¿Por qué es posible que gigantes tecnológicos como Amazon no quieran comprar BTC con efectivo?

Título original: Por qué gigantes tecnológicos como Amazon pueden dudar en adoptar Bitcoin

Autor original: DANIEL RAMIREZ-ESCUDERO

Compilado por Lawrence, Mars Finance

Las grandes empresas tecnológicas tienen una gran cantidad de flujo de efectivo en sus manos. La devaluación de la moneda les hace perder poder adquisitivo. ¿Es Bitcoin la solución financiera contra la inflación? Amazon es el próximo en decidir.

Las grandes empresas de tecnología como Amazon tienen una gran cantidad de efectivo en mano (870 mil millones de dólares el año pasado), pero con la devaluación de la moneda, el poder adquisitivo de este efectivo está disminuyendo.

El Centro Nacional de Investigación de Políticas Públicas (NCPPR) con sede en Washington DC ha presentado a los accionistas una propuesta para adoptar Bitcoin como solución. Sin embargo, aún no está claro si las empresas tecnológicas se beneficiarán de ello.

NCPPR ha estado promoviendo esta estrategia en Microsoft y Amazon. En ambas empresas, el think tank cree que incorporar Bitcoin en sus fondos protegerá los activos en efectivo y el valor de los accionistas de la inflación.

La propuesta sostiene que el índice de precios al consumidor (IPC) mantendrá la tasa de inflación en el 4.95%, que es un “indicador extremadamente pésimo” para medir la devaluación real de la moneda, y sugiere que la tasa real de inflación podría ser el doble de este número.

Reserva de efectivo de Microsoft y Amazon de 1996 a 2024. Fuente: Companiesmarketcap

Microsoft tiene $78 mil millones de dólares en efectivo, mientras que Amazon tiene $87 mil millones. Aunque Bitcoin puede ofrecer una cobertura potencial, ¿es el riesgo mayor que la recompensa?

A pesar del apoyo de expertos en píldoras naranjas y el presidente de la empresa de inteligencia comercial MicroStrategy, Michael Saylor, la propuesta de reserva de bitcoins de NCPPR fue rechazada por una abrumadora mayoría de los accionistas de Microsoft, lo que demuestra que su supuesta volatilidad es un factor negativo.

El siguiente es Amazon. ¿Será diferente esta votación?

Amazon no es una empresa tecnológica conservadora como Microsoft

El CEO de la empresa de tecnología financiera Valereum, Nick Cowan, le dijo a Cointelegraph que Microsoft y Amazon, como gigantes tecnológicos, pueden tener similitudes, pero tienen estilos muy diferentes.

“Dado el prestigio de Amazon en innovación y tolerancia al riesgo, es posible que sus accionistas voten de manera diferente a Microsoft.”

Aunque Microsoft ha sido tradicionalmente conservador en materia financiera y estratégica, Amazon tiene un buen historial de adopción de nuevas tecnologías y exploración de nuevas inversiones.

Kern dijo: “A diferencia de Microsoft, la mayor voluntad de innovación de Amazon puede estar en línea con el potencial diversificado de Bitcoin”.

Amazon podría votar la propuesta de NCPPR en su reunión anual de accionistas en mayo de 2025. La propuesta insta a la compañía a asignar una proporción de activos de riesgo en su cartera de inversiones que supere el 1-2% habitual.

“Amazon debería al menos evaluar los beneficios de tener una parte (incluso solo el 5%) de sus activos en Bitcoin.”

Cowan cree que esta proporción es poco probable que se materialice. “Para una empresa del tamaño de Amazon, una asignación del 5% en Bitcoin es ambiciosa y puede ser poco realista”, dijo. “Aunque Bitcoin proporciona diversificación, su volatilidad y falta de ingresos tangibles hacen que sea difícil justificar su racionalidad en este nivel”. Cree que “una asignación experimental a menor escala similar al enfoque de Tesla podría obtener más apoyo de los accionistas”.

La compra de Bitcoin por parte de Tesla en 2021 ha generado ganancias significativas para la empresa. Inicialmente, Tesla compró Bitcoin por valor de 1.500 millones de dólares, pero vendió el 70% de su posición inicial en 2021.

Sin embargo, según los datos de BitcoinTreasuries.NET, Tesla todavía tiene sus reservas de Bitcoin (9,720 BTC), con un valor de más de 1,300 millones de dólares.

