biasanya akan sangat selaras dengan tren yang telah terbentuk di pasar blockchain selama akhir pekan.

Meskipun perdagangan over-the-counter (OTC) di Asia masih berlangsung selama liburan CME, transaksi ini tidak diungkapkan kepada publik dan kurang transparan. Sebaliknya, semua transaksi emas yang ditokenisasi dapat dilihat secara real-time di blockchain, menjadikannya satu-satunya saluran publik bagi institusi untuk melacak dinamika harga emas selama akhir pekan.

Krisis Timur Tengah akhir pekan ini adalah contoh yang paling khas. Ketika Amerika Serikat dan Israel melancarkan serangan militer terhadap Iran, harga emas tokenisasi langsung melonjak tajam: XAUT sempat menembus $5.450 intraday, PAXG juga mendekati $5.536, dan Bitcoin mengalami penurunan, mengonfirmasi fungsi safe-haven independen dari emas tokenisasi dalam krisis geopolitik.

Keuntungan harga akhir pekan dan skenario aplikasi emas tokenisasi

Hanya harga publik: Selama liburan akhir pekan CME, PAXG dan XAUt hampir sepenuhnya menguasai fungsi penetapan harga emas yang dapat dilihat secara publik.

Pelacakan sinyal institusional: Departemen perdagangan makro dan lintas aset institusional memantau pasar on-chain untuk melacak risiko kesenjangan sebelum CME dibuka kembali.

Penyeimbangan ulang waktu nyata: Memungkinkan trader untuk segera menyesuaikan posisi mereka saat peristiwa geopolitik terjadi di saat pasar tradisional tutup.

Arbitrase yang mendorong likuiditas: Maker pasar melakukan arbitrase antara pasar digital dan pasar tradisional untuk menjaga efisiensi penetapan harga.

Pertumbuhan pesat dan prospek masa depan pasar emas tokenisasi

Nilai pasar emas tokenisasi dalam satu tahun terakhir meningkat dari sekitar $16 miliar menjadi $44 miliar, dengan pertumbuhan sebesar 177%, jauh melampaui kenaikan pasar emas secara keseluruhan dan sebagian besar ETF emas spot utama. Jumlah pemiliknya hampir tiga kali lipat, menambah lebih dari 115.000 dompet baru, dan pertumbuhan terkait menyumbang sekitar seperempat dari total arus masuk bersih ke sektor aset dunia nyata (RWA), melebihi gabungan pertumbuhan tokenisasi saham, obligasi perusahaan, dan obligasi non-AS.

Dalam hal volume perdagangan, emas tokenisasi diperkirakan akan mencapai sekitar $1.780 miliar pada tahun 2025, dengan puncaknya di kuartal keempat melebihi $126 miliar, menjadikannya produk investasi emas terbesar kedua di dunia berdasarkan volume perdagangan, setelah SPDR Gold Trust.

Namun, Ioppe menunjukkan bahwa hambatan praktis masih ada: likuiditas emas tokenisasi masih di bawah futures atau ETF, sehingga sulit mengeksekusi transaksi besar; kerangka regulasi berbeda secara signifikan di berbagai yurisdiksi, menghambat adopsi institusional secara besar-besaran. Ia memperkirakan bahwa pasar tokenisasi dan pasar tradisional akan berjalan paralel, masing-masing melayani fungsi yang berbeda.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa emas tokenisasi penting selama liburan akhir pekan CME?
Emas berjangka CME dihentikan selama hampir 49 jam selama akhir pekan, sementara perdagangan OTC di Asia tetap berlangsung tetapi tidak diungkapkan ke publik. Emas tokenisasi (PAXG, XAUt) adalah salah satu dari sedikit aset emas yang terus diperdagangkan dan dapat dilihat secara publik, sehingga hampir 100% penemuan harga emas publik akhir pekan dilakukan melalui aset ini.

Seberapa cepat nilai pasar emas tokenisasi tumbuh?
Nilai pasar emas tokenisasi dalam satu tahun terakhir melonjak dari sekitar $16 miliar menjadi $44 miliar, meningkat 177%, jauh melampaui kenaikan sebagian besar ETF emas utama selama periode yang sama. Jumlah pemiliknya hampir tiga kali lipat, dengan lebih dari 115.000 dompet baru, menjadikannya salah satu mesin pertumbuhan terbesar di sektor RWA.

Apa tantangan utama yang dihadapi emas tokenisasi?
Tantangan utamanya meliputi: likuiditas yang masih di bawah futures dan ETF tradisional, sehingga sulit mengeksekusi transaksi besar; kerangka regulasi yang berbeda secara signifikan di berbagai yurisdiksi; serta perbedaan besar dalam aturan kustodian, akuntansi, dan modal di berbagai tempat, yang menghambat adopsi institusional secara besar-besaran.