Las expectativas de recortes de tasas en EE. UU. podrían convertir a las acciones chinas en la próxima oportunidad que vale la pena observar.

La combinación de una economía china en recuperación y posibles recortes de tasas en EE. UU. está creando una ventana interesante para los inversores que buscan empresas chinas subvaloradas. Con los mercados de vivienda mostrando signos de recuperación y los recientes datos de nómina en EE. UU. señalando posibles reducciones de tasas por parte de la Reserva Federal en los próximos meses, las condiciones se están alineando para que las acciones chinas ganen tracción.

Juego de Cadena de Suministro: Sistemas Automotrices de China (CAAS)

China Automotive Systems (NASDAQ: CAAS) se ha convertido en un estudio de caso interesante sobre cómo las empresas pueden mantener la eficiencia incluso durante períodos de desaceleración. Como proveedor de componentes de dirección automotriz para importantes fabricantes, incluidos BYD, Ford y Stellantis, el rendimiento de la empresa refleja la salud más amplia del sector automotriz de China.

En el primer trimestre, mientras los ingresos se mantuvieron relativamente estables con una disminución del 2%, la compañía entregó una métrica más impresionante: el EPS aumentó un 17.4%. Esto sugiere que, a pesar de los desafíos actuales en el volumen, la gestión operativa de la empresa es sólida. La verdadera oportunidad surge al considerar lo que sucede a continuación. Si la recuperación económica de China continúa como se espera, las ventas de vehículos deberían acelerarse, lo que significa una mayor demanda de componentes para proveedores como CAAS. Posicionarse ahora podría ser cronometrar la entrada antes de que el volumen comience a aumentar.

Beneficio de Infraestructura Logística: Full Truck Alliance (YMM)

Full Truck Alliance (NYSE: YMM) opera la plataforma de emparejamiento de carga digitalizada de China, sirviendo esencialmente como la columna vertebral de infraestructura para la logística de la cadena de suministro. La empresa ofrece todo, desde listados de carga y corretaje hasta seguros, soluciones de crédito y servicios de cobro de peajes.

Lo que destaca es que Full Truck Alliance está inherentemente posicionado para beneficiarse de cualquier recuperación económica. Como una empresa de servicios de cadena de suministro, un aumento en la actividad empresarial se traduce directamente en una mayor utilización de su plataforma. Los resultados del primer trimestre respaldan esto: los ingresos aumentaron un 33% a $314.2 millones, mientras que el ingreso neto saltó un 42.5% a $81.2 millones. Cotizando por debajo de $9 por acción, también ofrece algo raro en este segmento: un rendimiento por dividendo, proporcionando tanto potencial de crecimiento como de ingresos en una sola posición.

Potencial de Crecimiento del Streaming de Contenido: HUYA Inc. (HUYA)

HUYA Inc. (NYSE: HUYA) opera una de las principales plataformas de streaming de China, y a pesar de los vientos en contra a corto plazo que se están mostrando en la suavidad de ingresos, la acción ha tenido un buen desempeño a lo largo de 2024. Los objetivos de precio de los analistas sugieren un potencial de aumento del 25% en escenarios de posible duplicación.

Los resultados más recientes de la empresa mostraron señales mixtas: los métricas operativas mejoraron y las pérdidas se redujeron, pero estas ganancias vinieron acompañadas de un menor volumen general. Sin embargo, el potencial de crecimiento estructural subyacente de las plataformas de streaming en China sigue siendo atractivo para los inversores orientados al crecimiento. Además, HUYA inició un programa de recompra de acciones de $100 millones a finales de 2023, con aproximadamente $50 millones desplegados para finales del primer trimestre—una señal de confianza de la dirección y disciplina en la asignación de capital.

La Configuración Macro

La intersección de las expectativas de recortes de tasas en EE. UU. y la recuperación económica china crea el telón de fondo para estas oportunidades. Cuando las tasas en EE. UU. disminuyen, el capital a menudo busca oportunidades de mayor crecimiento en otros lugares, y una economía china en recuperación se convierte en un objetivo atractivo. Estas tres empresas—que abarcan logística de la cadena de suministro, componentes automotrices y medios digitales—ofrecen diferentes ángulos de exposición para beneficiarse de este escenario.