El mercado de futuros tiene la función de descubrimiento de precios y gestión de riesgos, y es un “refugio seguro” natural para las empresas físicas. En los últimos años, los futuros y derivados están siendo reconocidos y aceptados por más y más entidades, y también han surgido en la industria sumergida una serie de empresas líderes que son más competentes en el uso de futuros y derivados, como las minas de carbón y coque.
Recientemente, el periodista del Diario de Futuros ha aprendido que la Corporación de Metales de Zhongda (a partir de ahora, Corporación de Metales de Zhongda) y el Grupo Xuyang se han incluido en la lista de bases de incubación de producción y financiamiento para el año 2024 recientemente publicada por la Bolsa de Productos. En el futuro, ¿cómo aprovecharán estas dos empresas líderes en el sector del carbón su experiencia y fortalezas para desempeñar el papel de liderazgo en la creación de una buena ecología para la participación activa del mercado de futuros en la cadena de producción y financiamiento? Con estas preguntas en mente, el periodista del Diario de Futuros realizó una investigación y entrevista.
价格 Fluctuación剧烈催生企业 Gestión de riesgos需求
Como proveedor líder en la industria de materias primas,物产中大金属 es un proveedor de servicios integrados de la Cadena de suministro. Sus operaciones se centran en la cadena industrial de productos negros, incluyendo minerales de hierro, coque metalúrgico, acero y otros productos a granel de la serie negra. En los últimos años, influenciado por múltiples factores como la situación económica global y las políticas nacionales, el mercado de productos a granel de la serie negra ha experimentado una intensa Fluctuación de precios, lo que ha aumentado el riesgo operativo de las empresas de la cadena industrial.
El asistente del gerente general de metales de China Materiales de Gran Tamaño, Peng Shuke, dijo a los periodistas que en los últimos años, la compañía se ha centrado en la gestión de inventarios y el comercio de diferenciales en futuros productos como mineral de hierro, coque y acero, combinando su propia situación de producción y venta, y ha logrado resultados satisfactorios.
Según Peng Shuke, en octubre de 2022, MCC Metals asumió un pedido de mineral de hierro y coque de invierno de un cliente de acería, con un plazo de entrega prolongado. Para hacer frente a la Fluctuación de precios durante el período de entrega, MCC Metals decidió comprar coberturas en los futuros correspondientes, logrando así una exitosa Gestión de riesgos a través de una cobertura en el mercado al contado. “Con esta estrategia, además de garantizar el suministro de materias primas a los clientes, la empresa también logró evitar el riesgo de precios y asegurar el costo de adquisición”, dijo Peng Shuke.
El Grupo Xuyang es el mayor productor y proveedor independiente de coque de petróleo y uno de los primeros actores de la industria negra en participar en el mercado de futuros en China. En los últimos años, el Grupo Xuyang ha seguido una ruta con características distintivas en el mercado de Gestión de riesgos a través de la cobertura de futuros de carbón y coque, y la promoción de la fijación de precios diferenciales de productos de carbón y coque.
“Influenced by the global macro environment and international situation, the prices of bulk commodities in the black series fluctuate violently, posing great challenges to the daily production and operation of enterprises,” said Ma Saijia, head of the hedging department of Xuyang Group. On the one hand, although the decline in new construction of real estate has led to a weakening of prices for products in the black series, manufacturers have maintained low inventory of raw materials. Once the market suddenly reverses, it will be difficult for enterprises to respond in a timely manner, which will affect the continuity and stability of their operations. On the other hand, the significant fluctuation in coking coal prices directly affects the stable profit of coke, posing a test to the profitability of enterprises.
Durante la entrevista, se supo que, para diferentes variedades, el Grupo Xuyang adoptó un modelo de participación diferenciado. “En la operación del coque, consideramos los contratos de futuros como ‘proveedores’, utilizando el mercado de futuros para la adquisición de materias primas”, dijo Ma Saijia. Diferentes contratos de futuros son como diferentes ‘proveedores’, que pueden ofrecer productos con un estándar de calidad uniforme. Las empresas pueden comparar precios, distancia de transporte, flete, etc., y seleccionar el precio del mercado de futuros adecuado para la adquisición de materias primas. En la operación diaria, es difícil bloquear la cantidad y el precio al contado, pero a través del mercado de futuros, es posible bloquear de manera eficiente el costo de las materias primas.
En cuanto al coque metalúrgico, Xuyang Group ha facilitado la venta de sus productos al convertirse en un almacén aprobado por Dalian Commodity Exchange. “El almacén registra certificados basados en la capacidad de producción futura, lo que no afecta a la producción y venta diaria de la empresa. Cuando los tenedores de certificados solicitan la entrega, organizamos la producción, lo que ayuda a ahorrar tiempo y espacio de almacenamiento, Soltar empresa 01928374656574839201.” dijo Ma Saijia al periodista.
“Hay muchos participantes en el mercado de futuros que observan desde diferentes perspectivas y toman acciones comerciales según su comprensión del mercado, lo que impulsa la formación de precios justos en el mercado y al mismo tiempo inyecta una liquidez adecuada en el mercado de futuros”, dijo Masaijia.
Mejorar la capacidad de resistencia al riesgo aguas arriba y aguas abajo a través de la combinación de futuros y opciones
Según se informa, a principios de octubre de 2020, la División de Exportación de Coque de Xuyang Group firmó un contrato de exportación de un barco, con un precio de contrato de 1850 yuan por tonelada, pero debido a que en ese momento el inventario en el puerto era bajo, el precio al contado en el puerto subió rápidamente a 2000 yuan por tonelada en el corto plazo. Xuyang Group estaba preocupado de que el costo de adquisición aumentara, lo que resultaría en pérdidas en la exportación, por lo que decidió comprar primero el contrato 2101 de futuros en Datos de mercado y luego Cerrar Posición cuando finalizara la compra al contado. El 30 de noviembre, la compra de exportación finalizó, el precio de compra integral subió 300 yuan por tonelada, pero el precio de futuros subió de 2100 yuan por tonelada a 2450 yuan por tonelada, generando una ganancia de 350 yuan por tonelada, que compensó efectivamente la pérdida en la compra al contado.
