Arkham explica el auge de las empresas de tesorería de criptomonedas

• Las empresas de tesorería cripto mantienen activos como Bitcoin y Ethereum, lo que permite a los inversores obtener exposición a través de acciones.

• El modelo de estrategia se expande entre empresas y activos, incluyendo minería, staking y tenencias multi-cripto.

• Los riesgos de volatilidad persisten, con métricas como NAV y mNAV utilizadas para dar seguimiento a la valoración y el rendimiento.

Las empresas públicas están reteniendo cada vez más Bitcoin, Ethereum y otros activos digitales en sus balances, ya que Arkham Intelligence explicó cómo las firmas de tesorería cripto brindan exposición indirecta a los inversores mediante valores, y la estrategia ha ido ganando tracción desde 2020 a través de firmas como Strategy, expandiéndose a través de múltiples sectores y activos.

Cómo Funciona el Modelo de Tesorería

Según Arkham, una empresa de tesorería cripto mantiene una parte significativa de sus activos en divisas digitales. Estas firmas obtienen capital mediante la emisión de acciones o deuda y utilizan los ingresos para adquirir cripto.

Como resultado, el desempeño de sus acciones a menudo sigue al activo subyacente. Esta estructura permite a los inversores obtener exposición sin mantener directamente tokens. El modelo se originó con Strategy, antes MicroStrategy, bajo Michael Saylor en 2020.

La empresa redirigió capital hacia Bitcoin, construyendo una de las mayores posiciones corporativas. Desde entonces, otros han seguido. Marathon Digital Holdings combina minería con acumulación, mientras que BitMine Immersion Technologies cambió el enfoque hacia Ethereum.

Expansión a Través de Activos y Empresas

La estrategia se ha expandido más allá de Bitcoin y Ethereum. Forward Industries ahora mantiene grandes reservas de Solana, financiadas mediante acuerdos de inversión privada.

Mientras tanto, empresas como MetaPlanet han construido posiciones significativas en Bitcoin, lo que ha llevado a comparaciones con los primeros adoptantes. Además, Tesla y SpaceX anteriormente añadieron Bitcoin a sus balances.

También han surgido firmas de tesorería centradas en Ethereum. Estas empresas pueden generar rendimiento mediante el staking de activos, a diferencia de los tenedores de Bitcoin. Por ejemplo, BitMine mantiene una gran parte del suministro de Ethereum y obtiene retornos anuales a través de recompensas de staking.

Riesgos, Métricas e Impacto en el Mercado

Sin embargo, Arkham señala que la estrategia conlleva riesgos. La volatilidad del precio de las criptomonedas puede impactar de forma directa los balances de las empresas y el sentimiento de los inversores. En caídas prolongadas, las firmas pueden vender tenencias para cubrir gastos o repagar deuda.

Esto puede materializar pérdidas y presionar los precios de las acciones. Los inversores a menudo siguen métricas como Net Asset Value y mNAV. Estos indicadores miden las tenencias y las primas de valoración en relación con los activos cripto.

Arkham también destaca herramientas de transparencia. Su plataforma permite a los usuarios monitorear actividad de billeteras, saldos y transacciones en tiempo real, mejorando la visibilidad sobre las operaciones de la empresa.