Los analistas de Mizuho ven vientos de cola institucionales que impulsan las acciones de Bitgo

Mizuho Securities apuesta a que el modelo de custodia de grado institucional de Bitgo superará su durísima caída del 50% tras la OPI, iniciando cobertura con una calificación de Rendimiento superior y un precio objetivo de 17 dólares.

‘De grado militar’ — Mizuho respalda la estrategia de infraestructura de Bitgo a pesar de la caída de las acciones

En una nota del 17 de febrero, los analistas de Mizuho Dan Dolev y Alexander Jenkins lanzaron cobertura sobre Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) con un objetivo que implica aproximadamente un 50% a 60% de potencial alcista desde el rango de cierre reciente cercano a 10,87 dólares. La decisión llega cuando las acciones siguen bajo presión tras la salida a bolsa de la compañía, con una caída de aproximadamente un 50% en términos de pérdidas porcentuales históricas registradas por tradingview.com.

Los analistas de Mizuho describen la infraestructura de custodia de Bitgo como “de grado militar”, señalando su historial de seguridad y su enfoque institucional como diferenciadores clave. Fundada en 2013, la compañía ha evitado hackeos importantes, un historial que Mizuho enmarca como crucial en un sector donde las fallas de seguridad pueden ser existenciales.

A diferencia de las empresas de criptomonedas muy dependientes de los volúmenes de comercio, Bitgo obtiene más del 80% de sus ingresos de flujos estables y recurrentes, como servicios de custodia y staking. Esa composición, argumentan los estrategas de Mizuho, proporciona protección durante las caídas y posiciona a la firma más como infraestructura que como una correduría.

El tamaño es otro pilar de la tesis de Mizuho. Bitgo protege más de 100 mil millones de dólares en activos en custodia, una cifra que los investigadores destacan como evidencia de confianza institucional. Se proyecta que los ingresos crezcan a una tasa compuesta anual de aproximadamente 28% hasta 2027, superando a algunos competidores, a medida que aumenta la adopción de criptomonedas, stablecoins y activos del mundo real tokenizados (RWAs).

La firma también señala la red propia de Bitgo, Go Network, que permite a los clientes comerciar y liquidar transacciones mientras mantienen los activos en almacenamiento en frío, describiéndola como una barrera defensiva. La posición regulatoria, incluyendo cartas de confianza en EE. UU. y una estructura bancaria de confianza nacional, podría apoyar aún más el crecimiento doméstico e internacional.

Aún así, persisten los riesgos. Las fluctuaciones en los precios de las criptomonedas, la competencia cada vez mayor de bancos y otros custodios, y los obstáculos regulatorios podrían afectar el rendimiento. El día del lanzamiento del informe, las acciones de Bitgo cerraron casi un 5% a la baja, un recordatorio de que incluso las narrativas de “grado militar” deben pasar la prueba de estrés del mercado. Para la apertura de Wall Street el martes por la mañana, las acciones de Bitgo han registrado una ganancia de un punto porcentual desde el cierre de ayer.

Preguntas frecuentes ❓

• ¿Por qué Mizuho inició cobertura sobre Bitgo? Mizuho lanzó cobertura con una calificación de Rendimiento superior, citando el historial de seguridad de Bitgo, su modelo de ingresos recurrentes y su posicionamiento institucional.
• ¿Cuál es el precio objetivo de Mizuho para Bitgo? La firma estableció un objetivo de 17 dólares, implicando aproximadamente un 50% a 60% de potencial alcista desde los niveles recientes.
• ¿Cuánto ha caído la acción de Bitgo desde su OPI? Las acciones han disminuido aproximadamente un 50% desde sus niveles históricos.
• ¿Qué tamaño tiene el negocio de custodia de Bitgo? La compañía protege más de 100 mil millones de dólares en activos de clientes en custodia.