"Esta combinación de operaciones de futuros y efectivo ha asegurado la entrega de alta calidad del negocio de exportación de la compañía, mientras que Soltar también ha incurrido en pérdidas causadas por el aumento de precios de Al Contado. Esto se debe precisamente a que el mercado de futuros ha establecido una “red protectora” para las empresas transformadoras de la industria en la cadena, de modo que puedan sentirse más cómodas en el complejo y cambiante entorno del mercado. Dijo Marsella.
Ejemplos similares de servicios de negocio de futuros y spot en la cadena de suministro también son comunes en las operaciones diarias de metales básicos de Wuchan Zhongda. Según se informa, en septiembre de 2023, un cliente de la planta de acero de Wuchan Zhongda compró 10,000 toneladas de coque para su entrega al mes siguiente, pero estaba preocupado de que una caída futura de los precios aumentara los costos de compra. Después de comprender las preocupaciones de la planta de acero, Wuchan Zhongda evaluó integralmente los niveles de diferencial y la tendencia del coque al contado para tomar una decisión sobre el comercio a precio de punto con ellos. Se acordó que la planta de acero tenía el derecho de fijar el precio en cualquier momento durante el próximo mes, utilizando el precio del contrato de mercado de coque al contado 2401 como precio de referencia, y se determinó que el diferencial del contrato era de -150. Al mismo tiempo, Wuchan Zhongda compró 10,000 toneladas de coque al contado y se cubrió vendiendo futuros para establecer una posición diferencial. Un mes después, el precio de los futuros de coque bajó y la planta de acero fijó el precio, Wuchan Zhongda cerró su posición de futuros y transfirió los derechos de propiedad al contado.
“A través de la vinculación con el mercado al contado, los clientes de la acería compran sus necesidades de al contado a un costo de adquisición más bajo, mientras que nosotros obtenemos ganancias adicionales debido al fortalecimiento del spread básico, logrando así una situación beneficiosa para ambas partes en la transacción”, dijo Peng Shuke.
Basándose en las ventajas, servir para el desarrollo de alta calidad de la industria
En términos de aprovechar las ventajas y la iniciativa de las empresas líderes, mejorar la adhesión de los clientes aguas arriba y aguas abajo de la industria y promover el desarrollo estable y coordinado de la cadena industrial, ¿qué acciones prácticas ha llevado a cabo la Base de Cultivo Financiero y de Producción de DCE? En esta entrevista de investigación, el periodista recibió noticias alentadoras.
彭书科 le dijo a los periodistas que, con el uso cada vez más extendido de futuros y derivados en la cadena de la industria del acero en los últimos años, MCC Metal ha aprovechado al máximo su familiaridad con las herramientas del mercado de futuros, su capacidad de Gestión de riesgos fuerte, etc., ayudando a los clientes aguas abajo de la cadena a elevar su comprensión del mercado de futuros, utilizando contratos de futuros como referencia en el comercio al contado, llevando a cabo operaciones de precios fijos, operaciones con opciones, etc., permitiendo que cada vez más empresas industriales aguas arriba y aguas abajo puedan participar de manera flexible en el mercado de futuros de acuerdo con sus preferencias de riesgo y necesidades de precios.
El Grupo Xuyang ha reconocido profundamente el papel importante de la colaboración aguas abajo de la cadena de suministro en el desarrollo empresarial gracias a su buen desempeño en el mercado de futuros. Ha demostrado su liderazgo empresarial a través de acciones concretas y ha desempeñado un papel activo como enlace entre las empresas aguas arriba y aguas abajo de la cadena de suministro, proporcionando un espacio de amortiguación a través de servicios de derivación para las relaciones de oferta y demanda entre las empresas aguas arriba y aguas abajo de la cadena de suministro, garantizando un funcionamiento fluido de la cadena de suministro y precios de mercado razonables.
“Además de llevar a cabo la cooperación comercial diaria, también prestamos gran atención a escuchar las demandas de desarrollo de los socios upstream y downstream, tomamos la iniciativa de ayudar a socios como Hongyuan Coal Industry y Jizhong Energy a construir una estructura y un sistema internos de gestión de riesgos, y organizamos a su personal comercial para que venga a nuestra empresa para aprender y operar en la práctica”. Ma Saijia dijo que el concepto de cooperación de beneficio mutuo se ha integrado en el concepto de desarrollo de muchos socios industriales. Para las empresas de la base de cultivo de la industria y las finanzas, es importante seguir desempeñando un buen papel en la “puesta a prueba”.
Marcelo Jia expressed that in the next step, Xuyang Group will continue to enhance its own synergy of production and finance, deepen the study and application of off-exchange business and options products, and continuously promote the business model of combining spot and futures trading, including options trading. With the help of its own trade resources and advantages, it will empower industrial development. On the one hand, it will continue to play the leading role of the production and finance cultivation base, continuously share research findings, successful cases, and management experience, and drive more black industrial chain enterprises to participate in the futures market. On the other hand, it will actively cultivate and empower each other with industrial chain enterprises, and further enhance the resilience and risk resistance capability of the black industrial chain with the high-quality development of the enterprises themselves.
(Fuente del artículo: Qihuo Ribao Wang)
Fuente: Oriental Fortune Network
Autor: Futuros diarios
