Les institutions ont utilisé MSTR comme couverture alors que la liquidité des dérivés bitcoin diminuait et que les options on-chain ne parvenaient pas à atteindre l'échelle.
Le crash du 10 octobre a endommagé les teneurs de marché, réduisant la profondeur et poussant les traders vers la liquidité boursière plus forte de la Stratégie.
MSTR a absorbé la volatilité alors que les investisseurs s'appuyaient sur son marché d'options profond pour gérer le risque de baisse du bitcoin et de l'ethereum.
Les actions de Strategy ont chuté de 43 % alors que les institutions couvraient Bitcoin, a déclaré Tom Lee lors d'une interview sur CNBC jeudi à 9 h HE. Il a décrit Strategy comme un proxy liquide, absorbant la pression alors que les options de couverture crypto se raréfiaient sur les marchés mondiaux. Selon Lee, l'affaiblissement des teneurs de marché et la faible profondeur des dérivés ont contraint les traders à se tourner vers le shorting de MSTR pour se protéger.
Les institutions se tournent vers la stratégie en tant que voie de couverture cryptographique
Notamment, Lee a lié ce changement à la capacité de couverture on-chain limitée et à la réduction de la liquidité des dérivés bitcoin. Cependant, les grandes institutions avaient besoin d'outils de protection plus larges car les options crypto directes n'ont pas réussi à répondre aux exigences d'échelle.
Par conséquent, les traders choisissent de plus en plus la chaîne d'options profonde de la Stratégie pour compenser des positions importantes en bitcoin et en ethereum. Lee a déclaré que la Stratégie détient près de 650 000 BTC, resserrant ainsi son lien avec le mouvement des prix du bitcoin. En conséquence, les institutions ont vendu à découvert des actions de MSTR lorsque l'accès au marché pour la couverture directe des crypto-monnaies s'est réduit.
Dommages à la liquidité après le crash du 10 octobre
Notamment, Lee a évoqué le krach du 10 octobre qui a effacé $20 milliards et a mis à l'épreuve l'infrastructure de trading. Il a expliqué que les market makers endommagés ont réduit la profondeur sur les échanges et les lieux de dérivés.
En conséquence, la liquidité des altcoins, des actions de mineurs et des proxys bitcoin est restée faible. Cependant, la stratégie a continué d'attirer d'importants flux de couverture en raison d'une liquidité supérieure sur le marché boursier. Lee a comparé les market makers à une banque centrale crypto stressée par des dommages structurels prolongés.
MSTR absorbe le rôle de soupape de pression
Ainsi, la stratégie est devenue une soupape de pression pratique pour les institutions gérant l'exposition au risque de bitcoin et d'ethereum. Lee a déclaré que les investisseurs ont redirigé la pression de couverture des dérivés cryptographiques vers des positions courtes sur MSTR.
Par conséquent, l'action a absorbé une volatilité excessive par rapport à d'autres actions liées au bitcoin. Il a ajouté que l'affaiblissement des infrastructures de marché continuait de perturber la gestion des risques fluide à travers les actifs liés aux crypto-monnaies.
Pendant ce temps, les institutions surveillaient de près la Stratégie alors que le stress de liquidité persistait au sein des systèmes de trading interconnectés. Notamment, les traders considéraient la liquidité de la Stratégie comme plus accessible que celle des marchés de dérivés de bitcoin et d'ether.
Cependant, la forte dépendance a mis en évidence des lacunes persistantes dans les cadres de couverture crypto directe au sein des opérations institutionnelles. Lee a noté que ces conditions ont forcé une activité constante autour de MSTR durant les sessions volatiles. Par conséquent, la stratégie est restée centrale alors que les traders géraient l'exposition à la baisse par le biais d'outils de couverture basés sur des actions.
Le post Tom Lee dit que la stratégie est l'outil de couverture clé du marché des cryptomonnaies apparaît sur Crypto Front News. Visitez notre site Web pour lire d'autres articles intéressants sur les cryptomonnaies, la technologie blockchain et les actifs numériques.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Le risque de récession aux États-Unis approche 50 % — Bitcoin peut-il répéter la tendance haussière de 2020 ?
L'essai analyse la réponse potentielle de Bitcoin face à une récession imminente aux États-Unis en 2026, en tenant compte de sa résilience historique après le crash de 2020. Il aborde la relation entre les prix du pétrole, l'inflation et les risques de récession, et présente deux scénarios pour la performance future de Bitcoin en période de ralentissement économique.
TapChiBitcoinIl y a 10m
La législation brésilienne a adopté l'inclusion des cryptomonnaies saisies dans le « Fonds de sécurité publique », élargissant ainsi les pouvoirs d'application de la loi et les compétences de gel des fonds.
Le président brésilien Lula a signé la loi n° 15 358, intégrant les cryptomonnaies saisies dans le fonds de sécurité publique, destiné à améliorer la formation des forces de l'ordre et la sécurité. La nouvelle loi étend les pouvoirs des forces de l'ordre, permettant de geler les actifs des suspects et d'imposer des interdictions permanentes aux condamnés, renforçant ainsi la lutte contre la criminalité transnationale et le blanchiment d'argent. Cette initiative marque la reconnaissance par le Brésil des actifs cryptographiques comme ressource clé pour l'application de la loi.
動區BlockTempoIl y a 14m
Le plus grand mineur de Bitcoin au monde, Marathon Digital, change radicalement sa politique : à partir de 2026, il sera autorisé à vendre des bitcoins de son bilan.
Le plus grand mineur de Bitcoin au monde, Marathon Digital, a annoncé qu'à partir de 2026, il modifiera sa politique de trésorerie, en vendant non seulement les bitcoins issus de l'exploitation minière, mais aussi ceux détenus à long terme, pour répondre à la demande du marché. Ce changement de stratégie reflète le fait que, face à la volatilité du marché et à la pression sur les coûts, les mineurs commencent à ajuster leurs stratégies financières afin de maintenir leur flexibilité. En 2025, l'entreprise a enregistré d'importantes pertes, la production minière a également diminué, mais la puissance de calcul continue de s'étendre.
ChainNewsAbmediaIl y a 16m
Saylor contrôle la majorité des avoirs en Bitcoin des entreprises
L'histoire de la possession de Bitcoin par les entreprises a changé de manière spectaculaire ces derniers mois. Michael Saylor est désormais au cœur de ce changement. Son entreprise, MicroStrategy, récemment rebaptisée Strategy, continue d'accumuler des Bitcoin à un rythme sans précédent. Cette approche agressive a propulsé le secteur des entreprises
CoinfomaniaIl y a 16m
