Alors que Bitcoin (BTC) continue de fluctuer près de 87 000 $, l’activité on-chain et les métriques de liquidité des échanges suggèrent que le marché fonctionne en période de faible participation, limitant sa progression au-dessus de 90 000 $.
Principaux enseignements :
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Bitcoin s’est négocié près de 88 000 $ alors que l’activité du réseau est tombée à ses plus bas niveaux annuels, parallèlement à une réduction de la pression de vente.
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Les flux entrants sur Binance et Coinbase se sont contractés fortement, ce qui indique une liquidité plus serrée.
L’activité du réseau Bitcoin diminue alors que le prix reste stable
Les données de CryptoQuant indiquent un ralentissement de l’utilité du réseau Bitcoin. La moyenne mobile sur 30 jours des adresses actives est tombée à environ 807 000, son niveau le plus bas de l’année, ce qui montre une participation réduite tant des utilisateurs particuliers que des traders à court terme.
Adresses actives Bitcoin en baisse. Source : CryptoQuant
Le comportement des flux sur les échanges renforce ce signal. Le nombre d’adresses déposant et retirant sur Binance a diminué simultanément, avec ces deux métriques atteignant leurs plus bas niveaux annuels. Ce ralentissement reflète une impasse sur le marché.
Une faible activité de dépôt suggère que les détenteurs à long terme ne se précipitent pas pour vendre, ce qui maintient la pression de vente contenue. Parallèlement, des retraits modérés indiquent que l’accumulation agressive a été mise en pause, les investisseurs faisant preuve de prudence pour le moment.
La liquidité se resserre alors que les flux entrants des échanges se contractent
Par ailleurs, les données sur la valeur des flux entrants des échanges mettent en évidence comment les conditions de liquidité ont changé sous des prix stables.
Le 24 novembre, lorsque Bitcoin s’est négocié près de 88 500 $, les flux entrants cumulés sur sept jours ont atteint $21 milliards sur Coinbase et 15,3 milliards de dollars sur Binance, reflétant un repositionnement actif.
Flux entrants Bitcoin, Ether sur Coinbase, Binance. Source : CryptoQuant
Au 21 décembre, le BTC était toujours à 88 500 $, mais les flux entrants sur Coinbase ont chuté de près de 63 % pour atteindre 7,8 milliards de dollars, tandis que Binance a connu une baisse plus modérée à 10,3 milliards de dollars. Ce changement indique une contraction générale de la nouvelle liquidité, pointant vers une activité de trading à court terme réduite et des conditions de marché plus tendues dans l’ensemble.
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Ces niveaux de BTC pourraient définir la prochaine tendance
D’un point de vue technique, Bitcoin reste dans une fourchette comprise entre 85 000 $ et 90 000 $, échouant à plusieurs reprises à maintenir une cassure au-dessus de la résistance. Le prix du BTC est actuellement en dessous de l’indicateur de prix moyen pondéré par le volume mensuel (VWAP), ce qui renforce une tendance neutre à prudente.
_Graphique de Bitcoin sur 4 heures. Source : _Cointelegraph/TradingView
Les clusters de liquidité sur Binance suggèrent deux zones magnétiques clés. À la baisse, un gap de valeur équitable (FVG) entre 85 800 $ et 86 500 $ contient un cluster dense d’exposition longue à effet de levier.
Un mouvement dans cette zone placerait plus de $60 millions en positions longues à risque de liquidation, en faisant une cible potentielle de liquidité à la baisse.
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Inversement, le FVG de vente côté haut entre 90 600 $ et 92 000 $ reste non rempli et comporte environ $70 millions en exposition de liquidation courte. Avec une liquidité clairement définie au-dessus et en dessous du prix, la direction à court terme de Bitcoin sera probablement déterminée par le côté du range qui sera touché en premier.
Carte thermique de liquidation Bitcoin. Source : CoinGlass
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