1月28日消息，尽管市场讨论仍集中在比特币和少数山寨币的价格波动上，但加密货币整体市场结构正在显现出更深层的风险信号。多项数据表明，1月份现货交易量显著下滑，流动性持续收缩，使整个市场变得愈发脆弱。
Selon Newhedge, le volume total des échanges de crypto-monnaies sur les plateformes centralisées en janvier s’élève à environ 1,118 billion de dollars. Si aucune reprise significative n’intervient d’ici la fin du mois, ce niveau deviendra le plus bas depuis juillet de l’année dernière, reflétant un refroidissement marqué de la volonté des investisseurs à trader. Même si de nombreuses altcoins ont reculé de 70% à 90% par rapport à leurs sommets historiques, les fonds préfèrent rester en attente plutôt que de profiter d’une opportunité d’achat.
Les données de CryptoQuant confirment cette tendance. L’indicateur de l’activité des petits investisseurs sur la chaîne, mesurant la fréquence des petites transactions, continue de baisser depuis août de l’année dernière. L’analyste Caueconomy souligne que le risque de paralysie du gouvernement américain, ainsi que l’incertitude autour des arbitrages en yen, incitent les fonds à adopter une posture défensive, avec une baisse notable des nouvelles transactions et investissements.
Le changement dans les flux de capitaux est particulièrement visible au niveau des stablecoins. La capitalisation totale des stablecoins ERC-20 a reculé en janvier, tout comme les réserves de stablecoins sur les exchanges. Cela indique que ce n’est pas simplement une rotation interne des fonds, mais une sortie progressive de l’écosystème crypto. Des études antérieures ont averti qu’en l’absence de nouvelles liquidités, le prix du Bitcoin pourrait continuer à baisser.
Sur le plan structurel, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a chuté en dessous de 3 000 milliards de dollars, avec 2,86 billions de dollars considérés comme une zone de support clé. La tendance à long terme sur TradingView montre que la valeur actuelle approche d’une ligne de tendance importante, en continuation depuis 2024. En cas de cassure, le marché pourrait subir une correction profonde similaire à celle de 2022.
À court terme, les facteurs macroéconomiques pourraient encore introduire des variables. L’indice du dollar américain s’est récemment affaibli, et le marché mise sur une baisse des taux par la Fed à l’avenir, ce qui historiquement favorise la performance des actifs risqués. Mais pour inverser la tendance actuelle, il faut encore voir un retour des petits investisseurs et une nouvelle accumulation de fonds en stablecoins. Les prochains jours seront cruciaux pour tester si le marché crypto peut maintenir sa structure de soutien.
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