Amazon tiene miles de millones de dólares en efectivo, por lo que podría asignar fácilmente una cantidad similar de dinero a Tesla.

Si bien NCPPR puede ser sincero en su deseo de que Amazon y Microsoft adopten Bitcoin, Cowen argumenta que la estrategia más amplia es amplificar el mensaje de que Bitcoin puede considerarse una cobertura contra la inflación para “crear un impulso subyacente para la aceptación institucional de Bitcoin”.

NCPPR no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Cointelegraph.

¿Los gigantes tecnológicos necesitan Bitcoin para enriquecer su riqueza?

MicroStrategy ha logrado resultados significativos al incorporar Bitcoin en su estrategia financiera central.

La empresa comenzó a comprar Bitcoin el 11 de agosto de 2020, adquiriendo 21,454 BTC por $250 millones. Desde entonces, su precio de las acciones ha aumentado de $14 a $411, y su valor de mercado ha aumentado de $1.3 mil millones a casi $100 mil millones.

Michael Saylor apuesta por Bitcoin como herramienta de cobertura contra la inflación, y su rendimiento supera con creces las expectativas. Entonces, ¿por qué los gigantes tecnológicos no imitan el modelo financiero de Saylor?

Sin embargo, el enfoque de MicroStrategy es claramente diferente ya que utiliza un alto apalancamiento, lo que significa que su estrategia conlleva mucho más riesgo que la estrategia de comprar y mantener de Tesla.

Historia de la capitalización de mercado de MicroStrategy desde 1998 hasta 2024. Fuente: Companiesmarketcap

Además, la relación de Bitcoin con su capitalización total convierte sus acciones en un agente apalancado de Bitcoin.

Según el contenido del artículo, la capitalización de mercado de Amazon es de 2,4 billones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de Microsoft es de 3,3 billones de dólares, por lo que su efecto de adopción de Bitcoin no será similar al de MicroStrategy.

Según Cowen, Amazon no tiene prisa por adoptar Bitcoin porque su “negocio principal es fuerte”. Si bien la reasignación de parte o la totalidad de sus reservas de efectivo a Bitcoin puede ser una cobertura contra la inflación, existe el riesgo de desviarse de la estrategia financiera actual, lo que algunos accionistas pueden ver como una carga potencial para su modelo de negocio rentable.

El costo de oportunidad de mantener activos volátiles como Bitcoin en lugar de invertir en investigación o adquisiciones tendrá un impacto significativo en esta decisión.

Él dijo: “Usar la mayor parte de los fondos en Bitcoin podría afectar la capacidad de Amazon para financiar áreas clave de crecimiento como AWS, inteligencia artificial e infraestructura logística.” La votación de los accionistas determina la necesidad de “equilibrar la adquisición de activos especulativos con inversiones clave en innovación que determinarán la ventaja competitiva de Amazon”.

Los problemas ambientales de Bitcoin pueden obstaculizar a los accionistas

Las grandes empresas tecnológicas también deben considerar la opinión pública, ya que los medios de comunicación tienen un gran impacto en su marca y precio de las acciones. Aunque la reputación de Bitcoin ha mejorado considerablemente, todavía está asociada con activos de negociación especulativa, posibles abusos y problemas ambientales.

“La narrativa de relaciones públicas negativas puede encubrir potenciales beneficios económicos, especialmente teniendo en cuenta el enfoque de Amazon en el plan ESG y su necesidad de mantener una amplia atracción entre las partes interesadas.”

Amazon ha revolucionado el comercio al entregar artículos en su puerta rápidamente. Sin embargo, según un informe de 2022 del grupo ecologista Oceana, el impacto ambiental de este patrón es asombroso, generando más de 709 millones de libras de residuos plásticos.

La empresa se compromete a lograr emisiones netas de carbono cero para 2040, diez años antes que los objetivos del Acuerdo de París.

La alta demanda energética de la minería de Bitcoin ha sido duramente criticada por los defensores del medio ambiente. Sin embargo, a medida que se examina más a fondo la infraestructura minera, esta afirmación está cambiando. A pesar de este cambio, todavía existe el riesgo de una reacción de relaciones públicas.

Los accionistas de Amazon deben decidir si la empresa puede lograr resultados positivos similares a los de Tesla o MicroStrategy utilizando Bitcoin como cobertura contra la inflación, o si debe evitar el riesgo y centrarse en su modelo de negocio principal.